2022-06-02 10:26:13
Обзор облигаций Что выбрать, когда ставка снизилась?
В среду 26 мая ЦБ РФ внепланово снизил ключевую ставку с 14 до 11%, что приблизило ставки на долговом рынке к уровням начала февраля.
Что делать инвесторам в облигации, когда ставка начинает так снижаться?
На фоне снижения ключевой ставки вклады и облигации начинают показывать еще меньшую доходность и становится сложнее подобрать облигации для портфеля с пассивным доходом.
Давайте разберемся какие сейчас существуют возможности для инвестирования в облигации с низким и умеренным риском. Стоит отметить, что мы сознательно избегаем облигаций с высоким риском, так как в настоящее время экономическая ситуация крайне неопределенная и даже крупные компании оказываются под риском. Именно поэтому высокорискованные облигации эмитентов с непрозрачной деятельностью пока в слишком большой неопределенности.
Итак, давайте рассмотрим для начала облигации с наименьшим рисков - с кредитным рейтингом AAA и AA. Данный перечень включает в себя облигации Министерства финансов РФ (ОФЗ) и крупнейших и наиболее устойчивых компаний (Таблица с рейтингом «AAA/AA»).
В секторе наиболее надежных эмитентов с кредитным рейтингом AAA и AA облигации со сроком погашения от 6 месяцев и до 1,5 лет демонстрируют доходность в промежутке от 10,2% до 12,1% соответственно. Стоит отметить, что еще в феврале-марте доходность достигала 19% для наиболее надежных облигаций (ОФЗ) со средним и длинным сроком погашения. Однако, еще годом ранее (в начале 4-го квартала 21 года) доходность по тем же выпускам облигаций со средним сроком погашения не превышала 7-8%.
Далее рассмотрим корпоративные облигации с умеренным риском на уровне рейтингов A и BBB (Таблица с рейтингом «A/BBB»). В данном секторе облигации с тем же сроком погашения, как и среди надежных облигаций, демонстрируют доходность от 11,9% до 12,5%. Доходности данных облигаций более привлекательны на коротких сроках по сравнению с самыми надежными облигациями. В то же время, доходность выше 20% можно было отмечать в данных облигациях также в первом квартале 2022 года. Ранее, во второй половине 2021 года доходность по таким облигациям не превышала 8-9%.
Вывод Как мы видим, доходности по облигациям с низким и умеренным риском успели сильно поменяться за последний год.
Несмотря на высокую волатильность, нельзя забывать, что изменение доходности связано с политикой ЦБ и уровнем ключевой ставки. Как заявляли представители ЦБ ранее в мае 22 года, текущий уровень ставки имеет пространство для дальнейшего снижения, что может привести к снижению доходности облигаций.
В наиболее нестабильное время, как сейчас облигации с низким и умеренным уровнем риска могут оказаться выгоднее вкладов, если вы подбираете инструмент для сохранения сбережений.
Далее мы постараемся регулярно делать обзоры рынка облигаций, чтобы вам было удобнее составлять свой портфель, а также будем приводить сравнение с условиями по вкладам.
А вы бы хотели регулярно узнавать о наиболее выгодных условиях вкладов и облигаций?
Оставляйте вопросы и комментарии, и мы с радостью ответим и учтем ваше мнение в следующих постах!
1.7K views07:26
R
