Как будет работать конвертация депозитарных расписок в акц | Плюсономика
Как будет работать конвертация депозитарных расписок в акции?
15 августа стартовала автоматическая конвертация депозитарных расписок российских эмитентов, о чем ЦБ РФ объявил заранее. По заверениям регулятора, держатели АДР и ГДР смогут обменять их на акции быстрее чем через месяц. Объясняем, кого затронет процесс и что о нем нужно знать.
Кратко о депозитарных расписках
Напомним, ДР — это инструмент, который позволяет инвестировать в акции, торгующиеся на иностранной бирже, оставаясь на бирже своей страны. По сути, это сертификат на право владения акцией. Подробно мы писали в отдельном материале.
Пример: АДР МТС, которые торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже и дают американским инвесторам доступ к российской компании. Обыкновенные акции МТС котируются на Московской бирже.
Что касается аббревиатур: АДР (американские расписки) торгуются в США, ГДР (глобальные) — в остальных странах, а ЕДР (европейские) — конкретно на Парижской бирже. Также есть РДР — расписки иностранных компаний, которые торгуются в РФ. К последним относятся, например, Yandex, TCS Group, Ozon и РУСАЛ, потому что они зарегистрированы не в РФ (хотя формально считаются российскими).
Зачем нужна конвертация и как она будет работать
28 февраля 2022-го американские биржи NYSE и NASDAQ заблокировали торги бумагами российских компаний, позже то же самое сделала Лондонская фондовая биржа (LSE). Перед этим расписки существенно упали в цене на фоне распродажи среди иностранных инвесторов.
В ответ на это в апреле Госдума РФ приняла закон о делистинге расписок российских компаний с иностранных бирж и их конвертации в локальные акции. Однако процесс замер из-за разрыва «моста» между НРД и клирингами Euroclear и Clearstream (мы писали об этом в блоге).
При этом часть компаний получила лицензию на сохранение программы расписок. Примерно для 30 эмитентов она бессрочная, для 5 — временная, а для 19 запрет сохранился.
Преимущественно для последних в июне Госдума и приняла новый закон — о принудительной расконвертации заблокированных расписок без обращения к иностранной инфраструктуре (позже Cleasrtream все-таки возобновил конвертацию, но смысла в этом, по сути, не было). Еще через месяц — к концу июля ЦБ РФ наконец определил порядок конвертации депозитарных расписок в акции.
По логике Банка России, с 15 августа 2022-го эмитенты должны:
В течение 5 дней запустить процесс конвертации, обратившись в соответствующий депозитарий — в этом случае инвесторам ничего делать не нужно, только ждать (процесс может занять меньше месяца, говорит ЦБ).
Либо в течение 3 дней попросить отсрочку у Центробанка. Тогда инвесторы вправе требовать принудительную конвертацию, но ее порядок пока не определен.
Кого затронет конвертация, а кого — нет
Важно отметить, что конвертация (если эмитент ее инициирует) коснется расписок только тех компаний, у которых уже есть акции на российских биржах и которые не попадают под программу сохранения расписок. Это Сбербанк, ВТБ, МТС, Лукойл, Акрон, Аэрофлот, Газпром, Интер РАО, Магнит, ММК, Мосэнерго, НМТП, Роснефть, Ростелеком, Россети, Русгидро, Черкизово и ФСК ЕЭС.
Для компаний, которые получили отсрочку либо изначально котируются на зарубежных биржах, а в России доступны как расписки, ничего не меняется. Поэтому закон не затронет бумаги Ozon, Fix Price, HeadHunter, QIWI, Polymetal, VK, X5 Retail Group, TCS и еще некоторых эмитентов (полный список). Делистинг им не грозит.
#актуальное
Обязательная информация
