Галстук Рокфеллера

2022-02-04 14:15:21 ​​Рекордный рост со времен доткомов

Стоимостное инвестирование демонстрирует лучшие результаты в период роста экономики, в 2022 году лидером роста стал энергетический сектор. Аналитики расходятся в оценке стратегии и допускают, что это краткосрочный тренд.

В январе 2022 года акции стоимости продемонстрировали наибольший отрыв по динамике от акций роста со времен пузыря доткомов, который произошёл в 2001 году.

«Доходы компаний, ориентированных на добавленную стоимость, в значительной степени более чувствительны к изменениям экономического спроса, а объем производства по-прежнему растет гораздо более быстрыми темпами, чем в допандемические времена. Отчасти это происходит потому, что у домохозяйств все еще есть избыточные наличные деньги, оставшиеся от стимулирующих выплат», — сообщает новостное издание Barron's.

Однако хорошие времена для стоимостных акций могут продолжаться недолго, считает Barron's. Издание отмечает, что инвестиции в стоимостные акции больше похожи на краткосрочную сделку, а не на долгосрочную ставку. После этого года быстрорастущие компании, вероятно, снова увидят более быстрый рост прибыли, чем крупные компании. Открыть/Комментировать

2022-02-03 17:13:13 ​​Новости фондового рынка

Акции Facebook упали на 22% на премаркете после публикации слабой прибыли за четвертый квартал.

Социальная медиа-компания, которая теперь называется Meta, сообщила, что ежедневные активные пользователи впервые упали по сравнению с предыдущим кварталом.

«У людей есть много вариантов того, как они хотят проводить свое время, и такие приложения, как TikTok, очень быстро развиваются», — сказал Цукерберг.

Прибыль Meta в четвертом квартале составила 10,3 миллиарда долларов, сообщил технологический гигант в своем отчете о прибылях и убытках после закрытия в среду, в результате чего прибыль на акцию составила 3,67 доллара. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали прибыли на акцию в размере 3,84 доллара.

Ежедневное количество активных пользователей Facebook упало до 1,93 миллиарда, что стало первым квартальным снижением за всю историю наблюдений. Аналитики ожидали цифру в 1,95 миллиарда долларов.

К беспокойству инвесторов, Meta выпустила несколько прохладных прогнозов на первый квартал. Ожидается, что выручка составит от 27 до 29 миллиардов долларов по сравнению с 33,67 миллиарда долларов в четвертом квартале и ниже рыночных ожиданий.

БигМак: рубль занижен

Рубль занижен на 70% — самая недооцененная валюта в мире в БигМаках, считают в The Economist  

Индекс Бигмака основан на теории паритета покупательной способности (ППС), представлении о том, что в долгосрочной перспективе обменные курсы должны приближаться к курсу, который уравнял бы цены на идентичную корзину товаров и услуг (в данном случае на бургер). 

Бургерномика никогда не задумывалась как точная мера несоответствия валюты. Тем не менее, индекс БигМака стал мировым стандартом, включенным в несколько учебников по экономике и предметом десятков академических исследований.

Цены на нефть слабеют из-за новых опасений по поводу спроса

Цены на сырую нефть сошли со своих недавних максимумов после того, как отчет по доходам Meta и отчет ADP по заработной плате вызвали «озноб» у рисковых активов в целом.

Рынок преодолел кратковременное разочарование, связанное с тем, что ОПЕК и ее союзники не ускорили возвращение нефти на мировой рынок, но распространение нового, более заразного подварианта омикрона вызывает опасения, что перебои со спросом могут продлиться дольше, чем предполагалось сначала. Открыть/Комментировать

2022-02-03 12:25:16 ​​Последние новости с рынков

Рынок акций РФ торгуется в зеленой зоне

Сегодняшние торги рынок акций РФ начал умеренным ростом цен голубых фишек, благодаря позитивным сигналам, поступающим с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, а также отсутствию новых важных сообщений на геополитическую и санкционную тематику.

Индекс МосБиржи : 3557 п. (+0,27%)
Индекс РТС: 1475 п. (+1,17%)
Курс USD/ RUB: 75,99

Акции PayPal упали на 18% после слабого прогноза

После вечерних торгов на бирже NASDAQ во вторник акции платежной системы PayPal обвалились на 17,92%, до $144,3 за бумагу, свидетельствуют данные биржи. Капитализация компании сократилась до $206,55 млрд.

Таким образом инвесторы отреагировали на сообщение PayPal о том, что выручка и прибыль платежной системы в первом квартале будут значительно ниже ожиданий, поскольку на бизнес компании негативно повлияет отказ онлайн-платформы для проведения аукционов eBay от платежных услуг PayPal.

Alphabet в 4 кв получила рекордные продажи благодаря Google, акции подскочили на 8%

Alphabet Inc, материнская компания интернет-гиганта Google, отчиталась во вторник о превысивших прогнозы квартальных продажах благодаря резко увеличившемуся рекламному бизнесу, так как интернет-покупатели используют Google для поиска, а рекламодатели увеличили свои маркетинговые бюджеты.

Акции компании подскочили на 8,6% на торгах после закрытия биржи, также благодаря объявленному дроблению акций из расчета 20 к 1.
Продажи Alphabet в четвертом квартале выросли на 32% до $75,3 миллиарда, превысив оценку аналитиков, приведенные Refinitiv, в $72 миллиардов. Открыть/Комментировать

2022-02-03 12:08:27 ​​Activision Blizzard - наступает новая жизнь?

Совсем недавно стало известно о покупке Activision Blizzard компанией Microsoft. Сумма сделки составит приблизительно 69 миллиардов долларов или $95 за акцию. К чему приведет эта покупка, а также стоит ли на этих событиях покупать бумаги Activision Blizzard? Обсудим в данном обзоре. 

Activision Blizzard - американская компания, одна из крупнейших в сфере компьютерных игр и развлечений. Разрабатывает и распространяет контент и услуги на игровых консолях, персональных компьютерах и мобильных устройствах. Основана в 2008 году, штаб-квартира расположена в Санта-Монике, Калифорния. 

Перспективы
Фил Спенсер (CEO Microsoft Gaming) намекнул, что игры Activision Blizzard продолжат выходить на PlayStation. Однако, по информации СМИ, планы создания эксклюзивного контента для Xbox тоже имеются. Также Phil Spencer, и Bobby Kotick говорят, что хотят воскресить некоторые старые франшизы Activision (Guitar Hero, Skylanders и King’s Quest). Эти хиты возможно дадут новый толчок компании, а также помогут ей увеличить свои финансовые показатели. 

По прогнозам экспертов Blizzard начнёт чаще выпускать игры - более смелые, но не такие огромные. Ведь основной проблемой компании всегда был долгий цикл разработки и высокие требования к самой игре. У Microsoft же есть Game Pass, а для данной подписки большого значения продажи игр не имеют. 

Также Microsoft рассматривает Steam как одну из ключевых платформ. По всей видимости мы можем ожидать появления игр от Activision Blizzard на данной платформе тоже. 

Сильные стороны компании:
- Игровые продукты представлены для всех игровых платформах
- Activision один из самых популярных игровых брендов с положительными отзывами 
- Не считая 2019 год выручка компании стабильно растет и прибыль также увеличивается приличными темпами
- Высокая рентабельность компании 

Слабые стороны компании:
- Рост конкуренции означает ограниченную маржинальность компании и в целом соревноваться с другими разработчиками становится всё труднее
- Технически пока смотрится слабо, после новости о покупке Microsoft акции выстрелили и почти сразу же активно начали продаваться участниками рынка

Финансовые показатели компании:

Оценка стоимости
P/E - 23,31
P/B - 3,63
P/S - 6,80

Рентабельность
ROA - 11,22%
ROE - 17,57%
ROS - 29,18%

L/A - 29,31% Операционная рентабельность - 36,16%

Подводим итог:
Если удерживать акции до завершения сделки (середина 2023 года), то вы гарантированно получите $95 на акцию. Таким образом ваша доходность будет составлять 20% от текущих цен. С чем же связана такая недооценка? Есть риски что антимонопольные регуляторы не одобрят сделку и тогда акции Activision Blizzard продолжат жить своей жизнью.

Покупать акции или нет - решать только вам. На наш взгляд идея покупки бумаги сегодня кажется довольно здравой. Ведь вы покупаете прибыльную и успешную компанию, и даже если сделка не состоится - вы продолжите обладать частью качественного бизнеса, который скорее всего продолжит расти и развиваться.  Открыть/Комментировать

2022-02-02 19:07:46 ​​Что будет с рынком, прежде чем ФРС пересмотрит свою позицию по легким деньгам

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на прошлой неделе сделал предупредительный выстрел по Уолл-стрит, заявив инвесторам, что финансовым рынкам пора встать на ноги, пока он работает над сдерживанием инфляции. Обновление политики в прошлую среду заложило основу для первого повышения базовой процентной ставки с 2018 года, вероятно, в середине марта, и возможного прекращения позиции центрального банка по легким деньгам через два года после начала пандемии.

Проблема в том, что стратегия ФРС также дала инвесторам около шести недель на размышления о том, насколько резко могут вырасти процентные ставки в 2022 году и насколько резко может сократиться ее баланс, поскольку ФРС использует рычаги, чтобы снизить инфляцию, которая находится на уровне, начала 1980-х.

Легко понять, почему некоторые побитые активы, наконец, могут оказаться в списках покупок. Хотя более жесткая политика еще не полностью вступила в силу, некоторые секторы, которые поднялись на головокружительные высоты благодаря чрезвычайной поддержке ФРС во время пандемии, не очень хорошо держались.

Криптовалюты были заметной жертвой в январе, наряду с головокружением вокруг корпораций по приобретению специального назначения (SPAC), по крайней мере три запланированных IPO были отложены на этой неделе.

Как только ФРС сможет предоставить инвесторам более четкую дорожную карту ужесточения, рынки должны быть в состоянии конструктивно разобрать информацию которая будет касаться сегодняшнего дня, и своевременно на нее отреагировать. Открыть/Комментировать

2022-02-02 14:05:00 ​​Сбербанк провел технологические учения на фоне сообщений о возможных санкционных ограничениях США по поставкам в РФ новой электроники и поддержке существующей

По информации издания, учения были проведены на прошлой неделе. На них, в частности, моделировалась ситуация, в которой "Сбер" будет отключен от поддержки зарубежных поставщиков софта и электроники, включая Microsoft, Nvidia, VMware, SAP, Oracle и Intel. По информации одного из источников "Ъ", Сбербанк планирует закупить большие партии серверов и систем хранения данных.

В самом Сбербанке на вопрос об учениях не ответили. Не стали комментировать ситуацию и в других крупных банках, в частности, в ВТБ, Газпромбанке, Промсвязьбанке и Альфа-банке.

В российском офисе SAP заявили, что им ничего неизвестно о таких учениях. В Nvidia не стали комментировать данную информацию, заявив, что бизнес компании "находится вне политики". "Продолжали и будем продолжать поддерживать пользователей наших технологий во всем мире, включая Россию", - добавили в Nvidia.

В свою очередь в Минцифры подобные учения назвали стандартной практикой, отметив, что любой крупный бизнес анализирует устойчивость IT-инфраструктуры и оценивает возможные риски.

"Ъ" напоминает, что ранее власти США предупредили производителей микроэлектроники о возможном запрете поставок в РФ этой продукции в случае, если Россия нападет на Украину. По данным источников газеты, эти сообщения обеспокоили российское правительство и сейчас кабмин прорабатывает возможные сценарии реагирования на такие санкции. Москва готовится как к ограничениям поставок в Россию микроэлектроники, так и к отключению предприятий РФ, работающих с зарубежным софтом, от его поддержки.

Сбербанк и ранее интересовался тем, чтобы сделать свою IT-инфраструктуру менее зависимой от поставок из США. Так, в одном из мощнейших в России и в мире суперкомпьютеров - разработанном специалистами Сбербанка Christofari - установлено оборудование американской Nvidia. Между тем Сбербанк, по данным "Ъ", рассматривал в качестве потенциального поставщика электроники для суперкомпьютера российский НТЦ "Модуль". Открыть/Комментировать

2022-02-02 11:05:00 ​​Стоимость криптовалют растет во вторник после падения по итогам января.

Цена биткойна по данным на 16:10 по московскому времени поднялась на 0,7% за последние 24 часа и составила $38 709. По итогам января стоимость криптовалюты рухнула на 18%. При этом в прошлом месяце котировка достигла минимума в $33 тыс. с рекордного значения ($68,99 тыс.), зафиксированного в ноябре 2021 года. Темпы падения биткойна стали худшими с 2018 года, когда он потерял в цене 29%.

Стоимость эфира к 16:15 по Москве поднялась на 4,16%, до $2,792 тыс. В январе эфир подешевел на 28%.

По мнению аналитика Oanda Эдварда Мойя, на рынке криптовалют вновь установится тенденция роста, если доллар продолжит слабеть из-за ожиданий ужесточения монетарной политики ФРС.

"Наиболее вероятный сценарий для биткойна - продолжение консолидации, но если аппетит к риску останется сильным в феврале, то возможен сценарий притока больших денег на рынок", - отметил аналитик.

Между тем владельцы биткойна в среднем ожидают, что стоимость криптовалюты поднимется до $55 223 в следующие 3 месяца, показали результаты опроса Morning Consult. При этом настрой тех, которым принадлежит более $500 в биткойнах, наиболее "бычий". Они ждут роста криптовалюты до $62 439 в следующие полгода. Открыть/Комментировать

2022-02-02 06:59:57 ​​Заявка "Газпрома" на транзит через Украину на среду остается высокой - после 107,7 млн кубометров вторника первая информация о заявке на транзит на среду составляет 102,9 млн "кубов"

Таким образом российский концерн снова почти полностью использует мощности ГТС Украины, забронированные по долгосрочному контракту (109 млн куб. м).

В январе транзит "Газпрома" через Украину составил в среднем 54 млн куб. м в сутки (минимум 43 млн куб. м и максимум 74 млн куб. м), что в два раза меньше, чем предусмотрено долгосрочным контрактом.

В январе поставки импортного газа в Европу сильно пострадали от высоких цен, и покупатели максимально использовали альтернативы для оптимизации своих расходов - покупали газ на споте и поднимали из подземных хранилищ. Ситуация изменилась с началом февраля, когда цены выровнялись.

При этом увеличение физического потока российского газа в Европу привело к новому снижению котировок газа на спотовом рынке.

Из экспортных газопроводов "Газпром" приоритетно загружает "Северный поток" (170 млн куб. м в сутки), затем идет загрузка украинского газотранспортного коридора (по долгосрочному контракту забронировано 109 млн куб. м в сутки). Газопроводу "Ямал-Европа" в этом отношении остается замыкающая или балансирующая роль. Открыть/Комментировать

2022-02-01 20:55:53 ​​ФРС может повысить ставки в марте сразу на 0,50%

ФРС может повысить ставку по федеральным фондам сразу на 0,50% на заседании 16 марта, если потребуется более жесткий подход к борьбе с инфляцией. Об этом глава Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостич сообщил в интервью Financial Times в пятницу. Напомним, что до ближайшего (мартовского) заседания FOMC еще будут опубликованы данные по потребительской инфляции и рынку труда США за январь и февраль.

При этом банкир продолжает придерживаться прогноза о том, что в этом году ФРС трижды повысит ставки на 0,25%, и первое повышение состоится в марте. По его словам, это — наиболее вероятный сценарий, однако упорно высокая инфляция может вынудить регулятора поднять ставки в марте сразу на 0,50%.

В прошедшую среду, 26 января, глава ФРС Джером Пауэлл сообщил журналистам, что регулятор готов повысить ставки в марте, и указал на возможность повышения ставок на каждом последующем заседании, если того потребует ситуация.
Подавляющее большинство экономистов прогнозируют, что в марте ставка по федеральным фондам будет повышена на 0,25%, однако эксперты ждут шага в 0,50%, объясняя свой прогноз жесткостью тона пресс-конференции Пауэлла. В последний раз ФРС повышала ставку сразу на 0,50% в 2000 году. Открыть/Комментировать

2022-02-01 20:54:07 ​​Что встряхнет рынки: доходы Alphabet и Exxon

Акции Big Tech выросли, завершив одно из худших начал года для индекса Nasdaq, поскольку инфляция и волатильность отпугнули инвесторов.

Акции компаний роста и технологических компаний оказались под давлением, что привело к снижению Nasdaq более чем на 10% за месяц.

По сообщению Reuters, 6 из 11 основных секторов S&P выросли, во главе с технологическими и потребительскими акциями.

В целом рынок переживает один из худших месяцев с начала пандемии в 2020 году. На прошлой неделе Федеральная резервная система США заявила, что собирается начать повышать ставку для борьбы с инфляцией, достигшей 40-летнего максимума. Некоторые аналитики ожидают, что в этом году ставку будет повышаться 5 раз.

Это неделя крупных отчетов по доходам, когда отчитаются технологические лидеры, такие как Amazon и Alphabet

Агентство Reuters сообщило, что по состоянию на прошлую пятницу треть компаний S&P 500 уже отчиталась, и большинство из них превзошли ожидания аналитиков.

Вот 3 события, которые могут повлиять на рынок во вторник:

1. Доходы Alphabet

Выручка Alphabet Inc Class C в четвертом квартале составила рекордные $72,19 млрд, а прибыль на акцию — $27,65. Аналитики выслушают, каковы перспективы для Google.

2. Прибыль Exxon

Как ожидается, Exxon Mobil Corp. сообщит о прибыли в четвертом квартале на акцию в размере $1,93 при выручке $85,01 млрд. Аналитики прислушаются к комментариям руководства компании о состоянии спроса на нефть сейчас, когда цены превысили $90 за баррель.

3. Доходы UPS

Как ожидается, выручка логистического гиганта United Parcel Service Inc в четвертом квартале составила $27,06 млрд, а прибыль на акцию — $3,09. Аналитики прислушаются к подробностям о цепочках поставок и затратах. Открыть/Комментировать