Дата публикации текста: 2022/05/16 MORGAN STANLEY ОЖИДАЕТ | Надо было брать⚙️ Разборы

Дата публикации текста: 2022/05/16

MORGAN STANLEY ОЖИДАЕТ НОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ ДЛЯ S&P 500

По мнению стратегов Morgan Stanley, последний отскок американских акций - это ралли медвежьего рынка, и впереди еще больше спадов.

“Сейчас, когда оценки стали более привлекательными, фондовые рынки настолько перепроданы, а ставки потенциально стабилизируются ниже 3%, акции, похоже, начали еще одно существенное ралли на медвежьем рынке”, - написали стратеги во главе с Майклом Уилсоном в своей заметке. “После этого мы по-прежнему уверены, что снижение цен еще впереди”.

Индекс S&P 500 вырос в пятницу после того, как приблизился к 20%-ному падению с пика, поскольку участники рынка были привлечены более привлекательными оценками. Но бенчмарк по-прежнему шестую неделю подряд находится в минусе - самое продолжительное такое снижение с 2011 года, - поскольку инвесторы опасаются, что сочетание растущей инфляции и ястребиной позиции центральных банков вызовет резкое замедление экономического роста.

В то время как некоторые стратеги считают, что распродажа акций США потенциально достигла минимума, Уилсон продолжает оставаться одним из самых заметных "медведей", заявляя, что S&P 500 все еще не полностью учитывает замедление как корпоративных доходов, так и макроэкономических показателей.

Хотя его базовый сценарий не предусматривает рецессии, Уилсон отмечает, что “риск рецессии существенно возрос. Это просто еще одна причина, по которой премия за риск акций слишком низкая, и, по нашему мнению, акции по-прежнему переоценены”.

Он ожидает, что S&P 500 может упасть до 3400 пунктов, что примерно на 16% ниже текущих уровней, и именно здесь, по его словам, находятся как оценка, так и техническая поддержка. Он ожидает, что к весне следующего года индекс поднимется до 3900 пунктов, заявив при этом, что волатильность фондового рынка сохранится.

Уилсон также придерживается защитного уклона в секторах здравоохранения, коммунальных услуг и недвижимости, сохраняя рейтинг «лучше рынка» в сфере здравоохранения, коммунальных услуг и недвижимости, а также «хуже рынка» потребительских товаров и технического оборудования.

Morgan Stanley не одинок в своих мрачных прогнозах. Стратеги Goldman Sachs Group Inc. во главе с Дэвидом Костиным снизили свою цель на конец года для S&P 500 до 4300 пунктов с 4700 пунктов на фоне более высоких процентных ставок и замедления экономического роста.

Их новый базовый прогноз не прогнозирует рецессии и ожидает, что отношение цены к прибыли в США к концу года останется неизменным и составит около 17. По их словам, в случае рецессии индекс упадет на 11% до 3600, а P/E упадет в 15 раз.

Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/Full_Time_Trading/144001