Инвестиции в венчур и фондовый рынок | Raison

2022-09-01 18:45:18 Дайджест новостей: Rubrik и Klarna

Новости компаний из нашего портфеля.

За год доход от подписок на ПО компании Rubrik, которая специализируется на кибербезопасности, вырос на 100% и достиг $400 млн в год. Число клиентов, среди которых BMO Financial Group, Citigroup, Estee Lauder и др., увеличилось до 4500. При этом показатель выручки от уже существующих клиентов (Net dollar retention rate) составил 140%. Кроме того, компания запустила центр исследований киберугроз Rubrik Zero Labs и обновленное решение Rubrik Security Cloud.

Klarna опубликовала финансовые результаты за 1п2022. По сравнению с прошлым годом, выручка компании увеличилась на 24%. Глобальный объем транзакций (GMV) вырос на 21%, до $41 млрд: по этому показателю Klarna в 5 раз опережает конкурента Affirm. Объем транзакций в США вырос на 109%, количество пользователей на американском рынке превысило 30 млн.

Убытки также увеличились по сравнению с прошлым годом (до 0,7% от объема транзакций) из-за активного расширения на новых рынках. По словам CEO Себастьяна Семятковски, в последнее время приоритетом компании был рост, теперь стратегия меняется в сторону снижения затрат. "Первые 14 лет Klarna была прибыльной, мы знаем, как этого достичь", — прокомментировал Семятковски.

#raisonam #rubrik #klarna Открыть/Комментировать

2022-08-30 16:26:01 Raison — в шортлисте премии International Investment

Финтех-платформа Raison стала номинантом премии International Investment в двух категориях: Best Fintech Innovation ("Лучшая финтех-инновация") и Excellence in Fintech ("Превосходное финтех-решение").

Учредитель премии — британское медиа об управлении капиталом и инвестициями International Investment. Премия существует с 1999 года и считается одной из наиболее авторитетных в отрасли.

Победители будут объявлены 6 октября.

#raisonapp Открыть/Комментировать

2022-08-29 18:40:35 ФРС и фондовый рынок: чего ожидать?

В пятницу глава ФРС Джером Пауэлл выступил на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле с довольно "ястребиной" речью. Пауэлл заявил, что ФРС видит своей первоочередной задачей снижение инфляции.

Рынки на такую риторику отреагировали логично:

- S&P 500 показал снижение на -3,37%, Nasdaq 100 -4,09%, Russell 2000 -3,26%;
- Доллар и защитные инструменты (в т.ч. индекс волатильности VIX) выросли.

Сегодня рынок США также открылся снижением основных индексов. Инвесторы ожидают, что на заседании 21 сентября ставка будет поднята на 0,5-0,75%, а это, разумеется, негативный триггер.

Однако более важный вопрос для долгосрочных инвесторов — как долго ФРС будет повышать ставку? Согласно ожиданиям рынка и заявлениям членов ФРС, до конца этого года ставка вряд ли поднимется выше 4%.

Для этого есть несколько причин, о которых мы уже писали: высокая стоимость обслуживания госдолга и наступающая рецессия. Данные по экономической активности в США остаются негативными: ВВП, продажи жилья, расходы на личное потребление и пр. снижаются. Замедление деловой активности будет сопровождаться естественным уменьшением инфляции.

До сентябрьского заседания ФРС на рынке будет сохраняться высокая волатильность. Также большое значение для инвесторов будут иметь данные по инфляции за август. Негативные данные по росту цен могут привести к значительному снижению котировок. Смягчение инфляции, наоборот, станет позитивным сигналом.

#raisonam_аналитика Открыть/Комментировать

2022-08-26 10:13:48 Доброе утро!
Про оценки компаний в 2022 году

Много говорят о том, что оценки стартапов на разных стадиях в этом году падают. И с одной стороны, это так, но с другой — смотря с чем сравнивать.

CB Insights подсчитали, как поменялись оценки стартапов на разных стадиях — от Seed до Series E+, во 2к2022 по сравнению с первым кварталом и 2020-21 годами.

Почти на всех стадиях медианные оценки во 2к2022 оказались выше , чем в рекордном 2021 году. И тем более выше, чем в 2020-м.

Поквартальное снижение мы видим тоже, и оно, скорее всего, продолжится. Однако никакого "резкого падения" в медианных капитализациях стартапов нет.

С учетом рекордного объема dry powder у VC фондов, логично ожидать, что никакого "обвала" венчурного рынка не предвидится. Открыть/Комментировать

2022-08-25 13:10:52 Самые успешные компании Y Combinator

Американский акселератор Y Combinator представил обновленный рейтинг его самых успешных бывших резидентов. В список попали 315 частных компаний с капитализацией выше $150 млн, проходивших программу в YC.

Среди участников рейтинга — 5 компаний, инвестиции в которые прямо сейчас доступны через наш фонд Element GTTP и/или приложение Raison: Scale AI, Rappi, Sift, Standard Cognition и Drip Capital.

Распределение компаний из рейтинга по отраслям:

B2B программное обеспечение и услуги: 43,3%
Здравоохранение: 11,5%
Образование: 2,7%
Consumer Tech: 13,3%
Финансовые технологии: 18,8%
Недвижимость и строительство: 3,0%
Промышленность: 7,0%
Госуправление: 0,3% Открыть/Комментировать

2022-08-24 20:35:57 Открыть/Комментировать

2022-08-24 20:35:41 Рыночный тренд: водород как новое топливо

Один из стартапов в нашем портфеле — Destinus — разрабатывает гиперсамолеты, которые будут использовать в качестве топлива чистый водород. Такой водород производят из воды путем гидролиза, используя возобновляемые источники энергии: солнечную и ветряную.

Водород — один из главных трендов в мировой энергетике. Правительства, бизнесы и ученые полагаются на него как на "экологичный" энергоноситель будущего, способный заменить полезные ископаемые. Производство, транспортировка и использование водорода — большой растущий рынок.

Есть две основные причины прогнозируемого перехода на водород:

Борьба с изменением климата. 193 страны мира участвуют в Парижском соглашении по климату, которое предполагает снижение выбросов углекислого газа. Евросоюз и США к 2050 году планирует достичь нулевых выбросов CO2, Китай намерен сделать это к 2060 году. Чистый водород при использовании не выделяет углекислый газ, а его производство с помощью ВИЭ углеродно нейтрально.

Рост цен на нефть и газ. Отказ от ископаемого топлива вызван не только борьбой с глобальным потеплением, но и конъюнктурой рынка. Цены на нефть и газ слишком волатильны: за последние месяцы они способствовали скачку инфляции в США и еврозоне. По подсчетам BloombergNEF, из-за высоких цен на газ производить "зеленый" водород стало значительно выгоднее.

Главные сферы применения водорода:

топливо для морского, авиационного и грузового транспорта,
энергия для производства стали, химических удобрений, цемента.

Пока водород только начинает использоваться в разных индустриях. Есть много вызовов, которые еще предстоит решить: строительство мощностей для производства чистого водорода, поиск технологий для его безопасного хранения, снижение стоимости.

Несмотря на эти вызовы, многие компании, стартапы и инвесторы сегодня делают ставку на водород.

Airbus разрабатывает модели самолетов, которые будут работать на водороде и тестирует водородный двигатель на модели A380.

Компания ZeroAvia, производитель водородно-электрических двигателей для самолетов, в начале августа закрыла раунд на $150 млн; среди инвесторов — American Airlines.

Cтартап H2SITE, решающий проблему транспортировки водорода, в июне привлек финансирование от венчурного фонда Билла Гейтса.

По подсчетам Hydrogen Council, к 2050 году чистый и низкоуглеродный водород может покрыть 22% спроса на электроэнергию в мире. Это потребует $7-8 трлн инвестиций по всей глобальной цепочке создания стоимости. Крупнейшими потребителями водорода будут Китай, Европа и Северная Америка.

#raisonam_аналитика Открыть/Комментировать

2022-08-23 15:17:11 Обзор рынков за июль и результат хедж-фонда Element One

Мы подготовили аналитический обзор финансового и фондового рынков в июле.

Несколько цифр:

Индекс широкого рынка S&P 500 в июле вырос на +9,08%, Nasdaq-100 поднялся на +12,49%.

Снижение с начала года по S&P 500 составило -13,50%, по Nasdaq-100 -21,03%.

Ключевая ставка ФРС составляет 2,25-2,50% (пред. 1,50-1,75%).

ФРС с марта провела самое жесткое повышение процентных ставок за последние десятилетия. Баланс ФРС от пика сократился на 1,29% ($ 115,73 млрд).

Инфляция в июле снизилась с 9,1% до 8,5% г/г (лучше прогнозов) благодаря значительному уменьшению цен на энергоносители и продукты питания.

Базовый индекс потребительских цен (без энергии и продуктов питания) не показал снижения: 5,9%.

В этом году было проведено всего 53 IPO.

Общая сумма привлеченных средств составила $4,5 млрд — значительно ниже уровня предыдущего года. Средняя годовая доходность по IPO остается отрицательной: -45%.

Общий товарный рынок в июле снизился на -1,99% — с 26,64 до 26,11.

-1,41% — фьючерс на золото (GC), $1781,8.

-6,75% — фьючерс на марку нефти WTI (CL), 98,62 $/б.

Полный обзор с графиками, а также отчет нашего хедж-фонда Element One за июль, читайте на сайте raison.am.

#raisonam_хедж Открыть/Комментировать

2022-08-22 15:33:17 Дайджест: Neuralink, SpaceX, Outreach, Rappi, Animoca Brands

Краткие новости компаний из нашего портфеля.

Компания Neuralink презентует результаты работы за последние два года 31 октября.

SpaceX планирует провести первый орбитальный полет корабля Starship в этом году.

Outreach попала в список "Самых успешных компаний США" Inc. 5000.

Приложение Rappi вошло в топ-10 по скачиваниям в мире в категории "Еда и напитки".

Animoca Brands запустит третий сезон знаменитой блокчейн-игры The Sandbox 24 августа.


Инвестировать в Neuralink и Rappi в приложении Raison.

#raisonam_дайджест Открыть/Комментировать

2022-08-22 11:08:04 На что смотрят инвесторы, отбирая стартапы в портфель? Рассказал для казахстанского стартап-медиа ER10. Открыть/Комментировать