Как работает биржа? [Часть 2/3] Вчера мы разобрали разные р | |MONEY MARKET|
Как работает биржа?
[Часть 2/3]
Вчера мы разобрали разные рынки и приступили к изучению структуры на примере фондового
Итак, как мы уже выяснили, на фондовой бирже мы торгуем ценными бумагами. В сделке принимают участие всегда несколько лиц. И тут мы знакомимся с первым участником рынка. Ведь ценные бумаги не появляются ниоткуда, верно? Их выпускают эмитенты
Эмитент – это тот, кто выпускает ценные бумаги. Это может быть компания, государство, отдельный район и даже город.
Зачем они это делают? Чтобы привлечь деньги.
Компания (государство, район) может просто занять деньги у будущих покупателей ценных бумаг, пообещав вернуть в будущем с процентом. Тогда она выпускает облигации, фактически долговые расписки
А можно получить деньги, предложив покупателям стать совладельцами компании, – разделить ее капитал на микродоли и продать их. Это будут акции.
Эти ценные бумаги регистрируются в специальном реестре и далее выставляются на бирже (листинг), где их может купить любой желающий
И тут мы переходим ко второму участнику рынка
Инвестор – это тот, кто вкладывает свои деньги, чтобы получить прибыль
Инвестор покупает и продаёт ценные бумаги, тем самым зарабатывая на разнице в цене. Либо может зарабатывать на владении такой бумагой (дивиденды по акциям и купонный доход по облигациям).
Но купить что-то напрямую у эмитентов нельзя, и даже нельзя пойти на ту самую биржу и купить что-либо там. Для этого придётся воспользоваться услугами посредников. Только они дают доступ на биржу. И тут мы знакомимся с третьим участником рынка
Брокер – с английского так и переводится – посредник. Компания, которая предоставляет инвестору доступ на биржу, где он уже может купить ценные бумаги различных эмитентов
Брокер по твоему поручению выполняет операции. Ты отдаёшь приказ (раньше лично или по телефону, сейчас – через интернет) на покупку или продажу, а брокер его исполняет. За это он берёт свою комиссию.
После чего данные о том, кому какая бумага принадлежит заносятся в депозитарий. Это тоже участники рынка, которые ведут учёт ценных бумаг и подтверждают права на них. По крайней мере так делается в США. А как делают у нас некоторые наши брокеры мы пообщались в комментариях к одной из статей пару месяцев назад, не буду заострять на этом внимание
Как ты понял, брокер это лишь посредник, а вот решения о покупке тех или иных активов целиком и полностью лежит на тебе. Многие брокеры, разумеется, с радостью посоветуют какие бумаги тебе следует купить, но интереса в твоём успехе у них особо нет, т.к. они зарабатывают просто на сделках. Но зато есть еще один участник рынка, который напрямую заинтересован в финансовом успехе инвестора
Управляющая компания (или доверительный управляющий) – это компания, которая управляет твоим капиталом и принимает все торговые решения по покупке/продаже твоих активов
ПИФы, взаимные фонды, хедж-фонды и прочие инвестфонды. Стратегии здесь могут быть самые разнообразные, про разные виды фондов у меня уже были отдельные статьи, да и про плюсы и минусы таких фондов в целом.
Есть, конечно, еще и другие участники: клиринговые компании, банки, кредитно-рейтинговые агентства, андеррайтеры, финансовые советники (привет:), ECN/ATSs, трансферные агентства и тд
Но для понимания достаточно того, что мы разобрали. Однако всё равно возникает вполне закономерный вопрос, а точнее ряд вопросов:
Допустим, биржа является гарантом того, что покупая акцию Apple я действительно становлюсь совладельцем компании, но кто контролирует саму биржу?
И что самое главное, кто контролирует остальных участников?
Где гарантия, что отдавая деньги брокеру они действительно выводят их на биржу и дают взамен мне реальные акции, а не напечатанные бумажки?
Где гарантия, что управляющая компания не убежит с моими деньгами и что результаты, которые они мне демонстрируют реальные?
Но это мы обсудим уже в следующий раз:)
