2021-02-12 18:30:56
Продолжаю свой еженедельный отчёт об инвестировании в Comon через «Финам».
В «Накопительной» стратегии без изменений. Что на самом деле хорошо, так как большие колебания по гособлигациям всегда показывают рост рисков из-за политических или экономических факторов. В целом доходность ОФЗ за последний месяц практически не изменилась. Дефицит бюджета никуда не делся, Минфин так и будет занимать, причём с небольшой премией, так как темпы размещений отстают от плана (1 трлн. руб. за I кв.)
«Гибридная» стратегия за отчётную неделю немного прибавила, около +0,5%. В целом за два месяца рост моих вложений по этой стратегии – примерно 5%.
Я, конечно, надеялся, что эта неделя по прибыльности будет лучшей за месяц (думал, в районе +1,5-2% минимум). Просто неделя была переполнена позитивом для глобального и российского рынков. Из главных факторов:
- Конгресс США наконец-то утвердил план помощи экономики и домохозяйствам в $1,9 трлн.
- Страны Евросоюза окончательно одобрили создание механизма восстановления и устойчивости общим объёмом 672,5 млрд. евро.
- Нефть закрепилась выше $60 за баррель.
- Идет череда квартальных отчётов, и в 83% случаев прибыль компаний пока превосходит прогнозы Wall Street.
- По данным университета Хопкинса, число новых случаев коронавируса за месяц упало почти в 3 раза – с пика в 858 тысяч 7 января до 310-320 тыс. на отчётной неделе.
Тем не менее, к концу недели рынок вошёл в фазу коррекции. Российский – в первую очередь. Для России затянулось ожидание в разрешении внешнеполитических рисков, проще говоря – санкций. Европа и США так и продолжают обсуждать санкции, но какими они станут – персональными, секторальными, против отдельных компаний – пока никто сказать не может.
Пока же все аналитики сходятся, что при текущих ценах на нефть акции российских нефтяников выглядят дешево. И дёшево – российских газовиков, так как цены и спрос на газ в Европе из-за холодной зимы растут (запасы в европейских газохранилищах ушли ниже 50%). То же происходит с газом в Восточной Азии.
Так что в моём пакете акций ожидаю в перспективе 2-3-х месяцев роста курса акций Сургутнефтегаза, НОВАТЭКа и Газпрома.
Бурное восстановление экономик Восточной Азии так и тянет вверх цены на металлы. Поэтому жду хороших результатов для ещё одной компании из моего портфеля – Северстали. Из отчёта компании за IV кв. 2020 года следует, что рентабельность EBITDA составила 41,2% - одно из самых высоких значений в отрасли. Компания также ожидает сильной динамики в I кв. 2021 года.
АФК Система продемонстрировала «нюх» на своевременность выхода своих компаний на IPO: стоимость Ozon после IPO выросла на 64% и превысила 1 трлн. руб. Ещё один кандидат на IPO – сеть клиник «Медси» берёт один регион за другим. На этой неделе – Тюмень.
В общем, до конца I кв. 2021 года не видно бури на рынках.
#инвестиции
3.4K views15:30