#Покупка - Takeda Pharmaceutical Почти два месяца назад | Инвест Маршрут
#Покупка - Takeda Pharmaceutical
Почти два месяца назад я продал один из американских активов и тогда же объявил, что вижу лютую перегретость рынка, не видел, что вообще можно купить. Раз в несколько дней я мониторил рынок и постоянно терялся, так как рынок казался всё более и более переоценённым, о чём я также рассказывал. Тем не менее всё же нашёл кандидата для включения в портфель, пусть и с другого рынка. Тоже азиат, как и предыдущая покупка. Что же приглянулось в акциях данного японца?
Takeda Pharmaceutical #TAK — крупная японская фармацевтическая компания. За последние полмесяца бумаги потеряли более 12%. Причина в том, что 6 октября компания приняла решение преждевременно прекратить испытание ключевого для себя препарата TAK-994 из-за проблем с безопасностью. Лекарство должно было стать прорывом при лечении двух различных типов нарколепсии.
При этом Takeda была крайне заинтересована в успехе данного препарата. Предполагалось, что к 2027 году годовой объем его продаж может достигнуть $650 млн из-за высокого спроса и малой конкуренции. Теперь все эти планы под вопросом.
Вообще, Takeda теряет свои позиции с 2018 года, причем неудача с TAK-994 лишь часть 16-процентной распродажи акций с середины сентября и 25-процентного падения с мартовского максимума в 2021 году. Бумаги Takeda движутся в нисходящем канале аж с 2018 года. Сейчас котировки акций упали в зону «коронавирусного дна» марта 2020 года.
При этом фундаментальные показатели у компании в основном лучше средних по отрасли:
P/E = 11,2 при среднем по отрасли 18,4;
P/S = 1,54 при среднем по отрасли 7,16;
Рентабельность собственного капитала = 13%, что также лучше среднего по отрасли;
Долгосрочная задолженность / Общий капитал = 45,26%.
Главные козыри этой бумаги:
Представитель защитного сектора
Дивиденды = 5,9%
Высокая диверсификация клиентов и партнёров по всему миру
В последнее время отечественные СМИ очень активно рассказывают нам о том, что Takeda получила опцион на лицензирование разработок американской компании с российскими корнями Immusoft, и инвестирование в создание препаратов для лечения редких нейрометаболических заболеваний, нарушающих работу центральной нервной системы. В случае успешной реализации проекта Takeda получит право на производство, а также коммерческую продажу соответствующих препаратов.
Однако к успешной реализации данного проекта есть вопросы:
Во-первых, реализация проекта может занять не менее 4–5 лет, прежде чем полученные препараты будут выпущены на американский рынок.
Во-вторых, предполагаемая к разработке технология лечения пациентов еще не используется в мире и она не одобрена FDA. Поэтому покупать бумаги конкретно под эту историю будет преждевременно.
Takeda Pharmaceutical кстати довольно тесно связана с Россией. Весной компания запустила на заводе в Ярославле линию по производству лекарственного препарата, который предназначен для лечения тяжелого онкозаболевания - множественной миеломы. Общий объем инвестиций, вложенных Takeda в ярославскую производственную площадку, уже превысил €100 млн. Завод Takeda работает в Ярославле с сентября 2013 года.
Что же привлекло в данных акциях? Как было описано выше, стоимость бумаги находится в долгосрочном нисходящем тренде, который, как мне видится, в скором времени может развернуться. Впрочем, не строю иллюзий насчёт кратного роста, ожидаю 10-20%, не более. Зато фундаментальные и операционные показатели заставляют верить, что значительных падений мы также не увидим. Также видим стабильную выплату очень неплохих дивидендов каждые полгода с момента появления бумаг на бирже, то есть с 2010 года. Мой портфель основан на дивидендных активах с хорошими фундаментальными показателями, и, учитывая всё перечисленное, данный актив хорошо для него подходит.
Тикер: #TAK
Кол-во: 15 акций
Цена акции: $13,93
Всего: $208,95
Не является инвестиционной рекомендацией
#ИнвестИдеяUS43
neinvest.ru
