Мой друг Доллар

2023-03-12 11:31:24 2022: Коллапс валютных расчетов или как работают санкции

Поступления свободно конвертируемых валют за чистый экспорт (экспорт минус импорт) за 2022 год упали почти в 5 раз, с $25 млрд/мес в январе до 5-6 в декабре, следует из Обзора рисков финансовых рынков Банка России.

Сам чистый экспорт упал вдвое и в нем резко увеличилась доля расчетов за рубли.

Это торжество рубля произошло не от хорошей жизни — большинство расчетов за доллары/евро просто невозможны из-за санкций. Пришлось искать альтернативы и, конечно, терпеть убытки на этом.

Никому за рубежом не нужны рубли как способ хранения своих валютных резервов. Ведь с начала СВО рубль перестал быть свободно конвертируемым по капитальным операциям. Получив рубли, иностранцы будут тут же от них освобождаться.

Это значит, что рост рублевой массы за рубежом (о чем говорит рост чистого экспорта за рубли) — явление временное, это «навес», который обрушится на российский экпорт-импорт, предвестник прекращения поступления в РФ конвертируемых валют. Это уже происходит: по юаням Китай держит нулевой баланс, а баланс расчетов в евро с осени 2022 ушел в минус. Пока спасают только долларовые расчеты за нефть и газ.

Перспектива рублевого «навеса» за рубежом простая: дальнейшее сокращение либо российского чистого экспорта, либо валютных поступлений. Или и то, и другое.

Все еще радуетесь переходу от расчетов в долларах к расчету в рублях?

МойДругДоллар напоминает об оттоке капиталов из России. Что при сокращении чистого экспорта за валюту становится ключевой причиной осенне-зимней девальвации рубля. Которая, кстати, разгоняет инфляцию в стране. И ожидания будущего весьма тревожные. Открыть/Комментировать

2023-03-09 18:29:52 А вот и первый улов результат провала бюджетных доходов (на ¼) и роста расходов (главным образом, за счет СВО-трат). Суммарная задолженность по заработной плате В РФ на 1 февраля 2023 г. составила 798,9 млн рублей и выросла по сравнению с 1 января 2023 г. почти на ¼.

19% зарплатных долгов в экономике приходится на бюджетников. На 1 февраля государство (большей частью региональные бюджеты) задолжало 152 млн рублей (рост в 15 раз по сравнению с январем) почти 19 тыс. работников бюджетной сферы. В самой тяжелой ситуации – учителя (доклад Росстата, стр.179-183).

На 1 февраля объем просроченной задолженности по зарплате составлял менее 1% месячного фонда заработной платы в экономике. Очень утешительно. Особенно с учетом бюджетных трендов по сокращению доходов и росту несоциальных расходов.

Вы все еще поддерживаете продолжение СВО? Тогда завтра, возможно, просрочка будет уже не 1%, и не заплатят конкретно вам. Открыть/Комментировать

2023-03-09 12:13:52 9.03.2023

Цена газа в Европе опустилась ниже $450 за 1 тыс. куб. м впервые с 27 июля 2021 года. Открыть/Комментировать

2023-03-08 02:24:27 «Масштабировать ватрушкомат»

Похоже, что у премьера Виктора Черномырдина, известного своими абсурдно-остроумными высказываниями, появился достойный преемник. Это – глава российского правительства Михаил Мишустин.

Вчера он посещал кондитерско-булочный комбинат «Черёмушки», увидел там робота, что делает ватрушки и которому (по словам представителей предприятия) «аналоговнет». Просто какой-то ватрушечный робокоп и терминатор.

Мишустин воскликнул: «Масштабируйте ватрушкомат! И название такое классное».

Это, конечно, нужно оценить на фоне происходящего – премьер правительства, который ничего существенного не решает. Так сказать «технический премьер». Что остаётся делать? Только посмеиваться, выдвигая абсурдно-грандиозные задачи – «масштабируйте ватрушкомат».

Раньше были «газовая империя», «рубль – мировая резервная валюта», «Москва – мировой финансовый центр». Теперь можно закусить эти воспоминания ватрушками, изготовленными роботом. Открыть/Комментировать

2023-03-07 19:39:37 Чудеса Минфина

А как это еще назвать? Он тратит деньги из фонда нацблагосостояния (ФНБ), ничего туда не добавляет, а ФНБ все равно растет.

В цифрах это выглядит так.

За 2 месяца 2023 года Минфин продал из ФНБ юаней и золота (Центробанку) на 170 млрд р.
А размер ФНБ не уменьшился, а вырос почти на 700 млрд.

Ларчик открывается просто: это бумажные доходы.

Минфин — главный валютный спекулянт в стране. Он держит значительную часть своих резервов в свободно конвертируемых валютах (сейчас — в юанях). И девальвация рубля чудесным образом приносит ему доходы. За 2 месяца за счет курсовых разниц минфин получил более 500 млрд р. на финансирование дефицита своего бюджета.
Акции Сбербанка (купленные минфином у ЦБ) учитываются по рыночной стоимости. А они за последние 2 месяца сильно выросли на новостях о прибыли Сбера.

Особенность бумажных доходов — они условные. Сейчас есть, а изменятся условия — и их нет. Так что чудеса эти тоже условные. Открыть/Комментировать

2023-03-06 20:32:47 Кислотная среда «путиномики»

В своё время экономическую политику Рональда Рейгана называли «рейганомикой». Российскую экономическую политику можно называть по имени главы государства - «путиномикой». Это своеобразная модель.

Если говорить упрощённо, то российская экономика контролируется тремя группами собственников: «олигархи» (основавших свой бизнес в 90-е на обломках государства), «закадычные друзья» (получившие свой бизнес на связях с великим геополитиком за последнюю четверть века), «новые предприниматели» (построившие свой бизнес самостоятельно, в том числе на основе новых технологий).

Пример последнего рода – компания «Яндекс».

Новейшая экономическая история России показывает, что в стране, где власть слита с собственностью, рано или поздно созданные здоровые бизнесы деградируют. «Путиномика» - это кислотная среда, в которой здоровому экономическому организму тяжело выжить. Похождения «Яндекса - убедительное тому подтверждение.

Последние новости о «Яндексе» поразительны. В отношении частной компании обсуждается странная схема.

«Возможный сценарий» таков: голландская Yandex N.V. учредит российскую структуру, в которой будет владеть 100%. Управлять российским «Яндексом» на протяжении 5 лет будет фонд менеджеров. В нем, в частности, будет находиться бывший глава Счётной палаты Алексей Кудрин. Кто это такой? Что за видный бизнесмен? Какой у него опыт работы в бизнесе? В технологичной компании?

Следующий этап - продажа 51% российского «Яндекса» инвесторам остальные 49% сохранит Yandex N.V. Кто же «инвесторы»? 20 российских миллиардеров, среди которых «менеджмент» видит Алекперова, Керимова, Потанина и других.

Интересно, они об этом знают? Им это нужно? Если «государство» на них не нажмёт? И что из себя будет представлять «Яндекс», откуда его нидерландские владельцы забрали «беспилотники, облачные технологии, образовательный «Яндекс Практикум» и проект разметки данных «Толока». Компанию по доставке, вроде Озона? Не похож будет российский «Яндекс» на передовую технологическую компанию, которой он был раньше.

Но ведь сможет компания существовать? Вполне возможно. Это вообще принцип сегодняшних руководителей – раз живет, то и прекрасно. Амбиции закончились.

Но история с «Яндексом» лишний раз доказывает – «путиномика» не может конкурировать с передовыми экономиками мира, основанными на иных моделях. Будь то американская, европейская, китайская.

Раньше этот вывод делали на основании того, что главная черта российской экономики – поставка сырьевых товаров на мировые рынки. И надо «освободиться от сырьевой зависимости». Но проблема гораздо глубже и случай «Яндекса» показателен. Вот же – частная, передовая технологическая компания. И что с ней произошло? Проблема здесь не в структуре российской экономики, а в слиянии власти и собственности. Эта черта делает российскую экономическую модель неконкурентной. Открыть/Комментировать

2023-03-06 19:17:45 #2023бюджет — провал 2 месяцев

За 2 месяца 2023 г. федеральный бюджет сведен с дефицитом в 2,6 трлн р. (для справки: на весь год запланирован дефицит в 2,9 трлн р.).

Расходы выросли более чем в 1,5 раза, почти на 2 трлн р. (по сравнению с январем-февралем 2022). Минфин объясняет это авансированием госзакупок (рост на 1,4 трлн р.). Конечно, речь о гособоронзаказе. И уверяет, что в дальнейшем он войдет в рамки утвержденных законом основных характеристик.

Доходы провалились на ¼, в т.ч. нефтегазовые — почти вдвое. Причина — не в сокращении объемов добычи, а в колоссальных скидках на российскую нефть. Подробнее — здесь. Минфин обещает восстановление поступлений от нефтяного сектора, особенно во второй половине года. Но это вряд ли, с учетом объявленного снижения добычи нефти на 0,5 млн барр/сут., а также потолка цен на нефть и нефтепродукты.

Бюджет разваливается, раздирается, одновременно рухнули доходы и вынужденно увеличились расходы (прежде всего военные). Но Минфин делает «вид лихой и придурковатый»... Открыть/Комментировать

2023-03-05 18:21:46 Как Сергей Чемезов и Дмитрий Медведев «напрягли Apple» почти 10 лет назад отечественным «аналогов нет» смартфоном из иностранных деталей, собранным в Сингапуре. Открыть/Комментировать

2023-03-05 18:13:16 Где же вы, «Ростех», «Роснано», «Сколково» и другие?

Читаешь про выставку мобильных технологий в Барселоне, дух захватывает: сгибаемые дисплеи, сверхбыстрая зарядка телефонов, новинки сетевого оборудования и программного обеспечения (концепция Open RAN), частные сети 5G.

Подписанные соглашения о сотрудничестве, динамика, конкуренция. Причем не только американских, европейских, корейских компаний, но и китайских. И Запад, и Восток. Все представлены.

Нет там только великой промышленной путинской державы. Космической. Где самые великие в мире программисты. Не пустили? Есть что показать?

Четверть века у власти Путин. Что же ничего так и не создано, великий геополитик? Что стало с «планшетом Чубайса»? Куда канул смартфон с двумя экранами?

Что создано чемезовыми и чубайсами? Шире - всеми этими госкомпаниями, госкорпорациями? Каков итог надувания щёк «аналоговнет», которому два десятка лет?

За четверть века путиномика не породила ни одного международного технологического бренда, равного лидерам отрасли в Америке, Европе, Азии. Эта «модель» приспособлена лишь для создания синекур для своих, паразитирования на природных ресурсах или на людях, превратившихся в «новую нефть».

Даже то, что было создано в России вопреки путиномике («Яндекс»), вместо того, чтобы свободно развиваться, подвергается внешним ограничениям.

Зато можно купить на АлиЭкспресс дрон и выдать за свой. Или «робособаку» какую-нибудь добыть там же, привесить ей на спину трубу-«гранатомёт» и показать на выставке, сообщив, что это наш суверенный боевой «Шарик». Открыть/Комментировать

2023-03-05 10:56:12 Компенсация ущерба от боевых действий

Премьер-министр Украины Денис Шмыгаль рассказал, что во Львове, на конференции United for Justice обсуждался вопрос о «механизме конфискации российских активов» для выплаты репараций Украине.

Он будет закреплён международным договором и состоять из четырёх элементов:

международного реестра убытков;
компенсационной комиссии, которая будет рассматривать заявления о возмещении ущерба;
компенсационного фонда, из средств которого будут производиться выплаты;
механизма исполнения решений, принятых компенсационной комиссией.

На этом пути, конечно, немало сложностей. Но мы хотели бы отметить, что работа, похоже, поставлена на систематическую основу. Подход ясен и в какой-то форме он будет реализован.

А что же российская сторона? Здесь есть какие-то представления о компенсациях? Свое видение проблемы? Похоже, что нет. Пожалуй, даже сама проблема не признаётся. Но она ведь есть в реальности – ущерб нанесён.

Так что, скорее всего, спустя какое-то время, мы увидим выработанный Украиной и странами партнёрами механизм компенсации ущерба, первым источником для которой послужат замороженные в западных странах активы российских юридических и физических лиц (скажем, попавших под санкции «олигархов»). Под возмущенные и бессильные заявления руководства России дело сдвинется с «мёртвой точки» и отправится в многолетний поход.

Это, вообще, любимая политика властей нашей страны в такого рода делах – прятать голову в песок и надеяться на то, что «пронесёт». Тратя параллельно огромные суммы на юристов. Вместо того, чтобы в случае с Украиной, во-первых, прекратить удары и боевые действия (что позволит не увеличивать ущерб), во-вторых, присоединиться к выработке механизма компенсаций и отстаивать там свою позицию.

Между прочим, Украина – не единственный претендент на компенсацию. Есть еще акционеры ЮКОСа и 50 с лишним миллиардов долларов требований. Это следствие внутренней политики Путина – создания в России «дружеского капитализма».

То есть внешняя и внутренняя политика нынешнего руководства страны породила обязательства гигантских размеров. «Замечательный» результат. Открыть/Комментировать