Акции Башнефти опустились ниже 1000 рублей. Покупать? Бы | Pasinvestor
Акции Башнефти опустились ниже 1000 рублей. Покупать?
Бывает так, что акция долгое время остаётся неинтересной с точки зрения инвестирования, но стоит ее цене перешагнуть определенный психологический барьер, как щепетильные умы начинают задавиться вопросом:
Может, пора подкупать?
Несколько лет назад Башнефть находилась в портфеле почти каждого частного инвестора, рассчитывающего на дивиденды. Привлекала двузначная доходность и более-менее предсказуемая выплата, прогнозируемая по бюджетным планам Башкирии.
Дивидендной акция перестала быть в этом году, когда на фоне падения доходов в 2020-ом были сокращены собственно дивиденды.
Но стоит ли подбирать акции Башнефти, которые за последний год скорректировались почти на 30%? С прицелом на будущее восстановление денежного потока с двузначной дивидендной доходностью.
Здесь стоит вспомнить, что «Башнефть» — та самая отсуженная у «Системы» компания, которая сейчас сидит на двух стульях: один стул принадлежит «Роснефти», а второй — Башкирии.
Первая высасывает деньги из компании через дебитОрскую задолженность, по сути — бесплатные деньги, которые родительская компания берет у дочерней. Республика же получает деньги через дивиденды с целью пополнения бюджета региона.
Как выяснилось, получает не всегда.
Да, «Башнефть» - одна из самых недооцененных компаний на российском рынке с точки зрения мультипликаторов.
Но такая "дешевизна" компании объясняется хозяином в лице «Роснефти». Достаточно обратить внимание на качество отчетов компании до судебного разбирательства и после, а также на наличие красочных, понятных человеку презентаций — их уже попросту нет.
Также компания не может похвастаться прозрачной дивидендной политикой — в этом году компания может заплатить 160 рублей, в следующем — чуть больше ста рублей, и дивиденд может не зависеть от рыночной конъюнктуры.
В течение 2020-го года на фоне проблем в нефтяной отрасли компания значительно нарастила долг и снизила денежные средства, что в будущем может отразиться на дивидендах.
Родительская компания - корпорация "Роснефть" - высасывает деньги из «Башнефти» через дебитОрскую задолженность.
Выводы: МИМО вашего ПОРТФЕЛЯ . Даже несмотря на новые, более привлекательные ценники.
Лично я инвестировал в акции «Башнефти» до 2019-го года, зарабатывая двузначную доходность на дивидендах. И исключил акции из своего портфеля как раз в связи с вышеизложенными недостатками. На российском рынке есть куда более прозрачные эмитенты, и на их фоне дешевизна акции «Башнефти» вовсе не кажется исключительно привлекательной.
#инвестразбор
