2021-12-08 16:11:19
Волатильность Волатильность бывает исторической и ожидаемой. Историческую рассчитывают на основе движения цен в прошлом. Значение волатильности (его считают в процентах) по конкретным акциям можно найти на аналитических сайтах.
Например, на сайте Tradingview рассчитывают волатильность американских и российских акций. Чтобы её посмотреть, в настройке столбцов таблицы нужно добавить волатильность за месяц или за неделю.
Вот пример волатильности: цена акций компании А менее волатильна, чем акций Б.
Посчитать волатильность инструментов за любой нужный период можно вручную в Excel или Google Sheets. Например, чтобы проанализировать колебания цен до и после выхода квартальной отчётности или ежегодной презентации продукта.
Высокая волатильность — это не только серьёзные риски, но и высокая доходность. В теории. На практике цена может сильно колебаться, но в итоге показывать либо низкую, либо вообще отрицательную доходность.
Чтобы понять, стоит ли волатильность доходности, рассчитывают коэффициент Шарпа. Показатель назван в честь экономиста Уильяма Шарпа — об учёном мы немного рассказывали в этом тексте. Рассчитывается коэффициент по формуле:
Коэффициент Шарпа = (Доходность портфеля − Безрисковая процентная ставка) / Стандартное отклонение.
В качестве безрисковой можно брать среднюю ставку по депозитам или доходность по государственным облигациям. Стандартное отклонение, как правило, рассчитывают по цифрам доходности портфеля за месяцы или кварталы.
Эксперты не советуют выбирать портфель с коэффициентом Шарпа меньше 1. Наилучший баланс рисков и доходности — при значении коэффициента больше 3. Коэффициент Шарпа применяют именно для анализа портфелей, для отдельных бумаг его не используют. Вероятно, дело в том, что цена активов может сильно колебаться, что искажает данные.
Помните: динамику цен активов в прошлом нельзя рассматривать как прогноз будущего. Если акции в прошлом были менее волатильны, чем рынок, на протяжении долгого периода времени, то с большой вероятностью они продолжат такими оставаться.
Но это необязательно. Выстраивать стратегию, опираясь только на известные данные, не стоит, однако часто они могут стать дополнительным аргументом в пользу того или иного актива.
15 views13:11
P
