Ну что ж, раз у меня в блоге пошли сейчас статьи про рынок, | |MONEY MARKET|
Ну что ж, раз у меня в блоге пошли сейчас статьи про рынок, то давай сейчас и напишу то, что обещал написать в прошлом посте про опционы и Теслу
Опционы – это не самый простой финансовый инструмент. Чуть подробнее про них я написал прошлым летом. Для того, чтобы понять сегодняшнюю статью тебе не обязательно нужно читать ту статью, но т.к. она классная, то прочитай всё равно
Помнишь, в начале прошлого года было модно инвестировать на основе обсуждений в Reddit? Тренд на это быстро сошёл на нет и теперь стало модным торговать опционами. Получается, что в 2021-м году частные инвесторы стали брать на себя еще больше риска. Ведь опционы позволяют зарабатывать больше и быстрее на росте и падении активов, чем просто при торговле короткими и длинными позициями. Но и риски, разумеется, также увеличиваются
В 2021-м году в США каждый день в среднем 39 млн опционов сменяли своих владельцев. Это на 40% больше, чем год назад. (по данным Options Clearing Corp). Это самый большой показатель за всю историю существования рынка. И около четверти всей активности приходится на частных инвесторов. Хотя раньше их использовали только профессионалы для хеджирования.
Объем торгов опционами частными инвесторами за последние пять лет вырос в четыре раза. В этом году опционы, скорее всего, обойдут акции по объему торгов – впервые в истории.
Постепенно этот тренд добирается и до России. Пару месяцев назад представители Мосбиржи говорили, что планируют запустить торговлю опционами на российские и иностранные акции в первом полугодии. Сейчас там доступны только опционы на фьючерсы на акции. Т.е. дериватив на дериватив. Настоящие опционы по-русски, как русская матрёшка.
Увеличение внимания частных инвесторов к рынку опционов, которая часто берутся с плечом, усиливает движения на рынках. К примеру, когда частные инвесторы покупают колл-опционы, дающие право купить акцию в определенный день по определенной цене, профессиональные инвесторы, которые продают им эти опционы, хеджируют свои позиции, открывая длинные позиции на акции. В итоге цены растут еще сильнее. То же самое и наоборот при пут-опционах. Все это приводит к тому, что рынки становятся более волатильны, они растут быстрее, но и падать также будут сильнее.
Так вот если присмотреться к рынку поближе, то можно обнаружить интересную картину. Активность в опционах сосредоточена в нескольких компаниях. В конце прошлого года ежедневный объем торгов опционами на Теслу составлял 241 млрд долл. Амазон – 138 млрд долл. Для сравнения, для остальных акций из индекса S&P 500, вместе взятых, этот показатель составлял $112 млрд.
Капитализация Тайоты меньше в 4 раза, чем у Теслы. Однако Тайота продаёт машин за месяц столько же, сколько Тесла за год. Имеет выручку в 8 раз больше, чем у Теслы, а чистую прибыль в 20 раз (!) выше. Тесла стала стала шестой компанией из США, рыночная стоимость которой превысила $1 трлн. И это единственная компания из шестерки с выручкой меньше 100 млрд долл, сильно меньше. (всего 35 млрд, из которых половина за последний квартал)
Увеличившийся рынок опционов в последние пару лет в большей степени и повлиял на возросшую капитализацию Теслы:)
Вера в Маска + опционы = сумасшедшая капитализация.
И да, это называется пузырь.
Растущее влияние частных инвесторов на рынок акций – не новость, но теперь оно распространяется и на рынок опционов, что делает рынки более волатильными: акции Tesla даже спустя год после включения в индекс S&P 500 остаются американскими горками для инвесторов. И число таких локальных пузырей будет только увеличиваться.
