2022-11-14 11:25:11
Минфин опубликовал оценку исполнения бюджета за январь-октябрь – что интересного?
С начала года накопленный профицит федерального бюджета составляет 128 млрд руб. Тем не менее с сезонной коррекцией, по нашим оценкам, в октябре пятый месяц подряд зафиксирован дефицит. Это отражает
заметное смягчение бюджетной политики – последний раз подобное наблюдалось в ковидный 2020 год.
Нефтегазовые доходы выросли на 15,7% г/г после трехмесячного снижения – здесь видим влияние уплаты Газпромом дополнительного НДПИ.
Динамика ненефтегазовых доходов остается негативной – в октябре зафиксировано падение на 20,1% г/г, в основном за счет сокращения «прочих» доходов.
Поступление налогов, связанных с импортом, продолжает расти, что косвенно свидетельствует о дальнейшем восстановлении импорта.
По нашим оценкам, в октябре в долларовом выражении импорт был лишь на 4% ниже февральского уровня. Ранее Банк России
отмечал, что помимо потребительских товаров начал восстанавливаться и инвестиционный импорт.
По нашим оценкам, бюджетный импульс, достигнув в сентябре максимума на уровне 6% от ВВП, начал снижаться. Если Минфин будет придерживаться принятого
плана по расходам,
бюджетный импульс продолжит постепенно сокращаться, но останется положительным до середины 2023 года.
Ранее мы писали о проинфляционных рисках расширения дефицита бюджета в 2023 году. Соблюдение текущих бюджетных планов позволит ограничить реализацию этих рисков.
Григорий Жирнов, экономист
#НаОстрие #макро
184 views08:25