Белугу штормит после ударного года Белуга отчиталась о фин | ИнвестТема | Литвинов Владимир
Белугу штормит после ударного года
Белуга отчиталась о финансовых результатах по итогам 2020 года, которые оказались достаточно хорошими. Выручка компании за 2019 год была пересчитана из-за пересмотров результатов от прекращающейся деятельности в большую сторону до 76 млрд, но это не помешало увеличить показатель за 2020 год на 18% до 90 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась 71% до 2,46 млрд или до 197 рублей на одну обыкновенную акцию (P/E = 16).
Закредитованность компании осталась практически на прежнем уровне. Чистый долг составил 12,4 млрд (-10% г/г). Снизились краткосрочные кредиты с 2,3 до 0,8 млрд, а денежные средства и эквиваленты увеличились с 1,0 до 4,9 млрд, что укрепило финансовую устойчивость компании.
В следующие 12 месяцев от компании можно ожидать выплаты дивидендов в 101 рубль на одну обыкновенную акцию. При текущей цене дивидендная доходность составляет 3%. Для компании, которая завершила год с рекордной прибылью и навряд ли сможет повторить успехи 2020 года, дивидендная доходность, мягко говоря, скромная.
Белуга стала одной из самых высоко волатильных акций российского рынка в начале 2021 года. Цена акций уже несколько раз взлетала на сотни процентов за несколько дней, а затем пикировала вниз также стремительно. Сама компания по финансовым результатам неплохая – выкупает акции, платит дивиденды, увеличивает показатели. Но вот оценка рынком, особенно на такой волатильности может быть неадекватной.
Думая, что хорошо бы было ожидать дивидендную доходность в районе 6-7% для данного типа компаний, что предполагает падение с текущих котировок в ~2 раза.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
