Мать и дитяКомпания оценивается рынком на 70 млрд руб., при этом в ближайшие годы Мать и дитя сможет зарабатывать около 7-7,5 млрд руб. прибыли, что выглядит нейтрально, но с учетом новой дивидендной политики, которая подразумевает 100% от ЧП, а также выплату нераспределенной прибыли, котировки компании будут оставаться на высоком уровне, так как в ближайший год дивидендная доходность может составить около 130 руб. (около 14%), а в следующие годы около 100 руб. При этом платежеспособность Мать и дитя на отличном уровне, ее чистый долг отрицательный и вряд ли в ближайшие годы превысит заградительную для дивидендов отметку в 3х.
Вместе с тем, компания продолжает расти на 10% в год, что подразумевает справедливую оценку примерно в 10 прибылей, а с учетом текущей высокой ставки, даже меньше 10 прибылей, что говорит о текущей справедливой оценке компании и отсутствии потенциала роста котировок.
(Выручка выросла на 9,6%. Количество родов выросло на 15,3%, количество циклов ЭКО увеличилось на 14,6%, число койко-дней снизилось на 2,5%, количество амбулаторных посещений выросло на 11,4%).Также позитивной новостью является редомициляция компании во 2 квартале этого года, что нивелирует инфраструктурные риски.
На мой взгляд, инвестору стоит закладывать доходность только в размере дивидендных выплат. Более подробно и точно можно будет говорить по результатам годового отчета и прогноза компании на 2024 год.
Последний подробный обзор был тут: https://t.me/NataliaBaff/4549 как выйдет финансовый отчет за год, так сделаю новый подробный обзор.
