Сбербанк Клевер / Проекты сбербанка / сбербанк экосистема

2022-08-05 05:07:06 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи потерял 0,2%, Банк России представил доклад о финансовом рынке

Российский рынок акций к вечеру четверга незначительно снижается. К 17:00 мск индекс МосБиржи потерял примерно 0,2%.

В лидерах роста вновь бумаги технологических компаний: котировки HeadHunter и OZON взлетели соответственно на 20% и 8%, также VK прибавил 2,6%, а Яндекс — 2,1%. Акции компаний растут на новости о предоставлении им 130 млрд ₽ льготных кредитов от государства для погашения еврооблигаций. Ранее президент России Владимир Путин также высказывался в поддержку российских IT-компаний. Кроме того, OZON заявил об отсутствии существенных рисков для ликвидности и операционной деятельности компании в связи со вчерашним пожаром.

Банк России сегодня представил доклад «Финансовый рынок: новые задачи в современных условиях». В качестве меры, направленной на защиту розничных инвесторов, ЦБ будет оценивать возможность допуска неквалифицированных инвесторов к иностранным финансовым инструментам, эмитенты которых являются резидентами дружественных государств. Регулятор отмечает, что это будет возможно только в случае отсутствия кастодиального риска, а также после прохождения инвестором тестирования. Открыть/Комментировать

2022-07-27 18:05:46 Новости к этому часу

Газпром заявил, что несколько турбин на КС «Портовая» находятся в простое, поскольку Siemens не выполняет работы по их ремонту.

Как сообщает Reuters, страны G7 намерены ввести механизм ограничения цен на российскую нефть к 5 декабря.

РУСАЛ установил финальный ориентир ставки купона по размещающимся сегодня облигациям объёмом 2 млрд юаней в размере 3,9% годовых (ПРАЙМ).

По словам премьер-министра РФ Михаила Мишустина, правительство выделит производителям картофеля и других овощей субсидии на агротехнологические работы.

По данным ЦБ РФ, запасы драгметаллов в российских банках на начало мая 2022 года составляли 33,3 т в золотом эквиваленте, на начало июня — 34,6 т.

Goldman Sachs прогнозирует рецессию в экономике еврозоны в текущем году.

Компания Otis, один из крупнейших производителей лифтов и подъёмного оборудования, объявила о продаже бизнеса в России. Покупателем может стать группа S8 Capital.

https://t.me/sbercleverr #бизнес #акции #топакции Открыть/Комментировать

2022-07-26 08:38:53 Обзор главных событий на рынках облигаций и валюты от наших управляющих

Глобальный долговой рынок

• На прошлой неделе на мировых рынках облигаций была положительная динамика. Доходности гособлигаций США снизились на 12–15 базисных пунктов (б. п.) из-за слабых данных по рынку труда в США, а также из-за замедления индексов деловой активности.

• Заявки на пособия по безработице в США достигли максимальных уровней с начала года, предварительные данные по индексу PMI в США зафиксировали замедление экономической активности в сфере услуг. Инвесторы начали беспокоиться из-за возможной рецессии, спрос на безрисковые активы вырос.

• Доходности десятилетних гособлигаций США снизились на 15 б. п., до 2,78%, а спред между двухлетними и десятилетними остался инвертированным — -21 б. п. Динамику объясняют опасения инвесторов: они боятся, что перспективы экономического роста ухудшаются.

• На прошлой неделе Европейский центральный банк (ЕЦБ) впервые за 11 лет поднял ставку на 50 б. п. против консенсуса 25 б. п. Повышение сопровождалось ястребиным комментарием о рисках роста инфляции.

Также ЕЦБ анонсировал новый механизм поддержки долгового рынка (защитный инструмент трансмиссии) — выкуп суверенных облигаций отдельных стран ЕС, где после ужесточения денежно-кредитной политики может вырасти волатильность.

Рублёвый долговой рынок

• На российском рынке облигаций динамика была положительной: доходность коротких ОФЗ снизилась на 50–80 б. п., средних и длинных бумаг — на 20–50 б. п. Спред между десятилетними и двухлетними ОФЗ увеличился до 104 б. п.

Основное снижение доходностей произошло в пятницу, когда Центробанк РФ (ЦБ РФ) снизил ключевую ставку на 150 б. п. (рынок ожидал меньше на 50–100 б. п.) и дал сигнал о возможном продолжении снижения во втором полугодии.

• Решение ЦБ РФ объясняется низкой инфляцией, ростом краткосрочных дезинфляционных рисков и сдержанным потребительским спросом. Тем не менее регулятор по-прежнему отмечает преобладание проинфляционных рисков на среднесрочном горизонте.

• Также рынок поддержали недельные данные по инфляции (дефляция -0,17%) и инфляционным ожиданиям (в июле они снизились до 10,8% с 12,4% в июне).

Минфин сообщил о том, что может начать проведение аукционов по размещению ОФЗ уже осенью этого года, однако объёмы, по словам Минфина, будут несущественные для рынка — 10–30 млрд рублей. В результате индекс рублёвых г¬особлигаций вырос на 1,6%, а индекс корпоративных облигаций Мосбиржи — на 0,8%.

• Инвесторы продолжат отыгрывать результаты заседания ЦБ РФ и обновлённый макропрогноз регулятора. Помимо этого, в фокусе инвесторов остаётся динамика курса рубля и инфляция.

На наш взгляд, ставку всё ещё можно снижать благодаря крепкому рублю, низкой инфляции (и даже дефляции), повышенной склонности граждан к сбережению и сдержанному потребительскому спросу.

Однако проинфляционные риски могут замедлить смягчение денежно-кредитной политики. Так, регулятор говорит о рисках со стороны потребительского спроса: рост потребительской уверенности и потребительского кредитования, рост наиболее ликвидных инструментов в структуре сбережения и возможный эффект отложенного спроса.

Помимо этого, мы видим проинфляционные риски в повышенных бюджетных расходах и возможном дефиците отдельных товаров. На наш взгляд, такая ситуация будет способствовать сохранению повышенной премии за срочность, кривая ОФЗ будет иметь высокий угол наклона.

Валютный рынок

• На прошлой неделе рубль ослаб к доллару США на 0,2% и завершил неделю на уровне 57,3. В течение недели рубль укреплялся до отметки 54,6 в преддверии налоговых выплат, но ослаб во второй половине недели.

Причина — новости о том, что ЦБ РФ разрешил нерезидентам из «недружественных» стран покупать и продавать иностранные валюты. На наш взгляд, это может повысить эффективность возможных валютных интервенций.

https://t.me/sbercleverr #бизнес #акции #топакции Открыть/Комментировать

2022-07-25 18:41:16 Новости к этому часу

Инфляционные ожидания предприятий РФ продолжают снижаться и уже достигли уровня 2021 года. По данным Банка России, средний прогнозируемый темп прироста цен в ближайшие три месяца составил 4,4% в годовом выражении.

Газпром получил от Siemens документы по возврату турбины, но в российской компании заявили, что риски сохраняются. Кроме того, остаются вопросы по поводу санкций ЕС и Великобритании, «решение которых является важным для поставки двигателя в Россию и осуществления срочного капитального ремонта других газотурбинных двигателей».

Росатом и вьетнамская An Xuan Energy подписали соглашение о сотрудничестве в ветроэнергетике, в рамках которого планируется сооружение ветропарка мощностью 128 МВт во Вьетнаме.

Московская биржа приостановит с 8 августа торги японской иеной.

Делимобиль установил ориентир ставки первого купона трёхлетнего дебютного выпуска облигаций серии 001Р-01 объёмом 3 млрд ₽ на уровне не выше 13,00% годовых (Интерфакс).

Выручка Русагро во втором квартале этого года составила 66,956 млрд ₽, что на 17% больше, чем годом ранее.

Ижорский трубный завод компании «Северсталь» поставит Газпрому 84 тыс. т труб большого диаметра.

Мосэнерго по итогам первого полугодия 2022 года увеличило производство электроэнергии на 1,4% относительно уровня годичной давности — до 32,03 млрд кВт-ч.

#стратегия #валюта Открыть/Комментировать

2022-07-08 16:17:59 Коррекция рубля вновь будет недолгой — мнение валютного стратега SberCIB Investment Research

В июне рубль устойчиво укреплялся до 50 за доллар, что вызвало обеспокоенность российских властей. В результате правительство провело вербальные интервенции, которые вызвали ослабление рубля с локальных максимумов — на 26% к доллару — до 63 ₽, и на 27% к юаню — до 9,5 ₽. Министр финансов Антон Силуанов заявил, что Минфин может возобновить покупки валюты «дружественных» стран, чтобы повлиять на курс рубля.

Как считает валютный стратег SberCIB Investment Research, такое ослабление рубля будет краткосрочным. Подобную динамику мы наблюдали в конце мая: тогда ослаблению рубля тоже предшествовали вербальные интервенции российских властей. Майская коррекция была недолгой, и спрос на валюту быстро насытился.

В дальнейшем всё будет зависеть от действий Минфина: укрепление рубля может возобновиться в середине июля, когда экспортёры будут продавать валюту перед крупными налоговыми выплатами (1,7 трлн ₽). В этих условиях рубль мог бы вновь вернуться к 50 за доллар, но именно в этот момент Минфин может выйти на рынок для покупки юаней — единственной ликвидной «дружественной» валюты. Ежедневный оборот в паре CNY/RUB составляет порядка $0,6–0,8 млрд, так что Минфин может покупать на этом рынке ежедневно по $0,1–0,2 млрд, или $2–4 млрд в месяц.

Если Минфин примет такое решение, то в июле укрепление рубля до 50 и менее за доллар будет неустойчивым, а в конце июля — начале августа рубль может подешеветь до 55–60 ₽ за доллар. При этом на российском рынке юань будет крепче к доллару США, чем на глобальном. Спред между курсами юаня на этих рынках может достичь 10–15%.

#стратегия #валюта Открыть/Комментировать

2022-07-01 07:51:39 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи упал на 6,7%, Госдума одобрила повышение НДПИ для Газпрома

Российский рынок к 17:00 мск упал на 6,7%. Главной новостью дня стала отмена дивидендов Газпрома. После этого сообщения котировки компании к концу дня обвалились почти на 30%. МосБирже пришлось приостанавливать торги и вводить дискретный аукцион по бумагам Газпрома.

Индекс МосБиржи упал не только вслед за акциями Газпрома (их вес в индексе составляет около 15%), но и на фоне общего пессимизма, вызванного отменой дивидендов. Участники рынка опасаются, что российские инвесторы потеряют доверие к инвестициям. Среди акций «первого эшелона» к сегодняшнему вечеру подорожали всего три бумаги: девелопер «Самолёт», Новатэк и HeadHunter.

Ещё одной негативной новостью для Газпрома стало то, что Госдума во втором чтении одобрила повышение НДПИ для компании за сентябрь–ноябрь 2022 года на 1,248 трлн ₽. Ранее предполагалось, что НДПИ будет повышен лишь на 416 млрд ₽, но, как пояснил профильный комитет Госдумы, налоговый период по НДПИ составляет один месяц, а значит, за три месяца надбавка к налогу составит 1,248 трлн ₽.

$GAZP $SMLT $NVTK $HHRU Открыть/Комментировать

2022-07-01 07:51:38 Открыть/Комментировать

2022-06-28 07:37:09 Обзор главных событий на рынках облигаций и валюты от наших управляющих

Глобальный долговой рынок

• На прошлой неделе на мировых рынках облигаций была положительная динамика: доходности двухлетних гособлигаций США снизились на 11 базисных пунктов (б. п.), до 3,05%, десятилетних — на 12 б. п., до 3,12%. Это произошло из-за негативных ожиданий по темпам роста мировой экономики, а также из-за возможной рецессии в США.

• В фокусе были данные по замедлению инфляционных ожиданий в США и снижению цен на товарно-сырьевых рынках — это подтверждает негативные настроения. Также на прошлой неделе вышли негативные данные по инфляции в Англии и Канаде, это добавило волатильности на долговых рынках.

• На этой неделе ждём информацию по инфляции в Германии и Франции. Также опубликуют индексы деловой активности (PMI) в Китае за июнь — эти данные необходимы, чтобы оценить риски глобальной рецессии и темпы, с которыми ведущие страны будут ужесточать монетарную политику.

На этой неделе выйдут важные данные по индексам цен PCE, которые определят тенденцию доходностей государственных облигаций США.
Ещё обращаем внимание на форум Европейских центробанков (ЕЦБ), на котором главы центробанков ведущих европейских экономик могут дать комментарии по динамике макроэкономических показателей, — это важные сигналы для рынка.

Рублёвый долговой рынок

• На прошлой неделе доходности на локальном долговом рынке упали: доходности ОФЗ снизились в пределах 20 б. п. Индексы рублёвых гособлигаций снизились по доходности на 25 б. п., индекс корпоративных облигаций Мосбиржи снизился на 8 б. п.

• Российский долговой рынок вновь поддержали данные по недельной дефляции на уровне -0,12% и укрепление рубля.

• Ключевой фактор для локального рынка — по-прежнему динамика инфляции. Замедление становится более устойчивым, но мы считаем, что сейчас есть риски её ускорения: текущая дефляция во многом отражает коррекционный спад цен после «перелёта» в марте.

Из-за негатива в статистике по инфляционным ожиданиям аппетит к риску у участников рынка может охладиться. Это создаёт предпосылки для более осторожной монетарной политики ЦБ РФ. Дальнейшее укрепление рубля и новости по инфляции останутся драйверами роста цен ОФЗ в ближайшие недели.

На наш взгляд, у среднесрочных ОФЗ сейчас лучшее соотношение риска и доходности.

• Рынок первичных размещений корпоративных облигаций оживает: в пятницу ООО «ВУШ» разместил выпуск облигаций с доходностью 14,2% — это соответствует спреду 540 б. п.

Инвесторы показали высокий спрос на кредитный риск эмитента: в ходе размещения Whoosh увеличил объём до 3,5 млрд ₽ против запланированных 3 млрд.

Также в ближайшее время ожидаем размещения корпоративных облигаций «Белуги», «М.Видео» и «Сибура».

• На наш взгляд, сейчас сохраняется потенциал сужения корпоративных спредов бумаг второго эшелона. При этом спред бумаг первого эшелона близок к докризисным уровням.

Валютный рынок

• На прошлой неделе рубль укрепился к доллару США на 5,3% и завершил неделю на уровне 53,4. Движение российской валюты остаётся под влиянием предложения иностранной валюты из-за высокого экспорта и ограниченного спроса.

В краткосрочной перспективе ожидаем рубль в диапазоне 51–55 за доллар.

https://t.me/sbercleverr Открыть/Комментировать

2022-06-21 08:21:05 Обзор главных событий на рынках облигаций и валюты от наших управляющих

Глобальный долговой рынок

• На прошлой неделе на мировых рынках облигаций негативная динамика продолжилась: доходности двухлетних гособлигаций США выросли на 11 базисных пунктов (б. п.), до 3,17%, десятилетних ― на 8 б. п., до 3,23%.

Участники рынка отыгрывали решение ФРС поднять ставку на 0,75% до 1,5–1,75%, а также публикацию новых макропрогнозов американского регулятора: медианная ставка, которую ожидают представители совета директоров ФРС, ― 3,25–3,5% к концу 2022 года, 3,5–4% к концу 2023 года и 3,25–3,5% к концу 2024 года, долгосрочная ставка сохранится на уровне 2,5%.

• Председатель ФРС дал сигнал на дальнейшее повышение ставки на заседании в июле (26–27 июля), на котором, по его словам, вероятнее всего, поднимут ставку на 50 или 75 б. п. Другие ключевые центробанки также подняли свои процентные ставки: Банк Англии ― на 25 б. п., до 1,25%, а Швейцарии — на 50 б. п., до -0,25%.

• На этой неделе ждём выступления Джерома Пауэлла перед Сенатом США и перед нижней палатой Конгресса — они могут дать дополнительные сигналы о состоянии американской экономики и дальнейшем направлении монетарной политики.

Помимо этого, опубликуют индексы деловой активности (PMI) в США, Германии и еврозоне за июнь ― эти данные важны, чтобы понять, насколько велик риск рецессии в условиях ужесточения монетарной политики ведущими центробанками.

Рублёвый долговой рынок

• На прошлой неделе долговой рынок не показал явной динамики, доходности ОФЗ на коротком участке снизились в пределах 10 б. п., на среднем и длинном ― выросли на 2–5 б. п.

После коррекции в начале недели рынок поддержали данные о недельной дефляции на уровне 0,14%. В результате индексы рублёвых гособлигаций и корпоративных долговых бумаг Мосбиржи практически не изменились.

• Ключевым для локального рынка по-прежнему остаётся динамика инфляции. Несмотря на её замедление и даже дефляцию, такая ситуация, на наш взгляд, неустойчива, она отражает коррекционный спад цен после «перелёта» в марте.

Сейчас мы видим проинфляционные риски: повышенные бюджетные расходы во втором полугодии, возможный дефицит отдельных товаров и восстановление потребительского спроса. С другой стороны, консервативная монетарная политика ЦБ РФ и крепкий рубль снижают вероятность нового всплеска инфляции.

• С одной стороны, сохраняются проинфляционные риски, с другой — есть потенциал дальнейшего снижения ключевой ставки. Поэтому мы считаем, что среднесрочные ОФЗ имеют лучшее соотношение риска и доходности.

• Отметим восстановление рынка корпоративных облигаций: на прошлой неделе МТС и «Славнефть» разместили свои выпуски при высоком спросе со стороны инвесторов. Важно, что бумаги разместили с премиями к ОФЗ, которые близки к докризисным уровням.

По нашим оценкам, кредитные премии в сегменте облигаций первого эшелона уже достигли уровней, близких к своим предкризисным значениям, и вряд ли будут сужаться дальше. При этом, нам кажется, сохраняется инвестиционная привлекательность в сильных корпоративных бумагах второго эшелона — там спред ещё может снизиться.

Валютный рынок

• На прошлой неделе рубль укрепился к доллару США на 0,7% и завершил неделю на уровне 56,4. Движение российской валюты определяют высокое предложение иностранной валюты благодаря высокому экспорту и ограниченный спрос из-за пониженного импорта.

• В краткосрочной перспективе ожидаем рубль в диапазоне 54–58 за доллар.
https://t.me/sbercleverr Открыть/Комментировать

2022-06-19 09:15:24 Обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих

Глобальный рынок

Что влияло?

• Зарубежные площадки завершают торговую неделю в «красной» зоне. Всего за неделю американские индексы потеряли от 7% до более чем 9%. На это есть несколько причин.

ФРС повысила ключевую ставку сразу на 75 базисных пунктов вместо ожидавшихся 50. Это усилило страхи инвесторов о том, что на следующих заседаниях регулятор тоже может быть агрессивным — тогда в крупнейшей экономике мира начнётся рецессия.

Месячные данные по потребительской инфляции, опубликованные в прошлую пятницу, сильно давят на аппетит к риску у инвесторов. Рост индекса потребительских цен в мае ускорился до 8,6% год к году вместо ожидавшихся 8,3% — это вызвало панику на рынках и распродажу почти во всех активах.

Ещё инвесторы переживают из-за роста числа заболевших COVID-19 в США — это тоже может мешать экономическому росту.

• На динамику европейских рынков повлияли растущее инфляционное давление и ужесточение монетарной политики основными центральными банками региона.

Потребительская инфляция в мае в еврозоне ускорилась до рекордных за всю историю наблюдений — 8,1% после апрельских 7,4% — по такому случаю инвесторы даже пересмотрели ожидания по повышению ставки ЕЦБ в 2022 году. Теперь они думают, что она пойдёт выше. Судя по денежным рынкам, участники ждут, что регулятор повысит ставку не на 1,4%, а на 1,9%.

Банк Швейцарии и Банк Англии на неделе повысили свои ставки на 50 и 25 базисных пунктов соответственно.

Что дальше?

• Заседание ЕЦБ, где ожидается, что регулятор впервые повысит ставку, состоится в июле. Внеплановое заседание, которое ЕЦБ созвал на этой неделе, не принесло дополнительной информации: регулятор просто подтвердил свою прошлую риторику.

Российский рынок

Что влияло?

• В пятницу российский фондовый рынок торгуется разнонаправленно, инвесторы фиксируют прибыль по выросшим за неделю позициям. Российский рынок, несмотря на сложный внешний фон, заметно вырос в противовес зарубежным площадкам: рублёвый индекс Мосбиржи за неделю прибавил больше 8%, а долларовый индикатор РТС на фоне укрепления рубля подрос больше чем на 3%.

• Позитивно повлияли на настроения инвесторов, на наш взгляд, несколько факторов: завершение срока депозитов, открытых в марте, с рекордно высокими ставками; заявления регуляторов о необходимости поддержать фондовый рынок и частных инвесторов в сложной ситуации и оптимистичная риторика представителей бизнеса на Санкт-Петербургском международном экономическом форуме.

Что дальше?

• На следующей неделе ожидаем сдержанно позитивную динамику российского рынка: многие частные инвесторы с большой вероятностью попытаются успеть зайти в наиболее интересные дивидендные бумаги до начала сезона отсечек. Внешние площадки по-прежнему не оказывают влияния на локальный рынок. Ориентир для индекса Мосбиржи на конец следующей недели — диапазон 2400–2500 пунктов.

Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Открыть/Комментировать