2021-05-06 17:09:59
Пандемия отступает?
На фондовых рынках подходит к концу сезон отчетов второго квартала. За этим следят не только инвесторы, но и аналитики. Согласно исследованию Factset, оценка EPS за Q2 компаний из S&P 500 выросла на 4,2% (до $43,73).
На отраслевом уровне девять секторов зарегистрировали рост прибыли на акцию во втором квартале, в первую очередь в энергетике (+ 16,0%), финансах (+ 9,2%), услугах связи (+ 8,9%) и материалах (+ 8,9%). Два сектора зафиксировали снижение во втором квартале: потребительские товары (-5,7%) и потребительские товары первой необходимости (-1,7%). S&P 500 также вырос за тот же период. С 31 марта по 29 апреля значение индекса выросло на 6,0% (до 4211,47 с 3972,89).
Отсюда можно сделать два очень важных вывода. Во-первых, темпы роста энергетики и материалов превышающий финансы и связь говорит о том, что мы (глобальная экономика) вступаем в фазу восстановительного роста большого экономического цикла. Во-вторых, если проседают потребительские товары, то это значит, что инвесторы верят в отступление пандемии.
Что у соседей? Индекс МосБиржи, включающий крупнейшие компании РФ впервые превысил отметку 3628 пунктов. Индекс РТС, отражающий долларовую капитализацию российских акций, торгуется на отметке 1543 пункта вблизи исторических максимумов с 2013 года.
Позитив на российский фондовый рынок несет глобальный рост цен на сырье. Индекс сырьевых товаров Bloomberg, который отслеживает динамику стоимости 23 commodities, за последний год взлетел на 70% и достиг самого высокого уровня с 2011 года.
Помимо нефти, которая торгуется вблизи отметки $70 за баррель Brent, стремительно дорожают металлы: цена меди, которая считается индикатором глобального промышленного спроса, растет пятый квартал подряд и уже поднялась выше $10 тысяч долларов за тонну - уровня, который рынок видел в последний раз почти 10 лет назад.
Сокращающиеся запасы меди свидетельствую по мнению BoA о том, что в ближайшее время цены могут вырасти до $13 тыс за тонну. К 2024 году цены на медь могут вырасти вдвое до $20 тыс за тонну, если запасы истощатся. «Мы прогнозируем дефицит меди и дальнейшее сокращение запасов в этом и следующем году», - Bank of America. .
Что у нас?
Первая статья доходов в Казахстане — это нефть, вторая среди металлов – медь. Пока инвестбанки спорят, считать ли ралли началом нового «сырьевого суперцикла», бюджет страны будет пополняться, если рост продолжится. Хотя сырьевая экономика — это всегда палка о двух концах: с одной стороны рост цен на сырье приведет к росту доходов, а с другой будет разгонять инфляцию в мире, которая отразиться внешними шоками на нас.
Вот кому точно не на что жаловаться, так это казахстанским нацкомпаниям и фонду Самрук-Казына, для которого назревает идеальный момент для вывода на биржу всех его сырьевых дочек. Россияне по этому поводу говорят: «учитывая рост цен на сырье, российские активы могли бы привлечь иностранных инвесторов, но для этого надо «оставить за скобками геополитические риски».
@Qaz_2049
277 views14:09
Q
