Денис Костин. Русские инвестиции

2022-12-07 12:34:36 Открыть/Комментировать

2022-12-07 08:52:33 Открыть/Комментировать

2022-12-06 17:21:12 Рассуждая на тему Озона и его перспектив выхода на зарубежные рынки...

Мы должны понимать, что выход на зарубежные рынки это лишь одна из перспектив и она не означает, что к этому моменту рынок внутри РФ иссякнет.(это страховка от предельности рынка)

Очевидно, что для экспансии лучше всего подходят ближайшие страны. На карту мы вынесли долю городского населения в странах бывшего СССР и Монголии(все-таки близкая страна).

Для развития рынка цифровых услуг, мне видится важным две вещи.

Первая это высокая доля городского населения и города-миллионники. Ведь рентабельность открытия пункта выдачи заказов(ПВЗ) в населенных пунктах без высокой концентрации населения, мягко говоря, отрицательная. (ну или крайне низкая)
Далее в комментариях.

Как думаете, какая вторая?

------
До встречи с Ozon осталось 2 дня, успейте зарегистрироваться - https://clck.ru/32qnTL Открыть/Комментировать

2022-12-06 10:44:23 Давно заметил, что вам куда интереснее читать либо наши философствования о высоком, либо рассуждения о влиянии фундаментальных процессов на наш сегодняшний мир с проекцией на фондовый рынок.

В понедельник я получил очередное подтверждение. Не смотря на то, что практически каждый здесь присутствующий является инвестором, потенциальная бесплатная встреча с Ozonом не то чтобы вас невероятно зацепила(сужу по регистрациям на нее). И это следствие высоких ожиданий от того что мы делаем(не может не радовать).

По этой причине, решил рассказать вам подробнее, а что же там будет.

Кто к нам придет?
Мария Заикина, Директор по бизнес-коммуникациям Ozon
Мария Бераснева, Директор по связям  инвесторами Ozon
Замира Юлдашева, Менеджер по корпоративному развитию Ozon

Кажется, что они смогут дать всеобьемлющее мнение об отрасли, перспективах, компании.

Те, кто знают нас с Денисом давно, понимают, что обсудим мы всё от и до. Те кто не был на наших вебинарах, расскажу вам подробнее.
Мы постараемся уложиться в 1,5 часа и за это время обсудить все 4 уровня оценки компании(да-да, это то чему мы учим на курсе):

- Глобальный уровень "Ozon без цифр"
- Перспективы рынка и пространственная экспансия
- Перспективы развития отрасли цифровых маркетплейсов
- Компания и модель бизнеса: реалии и перспективы

Вообще, есть желание на каждую тему выделить по полтора часа, но боюсь девушки откажутся)

Это наш первый опыт, и мы хотим чтобы все прошло на высшем уровне. Ну а если вы не придете, то тогда зачем вообще все это?!

В общем и целом, ждем вас на встрече с Ozon - https://clck.ru/32qnTL Открыть/Комментировать

2022-12-05 20:26:33 Есть одна вещь, которая пробуждает в людях невероятную мотивацию - потенциал потери или заработка денег. Даже не здоровье, как ни странно. Причем больше всего мотивирует потенциал потери. Почему? Ну потому что потерять ты можешь то, что у тебя уже было. То, что ты уже держал в руках, чем пользовался и что мог бы использовать в будущем.

Вы можете сказать, что я не прав, слегка подумав об этой мысли, но… Большинство тех «мотиваций» о которых вы подумали, это скорее крайности. Угроза смерти, рождение детей, болезни близких и т.д… Я не рассматриваю это как системный аспект мотивации.

Уверен, что аудитория канала это те люди, которым есть что терять.

Уверен, что инвестиции для вас это в первую очередь способ диверсифицировать накопления и сохранить то, что вы уже заработали.

Скорее всего, вы не готовы заниматься трейдингом, подчеркиваю это слово, 24/7. Вы понимаете, что трейдинг это новая история, для которой надо опять учиться годы, ведь 99% трейдеров не обгоняет индекс…

Вы хорошо делаете свою работу, и не готовы распыляться на что-то еще. Ведь именно работа приносит вам результат – деньги, которые вы точно умеете откладывать, и можете инвестировать на какие-то свои цели и мечты.

Вы знаете, что инвестиции это не трейдинг, и это игра в долгую. А при игре в долгую, особое значение приобретают не технический и фундаментальный анализ, а потенциал ресурсной базы, перспективы территории, ключевые ставки и прочее, по этой причине вы и читаете нас.

- А что если мы с Денисом можем помочь вам начать думать немного иначе, принимая ваши инвестиционные решения?
- Что если, мы покажем как вам самим анализировать сектора экономики и приведем примеры через собственную систему анализа?
- Что, если мы покажем на основе чего выбирать перспективные сектора?

Да, мы это проработали. Причем проработали, не просто содрав из учебника или умной книги, перевода которой нет в России. Мы дадим два подхода к анализу отрасли. Первый поможет вам быстро адаптировать новости на фондовый рынок. Второй позволит дотошно проанализировать отрасль перед тем как перейти к анализу компаний.

Как это поможет конкретно вам?
Здесь цепочка проста: за счет расширения знаний вы можете заложить бОльшее количество рисков в свою стратегию, а значит снизить потенциал потери средств. Логично, как и всегда.

Это последняя неделя, когда вы можете зарегистрироваться в лист ожидания и получить эксклюзивные условия. Регистрируйтесь по ссылке - https://clck.ru/324PQY и читайте письма, которые мы вам присылаем, ведь запись на курс будет только по Email.
Ждем вас на курсе Э-экономика - https://clck.ru/324PQY

Лайфхак: если сомневаетесь, посмотрите наши тексты по тегам #модуль1 #модуль2 #модуль3 #модуль4 и решите стоит ли снижать риски потери капитала на основе наших методов. Открыть/Комментировать

2022-12-05 16:12:50 ​​ Ozon: эффективность против роста

Последние отчеты Ozon четко показывают нам, что ради выхода бизнеса на траекторию эффективности, приходится жертвовать темпами роста.

Финансовые результаты

GMV в 3 квартале вырос на 74% г/г. При этом предыдущие четыре квартала GMV уже практически не рос. Поэтому с большой вероятностью текущий квартал может оказаться последним, в котором мы увидели существенный прирост год к году.

Выручка растет медленнее, чем GMV, на 48% г/г. Ozon все больше превращается в чистый маркетплейс, доля продаж собственных товаров падает. По итогам квартала уже 78,2% GMV генерирует маркетплейс.

В этом году Ozon стремительно сокращает капитальные затраты. В текущем квартале компания вложила в развитие 4,7 млрд. рублей, что в 3 раза ниже пиковых значений 1 квартала.

Операционные расходы растут год к году на 34%, что ниже темпов роста GMV.

Благодаря сокращению расходов Ozon смог выйти на положительную скорректированную EBITDA. Но цифра совсем маленькая и об устойчивой тенденции говорить пока преждевременно.

Причины замедления

Почему же Ozon решил замедлиться в росте и задуматься об эффективности? Ответ очень простой: любой бурный рост стоит денег, а их у Озона становится все меньше. Так по итогам квартала на счетах компании осталось 65,6 млрд. рублей кэша (годом ранее было 108 млрд.руб). И это не только остаток от вырученных средств после IPO, последнее время они постепенно размываются долговым капиталом. Так объем заимствований вырос с 11,5 млрд.руб. годом ранее до 44,8 млрд.руб. Если так продолжится и дальше, то Озону либо придется еще увеличить долговую нагрузку (что может быть опасно для компании без устойчивого положительного операционного денежного потока) или же делать допэмиссию (что может не понравиться акционерам). В результате трудный выбор был сделан в пользу сокращения расходов.

В переходе на более эффективную модель без большого сжигания денег нет ничего плохого. Но в случае с Озоном есть одно но - это конкуренция. Главный игрок на рынке маркетплейсов Wildberries продолжает расти с ускорением по GMV, все больше увеличивая отрыв от Озона, а сзади скоро может начать наступать на пятки бурно развивающийся Яндекс Маркет, пользующийся значительным ресурсом материнской компании. В этом смысле Озон оказался не в самом лучшем положении, его доля рынка может скоро начать снижаться. И это несет дополнительные риски для бизнес-модели Ozon, направленной на дальнейшее масштабирование бизнеса.

#OZON

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat Открыть/Комментировать

2022-12-05 10:38:07 Всем доброе утро.

Восхищен тем, что Whoosh планирует выходить на IPO и привлечь 5 млрд. руб.*. Еще не смотрел цифры по компании, но у меня сразу возникает два вопросов:
- Перспектива кикшеринга в стране, где 16 городов миллионников, 4 из которых за Уралом. (остальные территории в большинстве своем менее перспективны)
- Перспектива кикшеринга в стране, где среднегодовая температура практически во всех крупных городах ниже 10 градусов. (прохладно на самокате)

Очевидно, что ниша только растет и будет какое-то время развиваться интенсивно. Но вот третий вопрос: " Как долго будет расти сектор и не стучится ли он уже в свой потолок?".

Если не будет новостей о попытках выхода за рубеж, то задайте себе эти вопросы.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией*

P.S. В ближайшие дни будет достаточно много про Ozon. Если хотите попасть на открытую встречу с эмитентом, регистрируйтесь - https://clck.ru/32qnTL Открыть/Комментировать

2022-12-04 15:46:19 10 дней назад, в один из многих холодных Питерских вечеров, когда термометр показывает -1, а по ощущениям -758 по Цельсию, около 12 часов ночи произошел занятнейший разговор:
"- Ну что, вы придете?
- Да, конечно, придем.
- Отлично, осталось договориться по времени."

Примерно так мы договорились на эту встречу. Уверен, что вы помните тот анонс На самом деле новость должна была быть немного другой еще тогда, но по времени на тот момент мы еще не договорились Зато договорились теперь.

Итак, в этот четверг, 8 декабря, в 18.00 состоится встреча с эмитентом, идущая нога в ногу с черной пятницей. К нам придет Ozon. Причем компания "высаживает" к нам серьезнейший десант из топ-менеджмента

Что вам надо сделать чтобы на нее попасть?
1) Перейти по ссылке - https://clck.ru/32qnTL
2) Зарегистрироваться.

Простейшая инструкция...

А чтобы встреча стала еще более интересной, пишите свои вопросы в комментариях к этому посту! (Вопросы вроде: "Когда придет моя посылка", писать не надо )

Ждем вас на встрече с Ozon-зон-зон
Регистрируйтесь - https://clck.ru/32qnTL Открыть/Комментировать

2022-12-02 18:42:27 Активы компаний каких стран есть в вашем портфеле?

«Россия - потому что «Это твоя Родина, сынок», США потому что все покупают США, Китай - ну потому что это же Китай и там все растет #ноэтонеточно, да и вообще сектор решает, а не страна», - наиболее частые ответы инвесторов.

Но здесь же собрались «люди с мозгами»! Значит, давайте пораскинем ими и подумаем:
А как на самом деле хорошо бы выбирать страновой рынок для инвестиций?
На какие показатели смотреть?
Что влияет на потенциал экономики страны через пять - десять лет уже сегодня(вчера)?
Страны с какими трендами точно не рассматривать на долгосрок?

Обо всем этом детально, с кейсами и юмором я рассказываю в модуле нашего курса «Э- Экономика», который так собственно и называется «ПАРАМЕТРЫ ПЕРСПЕКТИВНОСТИ РЫНКОВ РАЗНЫХ СТРАН»:
Поделюсь двумя простыми, но крайне редко применяемыми инвесторами метриками странового рынка
Расскажу как ваши деньги связаны с территорией, демографией и … елками
Ну и немного погадаем по солнцу))

Спойлер : урок про «елки» - фаворит по отзывам участников курса. Мы даже и не ожидали такого фурора этого скромного, но прекрасного демографического инструмента. Конкуренцию им составили, пожалуй, лишь… «матрешки». Но об этом позже.

А пока, у вас все еще есть шанс присоединиться ко второму потоку курса «Э- Экономика» на самых выгодных условиях.

Достаточно оставить ни к чему вас не обязывающую заявку в форме предзаписи: https://clck.ru/324PQY

Всем хороших выходных, ждем вас.

Ссылка для регистрации - https://clck.ru/324PQY Открыть/Комментировать

2022-12-02 17:46:24 доходности по высококлассными долларовым евробондам почти перевалила за 5 % годовых. При инфляции чуть ниже 8 % и ставке ФРС 4 % Вероятно к весне к лету мы сможем увидеть 5,5 - 7,5 % YTM Обратите внимание, насколько несущественна премия в супер длинных бондах. Открыть/Комментировать