Что такое фундаментальный анализ? Фундаментальный анализ - эт | Не просто | Инвестиции

Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ - это метод прогнозирования рыночной стоимости компании, основанный на анализе ее финансовых и производственных показателей деятельности.

У каждой компании имеется две стоимости: балансовая и рыночная. Балансовая стоимость (реальная стоимость активов компании) в большинстве случаев не совпадает с рыночной, которая определяется в основном соотношением спроса и предложения на фондовом рынке.

Во время анализа инвестор изучает финансовые отчеты компании и пытается определить справедливую стоимость компании. При этом анализу подвергаются выручка, EBITDA (объём прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации), чистая прибыль, балансовая стоимость компании, обязательства, денежный поток, величина дивидендов а также коэффициенты: P/B, P/S, P/E, EPS, ROE и др., (подробнее о них в следующих статьях)

Если справедливая цена ниже рыночной - бумаги переоценены, покупка невыгодна.
Если справедливая цена выше рыночной - бумаги недооценены, покупка выгодна.

При анализе компаний также важно обращать внимание на такие фундаментальные факторы, как инфляция, ключевая ставка, занятость, объемы промышленного производства в целом. Эти факторы могут очень сильно влиять на компании как в позитивном, так и в негативном ключе.

Цели инвесторов при проведении фундаментального анализа:
частный инвестор - найти бумаги, которые будут хорошо расти, либо приносить приличные дивиденды
крупный инвестор - поиск стабильных компаний с ростом прибыли в будущем, а также компаний для возможных слияний и поглощений

Структура анализа:
общий анализ состояния экономики (процентные ставки, доходы населения, уровень потребления и т.д.)
отраслевой анализ (анализ перспектив развития, анализ конкурентов и т.д.)
анализ компании (деятельность, репутация, стоимость, сравнение финансовых коэффициентов с конкурентами и средними по отрасли и т.д.)
анализ ценных бумаг (выяснение справедливой цены бумаги)
Крупные инвесторы обычно проводят анализ сверху вниз по списку , а частные инвесторы снизу вверх

Основные источники данных для анализа:
финансовые новости и аналитика
ставки центральных банков
интервенции валютного рынка - манипуляции ЦБ (центрального банка) с валютой
макроэкономика - ВВП, безработица, инфляция и т.д.
календарь инвестора - основные экономические по компаниям (даты выхода отчетности, закрытие реестров, выплаты дивидендов и т.д)
финансовые и бухгалтерские отчеты компаний

В следующей статье я покажу список полезных ресурсов, которыми я пользуюсь для проведения фундаментального анализа компаний и не только.

Когда анализ работает плохо?
Любые форс-мажоры или так называемые “черные лебеди” могут в момент поставить крест на любом вашем анализе, вот некоторые из них:
природные бедствия и катастрофы
эпидемии
военные конфликты
политическое вмешательство

#справочникинвестора #фундаментальный #анализ #новичкам #анализкомпании #пульс