Что такое облигации: понятие и виды облигаций Облигации — э | Penenza – инвестиции для продвинутых
Что такое облигации: понятие и виды облигаций
Облигации — это ценные бумаги, которые выпускает эмитент для того, чтобы привлечь финансирование.
Когда вы покупаете облигации, вы по сути даете деньги в долг. Заемщик при этом обязуется в установленный срок вернуть владельцу бумаги ее стоимость (номинал облигации) и процент за пользование деньгами (купонный доход).
В зависимости от того, кто выступает заемщиком, бывают:
облигации федерального займа (ОФЗ);
муниципальные облигации;
корпоративные облигации.
Эмитент может выпустить облигации на несколько месяцев, а может и на несколько лет. Когда этот срок подходит к концу, инвестору возвращается тело долга. По этому признаку выделяют:
краткосрочные облигации — со сроком погашения до года,
среднесрочные — от 1 года до 5 лет,
долгосрочные — от 5 лет.
Купонный доход часто выплачивают раз в квартал, полгода или год. Реже встречаются облигации с ежемесячными выплатами.
К преимуществам облигаций можно отнести то, что инвестор не обязан владеть бумагами до даты погашения. Если при досрочном закрытии банковского депозита вкладчик в большинстве случаев теряет проценты, то уже полученный купонный доход по облигациям в любом случае остается у инвестора. При продаже облигаций он также получит накопленный купонный доход за время, которое прошло от прошлой выплаты купона до момента продажи.
И акции, и облигации — это ценные бумаги, которые обращаются на бирже. Когда вы приобретаете облигацию, вы даете заем бизнесу, когда акцию — приобретаете долю в компании.
Регулярные выплаты по акциям есть далеко не всегда: не все компании платят дивиденды, а те, что платят, могут отменить или значительно урезать выплаты. По этому параметру облигации более стабильны — еще до покупки вы знаете график платежей, который не меняется, если только эмитент не объявит дефолт.
В то же время акции дают больше возможностей заработать на росте стоимости ценных бумаг. Акции могут вырасти кратно, тогда как цены облигаций обычно колеблются в пределах 5-10 %.
В сравнении с акциями может показаться, что облигации — достаточно простой и предсказуемый инструмент. Однако на доходность по облигациям влияет множество показателей. Важно их учитывать, чтобы получить желаемую прибыль.
Номинал облигации — стоимость ценной бумаги, которую устанавливает эмитент в момент выпуска. Обычно это 1000 руб. По этой цене облигации покупают инвесторы в момент выпуска. Это фиксированная величина, которую заемщик в большинстве случаев возвращает в конце срока.
Но бывают и облигации с поэтапным погашением. Тогда часть номинала эмитент возвращает вместе с купоном. Такой поэтапный возврат называется амортизацией облигации.
Важно учитывать, что при амортизации купонный доход будут начислять на остаток номинала, а не на его изначальную сумму.
Цена облигации — изменяющаяся величина, которая зависит от спроса на бирже. На нее могут влиять разные факторы: от изменения ключевой ставки и процентов по банковским вкладам до локальных событий, сказывающихся на конкретном эмитенте.
Дата погашения облигации — окончание срока обращения облигации. В этот день эмитент выкупает свои долговые бумаги по номиналу.
Купон — это выплата процентов по облигации. Его размер также обычно устанавливают при выпуске, но встречаются и облигации с плавающим купоном. В таком случае размер выплат меняется вместе движением инфляции или ключевой ставки. Считается, что во втором случае инвесторы лучше защищены от обесценивания денег. Однако у такого варианта есть и недостаток — сложнее спрогнозировать размер регулярных поступлений.
Купонная доходность — это соотношение номинала облигации и купонов, исчисляется в процентах.
Для того, чтобы оценить доходность по облигациям, важно учитывать несколько факторов: номинал и текущую стоимость, схему погашения и выплаты купонов, купонную доходность.
Полный текст статьи
