2022-03-28 21:00:31
Что происходит в мировой экономике?
Геополитический кризис в Европе и очередной разрыв цепочек поставок привели к тому, что оживающие после пандемии экономики столкнулись с инфляцией и угрозами для экономического роста. Центральные банки крупнейших экономик едва ли не в ежедневном режиме выступают с новыми заявлениями относительно планирующихся действий.
Зачем вообще представители ЦБ говорят о своих дальнейших планах вместо того, чтобы просто повысить ставки? Для таких действий монетарных властей есть специальный термин – forward guidance, управление ожиданиями. Создавая у рынка ощущение скорого изменения политики, ЦБ формирует «самосбывающиеся ожидания», чтобы еще до дня официального объявления на валютном и фондовом рынках была уже сформирована консолидированная позиция, что позволяет избежать сильной волатильности.
США: рынки ждут агрессивного повышения, ФРС говорит о потенциале экономики
ФРС уже фактически признала, что недооценила риски инфляции даже до резкого роста цен на энергоносители в 2022, и не отрицает возможного повышения ставок с большим шагом на ближайшем заседании. При этом глава ФРС подчеркнул, что на рынке труда по-прежнему сохраняется значительное количество незанятых вакансий, что, вкупе со значительным сокращением рабочей силы (занятые и активно ищущие работу) во время пандемии позволяет говорить о потенциале экономики, чтобы сохранить рост даже при повышении ставок.
Еврозона: ЕЦБ не видит рисков стагфляции и пока не планирует ужесточение
В Еврозоне другое отношение к инфляции - ее давно и безуспешно пытаются разогнать. С 2014 года ставка по овернайт-депозитам коммерческих банков в ЕЦБ является отрицательной, однако инфляция все равно редко достигала таргета в 2%. При этом ЕЦБ еще и проводит «количественное смягчение» (QE) - выкупает ценные бумаги с целью насытить рынок ликвидностью. Пока регулятор планирует сворачивание QE лишь в 3кв этого года, но, возможно, придется и раньше.
Япония: многолетняя стагнация и дефляция как причина сохранения мягкой политики
Япония с начала 1990-х годов пребывает в состоянии стагнации – рост ВВП ниже 1% в год ощутимо уступает темпам роста мировой экономики. При этом и цены там почти не растут – даже сейчас, когда остальные крупные экономики переживают из-за инфляции, рост цен в Японии не достигает и 1%. С 1998 года инфляцию удалось слегка разогнать лишь в 2014-15 годах, во время знаменитой экономической политики «абэномика» (в честь премьера Японии Синдзо Абэ).
Китай: смягчение денежно-кредитной политики для поддержания роста экономики
Успешнее всех пройдя период пандемии, Китай в 2021-22 годах столкнулся с замедлением экономики. Народный банк Китая пока проводит очень осторожное смягчение монетарной политики, понимая риски разгона инфляции (она пока низкая, но опережающие индикаторы указывают на скорое ускорение). Тем не менее, проблемы строительного сектора тянут экономику вниз, а вышедший из-под контроля коронавирус заставляет Китай закрывать на карантин целые города. Учитывая такой тренд, аналитики ожидают снижения ставок НБК уже во втором квартале 2022 года.
Что будут делать глобальные инвесторы?
США, очевидно, становятся все более привлекательным направлением для перевода средств из азиатских экономик и Европы. Но, учитывая негативные ожидания относительно темпов экономического роста и перспективы грядущей рецессии, многие инвесторы смотрят и будут смотреть в сторону золота.
Непрерывный кризис 2020-2022 – первый в истории, когда за пределами рынков ценных бумаг инвесторы видят реальную альтернативу золоту. Все большее внимание не только в качестве спекулятивного актива, на котором можно сыграть, но и в виде инструмента сохранения стоимости получает Bitcoin.
О том, что происходит на крипто-рынке, какие факторы влияют на спрос, предложение и цену – мы рассказываем на канале @BlockN13 и делимся собственными стратегиями успеха. С завтрашнего дня все новости и самые интересные репорты будут публиковаться там. Ждем всех, кто интересуется этим рынком!
10.2K views18:00
B
