#SBER представил сильные результаты за 5М2023 (по РПБУ). Мы со | РСХБ Инвестиции

#SBER представил сильные результаты за 5М2023 (по РПБУ). Мы сохраняем наш таргет на уровне 260 руб.

Высокая динамика по доходам сохраняется. По итогам 5 месяцев чистая прибыль банка составила 589 млрд руб., при этом только за май Сбер заработал 118,1 млрд руб. Чистый процентный доход за 5М23 составил 882,2 млрд руб. Чистый комиссионный доход вырос до 264,5 млрд руб. Операционные расходы - 303,4 млрд руб., а соотношение расходов к доходам составило 23,3%. Рентабельность капитала - 23,9%. Стоимость риска (без учета валютной переоценки) составила 1,1%.
Объемы кредитования продолжают расти Валовый кредитный портфель вырос по итогам 5М23 на 2,64 трлн руб., до 33,44 млрд руб. Доля просроченных кредитов составила 2,3% на конец мая. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 2,8% раза.
Драйвером роста кредитного портфеля является розничное кредитование и, в частности, ипотека. Валовый розничный портфель кредитов вырос за 5М23 на 1,16 трлн руб., до 13,2 трлн руб. Портфель жилищных кредитов вырос на 10,9%, до 8,3 трлн руб. за 5М23. – только в мае банк выдал ипотечных кредитов на 349 млрд руб.
Объемы корпоративного кредитования также выросли –  на 1,48 трлн руб. с начала года, до 20,25 трлн руб. по валовому кредитному портфелю.
Стабильная база фондирования и высокая достаточность капитала. Объемы фондирования выросли на 4,2% с начала года, до 28,22 трлн руб. по средствам физических (+825 млрд руб. за 5М23) и юридических лиц (+314 млрд руб. за 5М23). Базовый и основной капитал снизились до 4,39 и 4,54 трлн руб., а общий капитал до 5,30 трлн руб. из-за влияния выплаты рекордных дивидендов в объеме 565 млрд руб. Достаточность общего капитала остается высокой – 13,5%.

Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #акции