НЕ БЫЛО ПЕЧАЛИ, ПРОСТО ОБНОВИТСЯ ИНДЕКС Согласно исследовани | RUSSIA BOGLEHEADS®
НЕ БЫЛО ПЕЧАЛИ, ПРОСТО ОБНОВИТСЯ ИНДЕКС
Согласно исследованию консалтинговой организации Innosight, в ближайшие годы биржевой индекс S&P500 ждет жесткая ротация. Состав индекса обновится более чем наполовину.
В 1965 году тяжеловесы находились в S&P500 порядка 33 лет. В 1990 году средний срок пребывания компаний в индексе сократился до 20 лет, а к середине 2020-х должен снизиться до 14 лет.
S&P уже покинули такие известные бренды, как Eastman Kodak, Dell и New York Times. На смену им пришли PayPal, Seagate Technology и Netflix. Исследование Innosight показывает: длительность нахождения компаний в индексе зависит от общего состояния экономики и влияния новых технологий.
Однако общая тенденция заключается в том, что средний срок пребывания в списке все время снижается. Вспомним «Алису в стране чудес»: теперь американским компаниям нужно бежать со всех ног, чтобы только оставаться на месте, а чтобы куда-то попасть, надо бежать как минимум вдвое быстрее!
Конечно, есть несколько причин, по которым компании выпадают из индекса. Некоторые банкротятся или теряют долю рынка из-за конкуренции. Другие становятся объектами поглощения (эта причина была особенно значима в последнее время).
Еще один из факторов повышенной турбулентности S&P500 – предпринимательский дух. В отчете Innosight отмечается, что стартапы, оцененные в несколько миллиардов долларов, выступают кандидатами на IPO и, следовательно, соответствуют критериям S&P500.
Отдельно упоминаются компании-единороги Uber, Airbnb, Dropbox, Spotify и Snapchat. Став публичными, они способны потеснить старую гвардию S&P500. Впрочем, на их пути может встать строгий индексный комитет.
Например, осенью 2020 года инвесторы ожидали включения в S&P популярного производителя электрокаров Tesla Motors, но этого так и не случилось. Формально компания вписывалась в рамки, однако против нее сыграли повышенная волатильность и неустойчивость показателей прибыли.
Какие выводы напрашиваются для руководителей компаний? Надо держать нос по ветру, быть начеку. Нельзя благоденствовать вечно, не подстраиваясь под тренды. Пять ключевых факторов успеха: актуальная бизнес-модель, клиентоориентированность, высокие показатели эффективности, прочное положение в отрасли и внутренние резервы.
Инвесторы же должны осознать дополнительную важность широкой диверсификации своих портфелей. Вряд ли будет хорошей идеей покупать акции отдельных компаний США, которые сегодня кажутся наиболее сильными или перспективными. Любой из нынешних фаворитов или кандидатов в будущие герои может допустить осечку и никогда не восстановиться после очередного падения котировок.
А вот сделав ставку на весь индекс S&P500, вы неизбежно включите в свой портфель тех, кто выживет в конкурентной борьбе и образует ядро новой экономики США в 2020-30-е годы.
Материал подготовил волонтер RUSSIA BOGLEHEADS Антон Шевкопляс
Перевод и адаптация статьи
