Обзор нового фонда DVID На Московской бирже торгуется мног | На пенсию в 45 лет
Обзор нового фонда DVID
На Московской бирже торгуется много биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) разных управляющих компаний. Недавно появился новый БПИФ «ДОХОДЪ Индекс Дивидендных акций РФ» под управлением УК «ДОХОДЪ», тикер DIVD. Паи фонда уже доступны для частного инвестора, в том числе на ИИС. Минимальная сумма входа – 1000 рублей. Разберем этот БПИФ подробнее.
Фонд инвестирует в наиболее популярные дивидендные российские акции, следуя индексу «ДОХОДЪ Индекс Дивидендных акций РФ» (IRDIV), который рассчитывается Московской биржей. Получаемые дивиденды по акциям полностью реинвестируются.
Перед запуском стратегия фонда была проверена на исторических данных, среднегодовая доходность с начала расчета составила 14,6%, тогда как индекс Мосбиржи полной доходности (включая дивиденды) – 8,9%.
Принципы отбора акций в фонд:
Бумаги хорошо себя показали сразу по нескольким параметрам: дивидендной доходности, стабильности дивидендов и качеству эмитента.
Число активов – 24 акции.
Максимальная доля одной акции – 8%.
Фри-флоат эмитента должен быть больше 10%, дневной оборот – более 10 млн рублей.
Проводится периодическая балансировка.
Сейчас основу фонда составляют бумаги 9 эмитентов, вес акций которых порядка 8%: «Газпром», «Лукойл», ГМК «Норникель», «Новатэк», префы «Сургутнефтегаза», «МТС», НЛМК, «Алроса», «Северсталь». В фонде есть также акции «ФосАгро», Сбербанка, «Татнефти» со средними весами (порядка 4%) и эмитенты с более мелкими долями (ЛСР, «Юнипро», «Башнефть» – преф, НМТП, «Ростелеком», НКНХ – преф, «Мосэнерго», «М. Видео», ТГК-1 и «МРСК Центра и Приволжья»).
У фонда много плюсов. Дивидендные акции всегда имеют преимущество перед обычными, поскольку генерируют денежный поток вне зависимости от котировок и хорошо подходят для инвестирования на долгий срок. Интересны также условия инвестирования: доступность на ИИС, реинвестирование дивидендов, низкий порог входа – от 1000 рублей.
Можно получить льготу на уплату НДФЛ по владению ценными бумагами более 3 лет. При этом дивиденды по акциям, которые получает БПИФ, по российскому законодательству НДФЛ также не облагаются. То есть если держать паи фонда более 3 лет - то налог на дивиденды вообще платить не придется!
Нет пока данных и о стоимости услуг фонда за управление БПИФ, а это один из важных факторов принятия решения о покупке пая или формирования портфеля самостоятельно.
Есть несколько вопросов к набору эмитентов в портфель фонда:
Немного смущает невысокая диверсификация портфеля по секторам экономики. Почти 40% фонд вкладывает в нефтегаз, еще порядка 36% – в металлы. Неблагоприятная ситуация на мировых рынках, например, низкая цена на нефть, которую мы видели в 2020, может сказаться и на котировках этих эмитентов, и на сумме дивидендов, что в итоге снизит стоимость самого пая.
В фонд включаются одновременно обычные и привилегированные акции Сбербанка, а также «Татнефти». Возможно, стоило бы сконцентрироваться на привилегированных акциях, дивидендная доходность по ним обычно выше.
Фонд отбирает акции, исходя только из прошлой дивидендной истории, и не смотрит на их перспективы. В результате в портфель попала «Татнефть» с очень низкой текущей дивдоходностью (2%), «МРСК ЦП» с неясными перспективами выплаты дивидендов, «Мосэнерго» и ТГК-1 с падающими выручкой и прибылью.
На мой взгляд, привлекательность этого фонда для частного инвестора с небольшим опытом работы на фондовом рынке очевидна. Но для инвестора, который следит за происходящим на рынке и может прикинуть перспективы компаний на полгода-год вперед, лучше более активное формирование портфеля. Можно за основу брать структуру этого БПИФ и корректировать по своему усмотрению, в таком случае не придется платить комиссию фонду за управление БПИФ.
