Итоги 2023 года. Часть 3/3 Вчера рассмотрели первую партию | ИнвестТема | Литвинов Владимир
Итоги 2023 года. Часть 3/3
Вчера рассмотрели первую партию отраслей и их итоги за 23 год. Сегодня продолжаем секторальный анализ.
Нефтегазовый сектор (MOEXOG)
Рост сектора составил 56% против падения на 39% годом ранее. Компаниям не просто удалось устоять, но и значительно трансформировать свою логистику. Индия и Китай со скидкой выбрали значительный европейский объем, а высокий курс доллара наполнял кубышки. Я бы не исключал последствий «закручивания санкционных гаек» в 24 году, но в моменте сектор выглядит хорошо. Ну а мои предпочтения по эмитентам вы наверняка знаете.
Электроэнергетика (MOEXEU)
Сектору в 23 году удалось лишь компенсировать потери прошлого. Рост на 33% против падения на 29% в 2022 году. Часть представителей сектора удерживает на борту недружественных мажоритариев, что создает дополнительные риски. Плюс невыразительная динамика финансовых показателей и «блок по дивидендам». Все это не дает раскрыться потенциалу. Хоть я и посматриваю на ФСК-Россети с ИнтерРАО, но не жду ускорения роста.
Потребительский сектор (MOEXCN)
Тяжеловесы индекса - Русагро, X5 Group и Магнит вытянули 23 год в плюс 53%, завершив 22-й в минус 36%. По каждой компании сектора можно найти отдельные драйверы роста, но я назову лишь отскок в квазироссийских бумагах. Тех самых расписках, которыми выделяется сектор. Разрушительных последствий не произошло, а высокая инфляция и конъюнктурный позитив сделали остальное. Жду «навес ликвидности», но X5 с Русагро очень нравятся…
Химия и нефтехимия (MOEXCH)
Мало скажете вы, и ошибетесь. В абсолютном выражении рост сектора на 14% в 23 году выглядит слабо, однако он единственный, кто завершил кризисный 22-й год в плюс 4%. Отсутствие прямых запретов на экспорт продукции позволяет компаниям сохранять объемы продаж. Цены на продукцию после «вспышки» в 22-ом году охлаждаются до сих пор, но это не мешает той же Фосагро выплачивать дивиденды. Вот на ней я и сосредоточусь в 24 году.
Транспортный сектор (MOEXTN)
«Царь во дворца», кричали инвесторы завидев 134% доходности по индексу. Даже сравнивать с падением на 46% в 22 году не уместно. Логистика страны перестраивается, что придает импульс для компаний сектора. Кому-то больше, кому-то меньше. В своем портфеле я хочу видеть тех, кому больше. Совкомфлот плавно разрезает ледяной покров рынка, я жду серьезного отката по этому индексу, а мы с вами со следующей недели снова приступим к точечным разборам компаний.
Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
