22 мая «Московская биржа» опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2024 года. Что мы ожидаем? По нашим оценкам, в 1-м квартале 2024 г. чистая прибыль Мосбиржи выросла на 34% г/г до 19,2 млрд руб. за счет роста совокупного операционного дохода на 47% г/г — несмотря на увеличение операционных расходов на 89% г/г в соответствии с озвученным прогнозом менеджмента.
Ожидаем сохранение сильной динамики комиссионного дохода (+47% г/г) в 1-м квартале 2024 г. на фоне сильной динамики объемов торгов: в 1-м квартале 2024 г. объем торгов увеличился на 27% г/г за счет сегментов фондового рынка (+81% г/г), валютного рынка (+41% г/г) и денежного рынка (+17% г/г).
Следующим триггером может стать повторное ГОСА
31 мая 2024 г., на котором может быть одобрен дивиденд за 2023 г. Ранее Набсовет Мосбиржи рекомендовал дивиденд в размере 17,35 руб. на акцию, дивидендная доходность — 7,3%.
В 2024 г. мы сохраняем позитивный взгляд на акции Мосбиржи на фоне благоприятной конъюнктуры и ожидаем рост чистой прибыли по итогам года на 5% г/г до 64 млрд руб. с рекордных уровней прошлого года — за счет сильной динамики операционного дохода на фоне роста комиссионного дохода (+16% г/г) и процентного дохода (+17% г/г).
Акции Мосбиржи торгуются по мультипликаторам 8,2х P/E 2024E, что предполагает дисконт 42% к историческим уровням.
#финансы
#СветланаАсланова
