ТГК-1 - МСФО`2020 и рекордные дивиденды ТГК-1 отчиталась по | ИнвестТема | Литвинов Владимир
ТГК-1 - МСФО`2020 и рекордные дивиденды
ТГК-1 отчиталась по МСФО по итогам 2020 года, отчет вышел на уровне ожиданий. Выручка упала на 8,6% до 88,9 млрд. На снижение повлияла теплая зима 2020 года, а также всем нам известная пандемия. Несмотря на то, что расходы также снизились, это не смогло удержать EBITDA, которая снизилась на 16% г/г до 22,2 млрд. Но за счет других расходов, чистая прибыль по итогу выросла на 3,3% до 8 млрд.
Долговая нагрузка ТГК-1 была по большей части раллирована из краткосрочной в долгосрочную часть, под более низкие процентные ставки 2020 года, но в совокупности осталась примерно на прошлогоднем уровне.
На дивиденды ТГК-1 направляет 50% от чистой прибыли. Поэтому, вместе с рекордной прибылью можно ожидать и рекордные дивиденды. По прогнозу, дивиденды в следующие 12 месяцев составят 0,0010458 руб на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 9,34% - вполне неплохая, учитывая стабильность роста дивидендных выплат у компании. Даже в условиях повышения ключевой ставки уровень выплаты выше среднерыночной.
Так как некоторые показатели упали в 2020 году из-за влияния теплой зимы, то по итогам 2021 года логично ожидать, что показатели при прочих равных подрастут. При этом ограничения постепенно снижаются. В случае, если компания не растеряет свою чистую маржинальность прошедшего года, то в следующем году можно ожидать роста чистой прибыли, а следовательно, и дивидендных выплат.
Несмотря на рост прибыли, котировки все еще не оправились после мартовского падения. Поэтому, вполне можно присмотреться к кейсу с ТГК-1 не только дивидендным инвесторам, но и тем, кто рассчитывает на рост курсовой стоимости
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
