PRO-TRADING

2022-01-31 19:12:38 Заседание ФРС всегда является ключевым событием для инвесторов во всем мире. Что же произошло на заседании на прошлой неделе. Руководители ФРС подтвердили ужесточение денежно-кредитной политики и первое повышение ставки уже в марте текущего года. Новостью для рынков это не стало, но повышенная волатильность на рынке образовалась. Также шла речь о сокращении баланса ФРС, т.е о продаже ранее выкупленных в рамках программы QE облигаций. Но об этом шла речь скорее «вскользь» без какой-либо конкретики. Дело в том, что для того чтобы это реализовать на практике, нужно найти покупателей на рынке на данный тип активов. В условиях декларируемого повышения ставок, сделать это на текущих рыночных условиях крайне проблематично, а давать премию по доходности покупателям чревато сильным ростом доходности по гособлигациям.
Согласно экспертным оценкам, практическая реализация баланса ФРС, приведет к росту доходности эталонных 10-ти летних гособлигаций до 4%, а это в свою очередь к увеличению затрат на обслуживание госдолга до 600 млрд. долл в год, или около 4% ВВП. Поэтому вопрос о сокращении баланса ФРС на наш взгляд остается открытым еще достаточно долгое время.
Фактически ФРС находится в непростой ситуации, когда каждый последующий шаг только ухудшает ситуацию. Возможные варианты действий регулятора:
1. Бездействие. Усиление инфляции и последующее надувание пузырей на фондовом рынке может в будущем привести к более худшим результатам.
2. Сворачивание всех стимулов и противоположная денежно-кредитная политика, относительно его предыдущих действий приведет к удорожанию обслуживания госдолга

Альтернатиыный сценарий – обещание крайне ужесточить денежно кредитную политику, испугает участников рынка, и появится спрос на ликвидность, и инфляция сама по себе снижается.
Напомним, что рынком движут ожидания, и на текущий момент повышение ставок в текущем году 4-5 раз уже заложены в ценах. Также отметим, что одним из постулатов ТА, является то, что при возникновении одинаковых внешних вводных данных, следствие этих событий будет одинаковым.
https://www.tradingview.com/x/PUH17Fzp/


Сейчас, по моему мнению ситуация схожа с той, которая наблюдалась в 2016 году. Разговоры об ужесточении денежно-кредитной политики регулятора привели к коррекции рынка, а сам факт первого повышения ставок, явился оптимальной точкой входа в фондовый рынок, который после этого только рос.
Данный сценария развития событий я считаю наиболее вероятным.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
https://www.tradingview.com/x/DThrK116/


Закрытие торгов на предыдущей неделе полностью отыграло потери, которыые были внутри недели и котировки вернулись к предыдущим локальным максимумам. Учитывая, что котировки вышли в зону покупок, достаточно вероятно продолжение растущего движения, достижения уровней выше предыдущего локального максимума, и тем самым формирование нового растущего тренда.
В отсутствие явных положительных новостей от регулятора, драйвером роста выступили хорошие отчеты гигантов американской экономики, MSFT и AAPL, которые вытянули в зеленую зону весь рынок.

На российском фондовом рынке ситуация выглядит следующим образом:
https://www.tradingview.com/x/HZbcgvj2/

На фоне укрепления рубля фондовый рынок показывает явный разворот вверх, в соответствии с корреляцией с фондовым рынком США.
В случае реализации моего прогноза на рост американского фондового рынка, российский рынок может показать впечатляющие темпы роста, на фоне того что нет новых новостей об эскалации геополитической ситуации. Но данный фактор по-прежнему остается основным фактором риска для российского фондового рынка. Открыть/Комментировать

2022-01-26 15:18:49 Мировая экономика на текущий момент немыслима без международной торговли. Международная торговля в свою очередь обеспечивается серьезной логистической поддержкой, 75% которой приходится на морские грузоперевозки, как наиболее дешевые из всех имеющихся вариантов.
Доля логистических издержек в ВВП США относительно невысокая, по сравнению с другими странами, но тем не менее она составляет около 8%.
Я обратил внимание на интересную закономерность, на протяжении прошедших пяти лет, стоимость морских грузоперевозок имеет прямую корреляцию с уровнем инфляции в США
https://www.tradingview.com/x/CN8MwXQv/
Но начиная с начала октября прошлого года, прямая корреляция нарушилась, стоимость морских перевозок резко упала, но инфляция в США продолжила расти.
Такая ситуация является классической дивиргенцией в ТА, и может свидетельствовать об окончании тренда по росту инфляции. Данный фактор может стать еще одним доводом об окончании коррекционного движения на фондовом рынке США и хорошей возможностью закупить акции хороших эмитентов на коррекционном падении. Открыть/Комментировать

2022-01-25 20:17:18 Channel name was changed to «PRO-TRADING» Открыть/Комментировать

2022-01-25 15:59:01 Индекс доллара DXY вновь вырос на прошедшей неделе. Причина прежняя – рост ставок в связи с ужесточением денежно – кредитной политики регулятора, и повышение привлекательности доллара в сложившейся экономической ситуации.
Инвесторы также ждут заседания Федеральной резервной системы по вопросам денежно-кредитной политики в конце этой недели, на котором центральный банк США может прокомментировать свои планы по отмене монетарного стимулирования в этом году.
Ожидается, что ФРС повысит ставки уже в марте, и в течение года ожидается еще несколько повышений. Рынки рассчитывают как минимум на четыре повышения ставок в этом году, (ранее базовый сценарий предполагал три повышения) начиная с марта.
В теории, данная политика должна поддержать доллар. Но на практике возникают некоторые сомнения в действительном реализации подобного сценария. По мнению некоторых крупных участников рынка, ценовое ралли на сырьевые товары и падение американских фондовых рынков, в текущей ситуации могут оказать негативное влияние на доллар. Дальнейшее снижение может вызвать отток средств инвесторов из американских активов, что негативно скажется на долларе.
Ранее, 24 января Банк России принял решение приостановить покупку иностранной валюты на внутреннем рынке, чтобы предотвратить угрозы финансовой стабильности. Геополитическая напряженность привела к тому, что российские пятилетние дефолтные свопы достигли самого высокого уровня с периода пандемии в марте 2020 года, а волатильность рубля достигла самого высокого уровня за тот же период.
Данное решение ЦБ РФ привело к одномоментному укреплению рубля по отношению к доллару почти на рубль, сегодня укрепление рубля продолжилось. Но тем не менее, геополитическая ситуация не дает укрепиться рублю более сильно, что вполне возможно с точки зрения теханализа.
https://www.tradingview.com/x/k9jH9uAB/
С точки зрения теханализа, растущий тренд в валютной паре еще не сломлен, хотя формируются предпосылки для этого в виде образования переломной формации «нисходящий клин». Без относительно геополитической ситуации, котировки могут протестировать уровень 78 руб., в случае его пробития,достаточно вероятно продолжение нисходящего движения до 76 руб. Открыть/Комментировать

2022-01-24 17:33:11 Банк Китая на прошлой неделе снизил ставки для стимулирования экономики. Неординарный шаг в период глобального их повышения, который в теории должен оказать позитивное влияние на фондовый рынок Китая. Но в связи с ситуацией на фондовом рынке США, в силу межрыночной корреляции, китайский фондовый рынок также снижается, хотя темпы его снижения меньше чем американского и тем более российского фондового рынков, что может говорить о том, что при нормализации ситуации на фондовом рынке США, китайский рынок может выйти в лидеры роста.
https://www.tradingview.com/x/qb0V68NF/ Открыть/Комментировать

2022-01-24 17:31:00 Российский рынок в фазе новых распродаж на фоне обострения геополитической ситуации.
https://www.tradingview.com/x/ca2QwSyE/
Сегодняшнее заявление от ЦБ РФ о прекращении покупок доллара на открытом рынке до нормализации ситуации, оказало поддержку рублю, одномоментно укрепился почти на рубль, что оказало свое влияние на индекс РТС, но распродажа российского фондового рынка не прекратилась.
Без улучшения геополитической ситуации, перспектив для роста российских фондовых индексов я не вижу. Открыть/Комментировать

2022-01-24 17:28:16 На этой неделе состоится заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, на котором регулятор может подтвердить рыночные ожидания относительно первого повышения ставок в марте.
Базовый сценарий, которого придерживаются большинство участников рынка – трехкратное повышение ставок до конца текущего года. Однако, некоторые крупные маркет мейкеры считают, что ужесточение денежно-кредитной политики будет намного более жестким, вплоть до ежемесячного повышения ставки на каждом заседании ФРС в текущем году.
Таким способом инфляция пойдет на убыль, но фондовый рынок может упасть сильнее, чем во времена пандемии. Остается открытым вопрос о целесообразности выбора между высокой инфляцией и фондовым рынком, который собственно и регулирует ФРС.
С точки зрения теханализа ситуация выглядит следующим образом: https://www.tradingview.com/x/L94uJu7y/


В краткосрочном таймфрейме индекс S&P смотрится перепроданым, и возможен отскок вверх, но в более долгосрочной перспективе он пробил уровень поддержки - нижнюю границу растущего торгового коридора, и в случае не принятия мер ФРС, рынок может войти в нисходящий тренд с тестированием уровня 4000. Открыть/Комментировать

2022-01-24 10:09:46 Инфляционное давление вынуждает центральные банки по всему миру реагировать ужесточением налогово-бюджетной политики, создавая сложные условия для инвестирования в облигации
Инфляция в настоящее время находится на 40-летнем максимуме на уровне 7% в годовом исчислении в США, а инфляция также имеет тенденцию к росту в еврозоне, достигнув рекордных 4,9% в декабре.
Валюты развивающихся рынков (EM), особенно стран, которые являются крупными экспортерами сырьевых товаров, обычно показывают лучшую динамику, по сравнению с валютами развитых экономик, во времена инфляции. Причина двоякая: инфляция вызывает рост цен на сырьевые товары, а развивающиеся рынки часто могут предложить больше возможностей для роста, чем их развитые аналоги.
В данных условиях имеет смысл обратить внимание на облигации стран ЕМ номинированые в национальной валюте, или ETF фонды на данный класс активов, например EMCL
https://www.tradingview.com/x/kTjd1bpg/ Открыть/Комментировать

2022-01-24 00:04:51 В то время как сырьевой комплекс показал ценовое ралли в прошлом году, золото было на удивление отстающим, не вписывающимся в этот тренд. Но я считаю, что при сохранении инфляции желтый металл может иметь потенциал роста в 2022 году.
Если этот прогноз окажется верным, он может оказать поддержку акциям компаний занимающихся его добычей и торгуемым на бирже фондам на их основе, например GDX.
Технический анализ указывает на то, что золото может иметь некоторый потенциал роста, и, если это окажется верным, то цена 2000-2075 долларов за унцию может быть в ближайшем будущем.
Закрытие на прошедшей неделе выше 1830 долл, подтвердило выход котировок в зону покупки. Уровень 1880 является критическим, его достижение будет означать то, что котировки преодолели предыдущий максимум и сформировался растущий тренд
https://www.tradingview.com/x/YEP9KnMw/ Открыть/Комментировать

2022-01-06 16:14:41 Опубликование 5 января 2022 года, протоколов заседания ФРС в декабре, привело в падению фондовых рынков, а в особенности акций технологических компаний, формирующих индекс NASDAQ.
Причину такого сильного падения я усматриваем в том, что на прошедшем декабрьском заседании рассматривался вопрос о сокращении баланса ФРС, когда было принято решение об ускорении темпов завершения своей программы выкупа облигаций.
В декабре, после комментариев Пауэлла о результатах заседания регулятора, фондовые рынки упали, далее последовал их рост.
Я предполагаем схожий сценарий развития событий и в этот раз.
Индекс NASDAQ упал до значимого уровня поддержки в рамках торгового коридора, при сохраняющемся растущем среднесрочном тренде.
В данных условиях считаю целесообразным покупать акции хороших эмитентов, с растущим среднесрочным трендом, на коррекциях.
MSFT – идеальный выбор для данного решения.
Динамика котировок компании в среднесрочной перспективе отличается устойчивым растущим трендом. В текущий момент времени, начиная с декабря прошлого года, на графике формируется боковое движение, в виде фигуры «флаг», которая является фигурой продолжения тренда.
Котировки акций находятся на уровне поддержки в фигуре флаг, и по моему мнению, учитывая общую перепроданность технологических компаний, следует ожидать коррекционного отскока вверх, как минимум до уровня сопротивления в текущей формации, который находится на уровне 335-340 долл.
Текущий рынок, в диапазоне цен 315-318 долл, по моему мнению хорошая точка входа в длинную позицию.
SL 300 долл.
https://www.tradingview.com/x/r7wMhd7Z/ Открыть/Комментировать