Cazoo планирует слияние со SPAC с оценкой $7 млрд. Cazoo был | proVenture (проВенчур)

Cazoo планирует слияние со SPAC с оценкой $7 млрд.

Cazoo был основан в 2018 году, чуть больше 2-х лет назад, но продавать стал только в начале 2020 года и уже получает оценку в $7 млрд. И это SPAC. Ах, это SPAC, скажете вы! Но не все так просто.

Новость про сделку: https://techcrunch.com/2021/03/28/uks-cazoo-will-list-on-the-nyse-by-way-of-a-spac-valuing-it-at-7b-and-raising-1-6b/
Для затравки также пост про прошлый раунд Cazoo: https://t.me/proventure/1212

1/ Cazoo продает б/у авто в Великобритании. Вы выбираете авто на сайте, Cazoo привозит, вы берете авто на 7 дней и покупаете, если нравится. А если не нравится, то они забирают авто назад. Все просто.

2/ Cazoo получил оценку в $1 млрд после нескольких месяцев работы, а в октябре прошлого года уже более чем удвоил ее, доведя до $2.5 млрд. Сейчас Cazoo выходит на биржу по оценке $5.4 млрд (рост оценки опять более чем в 2 раза), что в совокупности с дополнительным финансированием в $1.6 млрд даст ему оценку в $7 млрд.

3/ Cazoo получает $805 млн от SPAC и дополнительно $800 млн от D1 Capital Partners (он же является спонсором SPAC и текущим инвестором Cazoo), а также от других текущих и новых инвесторов Altimeter, BlackRock, Counterpoint Global (Morgan Stanley), Fidelity, Marcho Partners, Mubadala, Pelham Capital, Senator Investment Group и Spruce House Partnership.

4/ Я заострил внимание на D1 потому, что по идее SPAC работают так – они запускаются и ищут цель на рынке. D1 запустил SPAC, и нашел цель … среди своего портфеля. Так можно? Ну вопросы подобные уже задавались Ричарду Брэнсону, но вроде как SEC пока сильно не придирается к таким вещам. Посмотрим.

5/ С новым финансированием общий объем привлеченного капитала Cazoo перевалит на $2 млрд. До этого компания подняла $427 млн.

6/ Самое интересное, если в октябре прошлого года Cazoo имел ARR в $180 млн. По словам компании, они показывают рост в 300% в этом году и должны сделать $1 млрд выручки в 2021 году, а ARR на конец марта - $600 млн. То есть, с сентября-октября по март они выросли в 3.3х – гораздо больше, чем 300% в год.

7/ Всего Cazoo продал более 20 тыс машин, а его клиентами являются более 6 тыс человек.

8/ Если смотреть по выручке, то Cazoo должен получить (при оценке $5.4 млрд) мультипликатор 9х по текущему ARR и 5.4х по прогнозной выручке 2021 года. Согласитесь, в принципе не заоблачные мультипликаторы. Другой вопрос – насколько модель является прибыльной, а компания стала развитой и готовой для публичного рынка за 2 с лишним года? Посмотрим.

@proVenture

#deals #unicorns