По мнению NOMURA QUANT STRATEGY, наблюдаемая сейчас динамика в UST может быть обусловлена следующими факторами:
• CTA (Commodity Trading Advisors, разновидности фондов, использующих стратегии следования текущему рыночному тренду) на данный момент выкупают UST после сильного провала, фиксируя прибыль коротких позиций.
• Доходность UST выросла быстрее, чем мы ожидали, но все остальное во многом соответствует нашим прогнозам, включая отказ от рисков на фондовых рынках.
• Недавний рост доходности выглядит как результат чего-то близкого к панической продаже UST долгосрочными инвесторами.
• На горизонте недели мы ожидаем, что настроения Risk-off возьмут паузу, при этом доходность 10-летних UST вернется в диапазон 1.20–1.30%, так как:
1) спекулянты продолжат выкупать UST,
2) мы видим небольшой риск массового делевереджа у крупных системных фондов.
Предыдущий обзор Nomura
