С локального максимума в начале сентября индекс S&P-500 (SPY) вырос на 8%. Неплохо для неполных 5 месяцев. Но весь этот рост происходил без бывшего лидера- индекса Nasdaq-100 (QQQ). Соотношение QQQ/SPY в течении этого времени оставалось в консолидации, а сентябрьский максимум соотношения пока так и не превышен.
О важности опережающей динамики QQQ я много раз писал, повторяться не буду. Даже на этом графике хорошо видно, как рост соотношения QQQ/SPY в марте 2020 позволил широкому рынку быстро выйти из пике. И быкам меньше всего хотелось бы увидеть пробой текущей 5-месячной консолидации вниз.
Благодаря сильной динамике "большой тройки" (AAPL, AMZN, MSFT, которые занимают суммарно около 30% Nasdaq-100) соотношение QQQ/SPY снова тестирует сентябрьский максимум. И если это закончится выходом из консолидации вверх (тем более, в период слабой сезонности Nasdaq с середины января по конец февраля), то может стать дополнительным фактором поддержки рынка на горизонте нескольких недель.
