2021-11-08 16:51:29
Добрый день! Сегодня дедлайн на 2 сделки нас ждет один из самых неоднозначных выборов за последние несколько лет.
С моей точки зрения, в одной руке — чистый хайп и ожидания + спрос от крупных институционалов и текущих инвесторов. С другой стороны отличная по финансам компания, но вообще без уникальности и в дико конкурентном сегменте.
1) Rivian Automotive ($RIVN) —
будущий возможный производитель электрических внедорожников
Понравилось:
— На выходных посмотрел пару обзоров этих авто — круто, мне правда зашло (кроме дизайна логотима, там видимо схантили кого-то из рено). Хайп отрасли, хайп продукта, пикапы - бьет в сердце ЦА в США + потенциальный коммерческий продукт.
— Шикарный пул венчурных инвесторов, страшно даже перечислять.
— Потенциальный рынок — очень привлекателен.
— Есть спрос на 62% размещения (или 5 млрд $)
— Контракт с Amazon на 100 тыс коммерческих фургонов. Но, вдумаемся, до 2025го года. 100 тысяч автомобилей за 4 года? Через рядового сборщика на VW или Тойоте собирает за год на линии проходит больше авто. Это смешно, учитывая их капитализации.
— Уже есть завод, это радует.
Насторожило:
— Откуда такие S&M затраты без фактического продукта? Может они там приплачивают Amazon за заказ?(шутка)
— Оценка на последнем венчурном раунде была в 3 раза ниже.
Оценки:
Фридом Финанс: 30% роста
ipoScoop - 3/4
Boutique - 4/5
Donovan Jones: Bullish
Моя личная и субъективная оценка: 3/5. У меня в портфеле нет данного сектора от слова совсем. Я буду подавать, но каким объемом — ниже.
2) Expensify ($EXFY) — предоставляет облачную программную платформу для управления расходами.
Понравилось:
— Шикарная эффективность S&A затрат
— Отличные темпы роста выручки (60%) + Отличная Ebitda маржа (29%). Правило роста 40% оправдывается с лихвой.
— Адекватная оценка по EV/Rev 16.91 относительно темпов роста и эффективности.
Насторожило:
— Нет уникальности в продукте, как следствие — огромная конкуренция.
— Аллокация будет небольшой.
Оценки:
Фридом Финанс: 30% роста
Boutique - 3/5
ipoScoop - 2/4
Donovan Jones: Bullish
Моя личная и субъективная оценка: 4/5
Как я и отметил выше, у меня вообще нет в портфеле производителей EV. Я прошел мимо Теслы, Люсид и Нио (если и заходил, то краткосрочно, спекулятивно). Только по этой причине я хочу получить аллокацию в данном сегменде через IPO RIVN и подаю 50/50. Если у вас есть данный сектор в портфеле, я бы рекомендовал рассмотреть снижение заявки на $RIVN в пользу $EXFY вплоть до 10/90
Открыть счет в ИК Фридом Финанс и инвестировать в #IPO вместе со мной.
@nebloomberg
707 viewsedited 13:51
Н
