Продлится ли еще какое-то время тактическое лидерство компаний Value относительно компаний Growth? Если не полностью, то во многом ответить на этот вопрос поможет динамика доходности 10-летних американских Трежерис.
На графике соотношение Value/Growth (через соответствующие ETF) представлено красным цветом и правой шкалой. Синий цвет и левая шкала- доходность 10-летних UST.
Корреляция последних 2 лет бросается в глаза сразу. Осенью 2020 доходность развернулась первой, а примерно через месяц началось лидерство Value.
Возможно, это простое совпадение, но пока 10-летняя доходность застряла в консолидации, соотношение Value/Growth тоже взяло паузу и бьется об уровень, который уже в 3-й раз за год работает сопротивлением.
На мой взгляд, именно направление выхода доходности из консолидации подскажет вероятное направление относительной динамики Value. В качестве уровней-триггеров я бы смотрел на коридор 1,52-1,75% годовых (сейчас доходность ровно в середине него).
