Как найти акции с потенциалом роста? Метод Питера Линча Питер | Финансовый ритм
Как найти акции с потенциалом роста? Метод Питера Линча
Питер Линч - американский инвестор, один из лучших управляющих своего времени. В период с 1977 по 1990 год руководил Fidelity Magellan Fund, который показывал доходность по 29,2% ежегодно под руководством Линча.
За свою карьеру у него получалось множество раз находить недооцененные акции, которые давали заветное увеличение капитала в несколько раз.
Одним из ключевых параметров его оценки был показатель PEG (Price/Earnings to Growth ratio) или "P/E", скорректированный на темп роста прибыли в будущем.
Какой показатель PEG является привлекательным?
У компании, которая оценена справедливо, PEG будет равен 1, т.е. если P/E равен 20, а темп предполагаемого роста прибыли составляет 20%.
Если же темп роста возрастет до 40% в год при P/E в 20, то PEG = 20/40 = 0,5 - такая компания будет считаться недооцененной.
Показатели же выше 2 являются индикаторами переоценки акций компании и инвестору лучше воздержаться от покупки.
Как сравнить компании?
Предположим, что у нас есть информация по трем компаниям из одного сектора экономики:
Компания А: P/E = 10, темп роста прибыли = 5%, PEG = 10/5 = 2
Компания B: P/E = 15, темп роста прибыли = 15%, PEG = 15/15 = 1
Компания C: P/E = 20, темп роста прибыли = 25%, PEG = 20/25 = 0,8
Если мы будем оценивать компанию по базовому мультипликатору P/E, то придем к выводу, что компания А является недооценной, но корректировка на рост по прибыли показывает, что бизнес компании стагнирует и развивается слабыми темпами. Выгодным будет рассмотреть акции компании С, так как даже имея высокий P/E, рост прибыли компании может оправдать данную оценку.
- - - - -
О чем стоит помнить?
Показатель является достаточно качественным инструментом для поиска недооцененных компаний, но не является универсальным. Помните, что оценка акций должна быть комплексной. Отдельный показатель может выделить бумаги, на которые стоит посмотреть, но не расскажет о всех особенностях бизнеса компании.
