Мосгорломбард перенес дату релиза на 22.12? А чуть ниже будет | Прфтнет

Мосгорломбард перенес дату релиза на 22.12?

А чуть ниже будет пост о ЦБ… много текста сегодня..

Бренд известен аж с 1924 (олдскул прям). В 2018 году перезапустились. Дают краткосрочные займы под залог высоколиквидного имущества (но не недвижки), ресейлят ликвидные товары в рамках розничной сети, скупают в розницу и оптом драг. металлы и изделия под переработку и перепродажу.

— MGKL. Ценовой диапазон на уровне 3,1–3,5 руб. за одну акцию.
— Free float - 36%, объем размещения около 322,5 млн.акций - до ₽1,12 млрд.
— Сбор заявок завершится 21 декабря 2023, торги стартуют 22-го декабря. Заруливают в третий список.
— Ценовой диапазон соответствует маркеткапе 4.5-5млрд рублей, при условии конвертации префов. Forward P/E x7.9-8.9, ниже многих. И еще опцион на покупку есть, о нем в конце.

Бизнес хоть и маленький (по сравнению с гигантами нефтегаза или банками), но представляет некую комбо-антикризисную модель ретейла, т.е. при усложнении экономической обстановки услуги ломбарда становятся более востребованными. Сюда же добавляется рост ресейла, что сейчас прям тренд, и вторичный рынок драгметаллов (золото - наше все ). Купи-продай, классика.

Цикличности нет, т.е. в периоды роста/спада экономики народ ходит в ломбард.
Компания ожидает 40% роста в секторе в Московском регионе к 2027 году.
По ресейлу - хотят вырасти до 5% к 2027 году. Тут они уникальны тем, что подтверждают подлинность драг металлов, камней, меха и гаджетов. Переработка металлов может дать доп ликвидность.
Компания видит потенциал роста выручки более, чем в 10 раз к 2027 году.

Есть нюансы - Центробанк ужесточает регулирование ломбардной отрасли, т.е. для небольших компаний это проблема, а для крупных - снижение конкуренции и возможность кратного роста за счет высвобождения спроса.

А что по стоимости? Нельзя назвать прям низкой, но в целом в рамках адекватности, т.к. возможно не совсем верно считать от МСФО, его стандарты больше требуют от резервов. Займы залоговые, т.е. резервы под фин. потери обычно в бизнесе.

Опцион на покупку. Интересная фишка, до 20% акций по цене размещения через 6 месяцев после начала торгов. В случае если цена акций к моменту реализации опциона вырастет - инвестор получит дополнительную доходность, а если упадет - снизит убыток. Не так-то часто встречается такая штука.

Не является инвестиционной рекомендацией, является мыслями вслух

Посмотрим, как пройдет размещение.

Полезно? Ткните что-нибудь