2024-01-11 19:43:55
Минфин объя
вил о продаже валюты/золота по бюджетному правилу. О чем идет речь?Бюджетное правило придумали в свое время, чтобы снизить зависимость экономики от цен на нефть.
Минфин закладывал план по доходам от нефти и газа. Если нефтегазовые доходы превышали план - избыток отправляли «в кубышку», в ФНБ - фонд национального благосостояния, покупая валюту. Если план не выполняли - продавали валюту, пополняя тем самым бюджет.
Почему сейчас решили продавать? Доходы от нефтегаза падают, а аппетиты бюджета растут.
В прошлом году (2023) они упали с 11,58трлн рублей (2022) до 8,82трлн, что ниже планового уровня в 8,939.
Например, в декабре 2023 недополучили 199.9млрд руб нефтегазовых доходов. А в январе планируют получить 130млрд плюсом. Значит надо 199-130=69млрд компенсировать из заначки, что и сделают с 15 января по 6 февраля, продавая валюту и золота на 4,1млрд руб в сутки. Недополучат в январе - будут, вероятно, продолжать продавать валюту из ФНБ и дальше.
Но! Помимо этого, в прошлом году придумали такую штуку, как зеркалирование операций ФНБ. И это значит, что ЦБ тоже будет продавать валюту, причем значительно больше Минфина. В среднем, по оценкам ЦБ, на 11.7млрд руб в день.
То есть с 15 января по 6 февраля в день будет продаваться валюты на 15,8-16,5млрд руб в день.
Что это может значить на практике для нас с вами?
Потенциальное укрепление рубля. Рубль удержать важно, тк очевидно, что высокую ставку долго не продержишь, задирать ее еще выше - беда. А отпусти рубль - полетит инфляция, с которой активно пытаются бороться.
Главный вопрос - удастся ли стабилизировать нефтегазовые доходы. И долго ли захотят поддерживать рубль. Ситуация сложна тем, что одно противоречит другому - чем крепче рубль, тем ниже нетегазовые доходы, но тем лучше для инфляции. И наоборот. А запасы ФНБ не резиновые. Посмотрим.
43.8K viewsedited 16:43
А
