2021-02-04 23:22:50
Пыль в истории с GME оседает: мы можем изучить опыт.
Нам следует быть благодарными за широкую огласку этих событий, потому что в них есть урок. Коллеги из хедж-фондов нарушили ряд принципов рынка. Соблюдая их, вы повысите результаты и стабильность своих операций. Актуально для институтов и ритейла.
Принципы:
1. Cut your losses! (закрывайте убыточные позиции, управляйте риском) – любая просадка выше 8% начинает работать против капитала в геометрической прогрессии. При просадке в 50% убыточная позиция должна вырасти на 100%;
2. Уважайте ликвидность – любая позиция, в которой вы заметны в объеме торгов - риск, пропорциональный объему задействованного капитала. Попытка выйти из неликвидной позиции всегда усугубляет положение участника, потому что своим объемом торгов он двигает цену дальше против себя;
3. Торгуйте равными позициями (систематизируйте money management) – нельзя допускать избыточного веса какой-либо позиции в портфеле, т.к. она начинает напрямую транслировать свою волатильность в портфель;
4. Торгуйте вместе с трендом – политика ФРС делает короткие продажи одним из самых сложных видов торговли. Царит мощнейший растущий тренд, а короткие продажи ДО сигналов к его изменению – по определению контртрендовая торговля.
Рынок – это машина не только по дисконтированию будущего, но и лучшее средство по поиску и ликвидации дисбалансов и уязвимостей. Для неаккуратных хедж-фондов он принял форму организованного на интернет форумах ритейл трейдинга. Если бы их не было, то данную роль со временем выполнила бы другая сила.
Иными словами: проблема не в трейдерах из Reddit, а в игнорировании ключевых принципов крупными участниками - всех сразу. Эта история – один из редких примеров, когда у рынка можно учиться бесплатно, наблюдая со стороны. Что и рекомендуется делать.
780 viewsedited 20:22
И
