Тайны московской биржи

2021-02-24 20:06:54 Итоги дня. 24 февраля. 20-00.

Добрый вечер!

«Никогда не было, и вдруг опять!» В.С.Черномырдин

Я про ГМК. Не было осени 2017? 21 ноября 2017, презентация новой стратегии развития ГМК, и в процессе выходит статья https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017/11/20/742362-nornikel-dividendi. Весь прикол в том, что тогда заголовок статьи был несколько иной, типа «Потанин заявил, что дивидендов не будет». (В итоге пролив за три дня процентов на 20, если память не изменяет)

Вот и последние дни — массированная инфоатака с подключением небезизвестного Караулова и троллей на форумах типа такого https://smart-lab.ru/my/Jangsu/comment-forum/ (это из спящих) или такого https://smart-lab.ru/my/Antony_Rain/comment-forum/ (этот посвежее).

Я понимаю, что там что-то произошло https://www.nornickel.ru/news-and-media/press-releases-and-news/nornikel-chastichno-priostanovil-rabotu-rudnikov-oktyabrskiy-i-taymyrskiy/?type=releases. Я так же понимаю, что если бы было что-то серьезное, то после истории с солярой — молчать бы не стали. И, кстати, тогда бы мы уже видели палладий на 3000, а платину на 2000. Так что лично я не вижу смысла суетиться. В подобные игры можно играть при наличии реального инсайда, но эти люди ТГ-каналы не ведут.

Тем более, что рынок в принципе нервный, и навернувшийся Тинькофф накануне включения в индекс или ни на что не реагирующий Сбер тому явные примеры.

Андрей Открыть/Комментировать

2021-02-22 19:11:49 Итоги дня. 22 февраля. 19-10

Добрый вечер!

Я понимаю, что авария. Я понимаю, что погибли люди. Искренне сочувствую.

Но при этом не могу объяснить ни эмоциями, ни логикой оборот в полтора миллиона акций ГМК за субботу и сегодня. Еще вот это https://www.nornickel.ru/news-and-media/press-releases-and-news/pravitelstvo-rf-krasnoyarskiy-kray-norilsk-i-nornikel-podpisali-paket-dokumentov-o-sotsialno-ekonomicheskom-razvitii-norilska/?type=releases. ГМК выделяет на Норильск 80 миллиардов рублей. Сумма? Ага! А если растянуть на 15 лет?
Как вариант — опять какие-нибудь придурочные управы из западных фондов нажали кнопку «Продать». Только нужно понимать, что этих управов интересует одна-единственная вещь, а именно — собственная должность!

Сегодня отчитался АнглоПлатинум. Заказал перевод отчета, так как гугл-перевод читать невозможно. Сомневаюсь, что дивиденды там платятся в рублях. По итогам до конца недели напишу прогноз по ГМК за текущий год.

Касательно внешнего фона. Ну обещают опять запретить въезд Золотову и Бастрыкину в Европу. И правильно: курорты Северо-Кавказских Минеральных Вод.

Касательно коррекции. https://t.me/markettwits/124497.

Касательно жонглирования понятиями. С удивлением узнал, что кроме инфляции и дефляции есть еще и рефляция.
Рефляция, которую можно рассматривать как форму инфляции (повышения уровня цен), отличается от «плохой» инфляции тем, что «плохая» инфляция — это инфляция выше линии долгосрочного тренда, а рефляция — это восстановление уровня цен, когда он упал ниже линии тренда. Например, если бы инфляция составляла 3 %, но в течение одного года она снижалась до 0 %, в следующем году потребуется инфляция 6 % (фактически 6,09 % из-за начисления сложных процентов), чтобы догнать долгосрочный тренд. Эта более высокая, чем обычно, инфляция является рефляцией, поскольку это возврат к долгосрочному тренду.
Это различие основано на теории экономического роста, которая предполагает, что существует некоторый «естественный» долгосрочный темп роста экономики и уровня цен. Подобно тому, как дезинфляция считается приемлемым противоядием от высокой инфляции, рефляция считается противоядием от дефляции (которая, в отличие от инфляции, считается негативным фактором независимо от её величины).
Понятие «рефляция» может применяться к экономической политике, при которой правительство использует фискальные или денежно-кредитные стимулы для увеличения объёма производства в стране. Это может быть достигнуто с помощью снижения налогов, изменения денежной массы или корректировки процентных ставок. Понятие также описывает первую фазу восстановления экономики, которая начинает испытывать рост цен в конце спада. С ростом цен занятость, объем производства и доходы также увеличиваются, пока экономика не достигнет уровня полной занятости.
Хрень какая-то.


С наступающим всех праздником!


Андрей Открыть/Комментировать

2021-02-19 17:32:29 Итоги дня. 19 февраля. 17-30

Добрый вечер!

Я не знаю, о ком говорится «на основании рекомендаций внутренних и внешних экспертов Компания приняла решение не подавать апелляционную жалобу» вот здесь https://www.nornickel.ru/news-and-media/press-releases-and-news/nornikel-ne-budet-obzhalovat-reshenie-suda-v-otnoshenii-intsidenta-s-razlivom-dizelnogo-topliva/?type=releases.

Версий можно выдать массу. Две штуки «на коленке» как вариант:
выделение бюджетного финансирования под Арктик Палладий https://www.kommersant.ru/doc/4693495
или
все-таки закрытие сделки по Австралии (8 месяцев прошло от анонса, пора бы).

В любом случае ушел «навес» разговоров от тети Вали про жирные дивиденды.

Что касается фиксации (на тему «не пора ли»). Все время, пока я — миноритарий ГМК, читаю рассуждения на тему «Бумага хорошая, но покупать надо на коррекции. Пока дороговато». Дороговато было по 10, 12, 14, 18 тысяч. По 20 — вообще космос. Это я к тому, что продавать надо будет, когда начнутся рассуждения на тему (цифра условна) «40 тысяч! Всего-то!! Как дешево!!! Тарим на все!!!!»

Если кому-то реально страшно — выставьтесь 26 февраля в 18-41 на пост-маркете (не является торговой рекомендацией).

Андрей

ПыСы. Природу жалко. Ей как раз ничего не достанется. Открыть/Комментировать

2021-02-17 20:09:40 Итоги дня. 17 февраля. 20-10

Добрый вечер!

Рынок, конечно, полное нервное … Не скажу, что. Сами догадаетесь. Какая реакция то ли на заявление саудитов («Типа думаем не увеличить ли добычу»), то ли еще на что.

Завтра вебинар для начинающих в 19-00 (очный, если кто придет) https://www.finam.ru/education/seminars009E6/. Не знаю, будет ли трансляция.

Развлекаюсь составлением прогноза по ГМК по итогам 2021. Выложу после 22 февраля (отчитывается АнглоПлатинум).

Андрей Открыть/Комментировать

2021-02-16 18:50:04 Итоги дня. 16 февраля. 18-50

Добрый вечер!

Не хочу комментировать возможный отказ ГМК от похода в апелляцию. Если бы я знал достоверно о причинах, то не писал бы тут, а ловил тунца на Мальдивах. А так я «на коленке» могу выдать пяток версий, и все пять будут достаточно правдоподобны.

Вышел отчет. Для меня очень приличный https://www.nornickel.ru/upload/iblock/45b/nornikel_obyavlyaet_audirovannye_konsolidirovannye_finansovye_rezultaty_po_msfo_za_2020_god_full.pdf. Если лень читать все, то достаточно 1-й, 2-й и 12-й страниц.

Мой прогноз был вот тут https://www.finam.ru/analysis/marketnews/vyruchka-nornikelya-vo-vtorom-polugodii-2020-goda-mozhet-vyrasti-na-15-20210201-12000/

Кратко: по итоговой EBITDA ошибся вниз на 20%. По факту увидели 7 700 вместо прогнозируемых мной 6 200 миллионов долларов. А чистый долг я наоборот завысил. Ну и ладно. Теперь расчет итоговых дивидендов за 2020 год (в выплате 60% от EBITDA не сомневаюсь, акционерное соглашение действительно) - начинаем пилить 7 миллиардов 651 миллион долларов. 60% - 4 590 000 000 долларов, что соответствует общей цифре по году в 29 долларов на акцию. Выплачено перед новым годом — 7.74 доллара на акцию. Ждем рекомендацию в размере 21 с небольшим доллара, то есть 1500-1550 рублей (в зависимости от курса доллара). Напоминаю, что «пляски с бубном» от «гуров фондового рынка» вокруг этой цифры еще будут (я про 60%).

По слухам, ВО спит и видит перейти на выплаты дивидендов от свободного денежного потока. Вполне себе цифра (указана на 2-й странице), особенно если будет выплачиваться 100%, да еще ежеквартально.

В пресс-релизе есть пара кивков на ближайшего конкурента по МПГ. Конкурент отчитывается в ближайший понедельник. Обязательно почитаю и что-нибудь даже напишу.

Андрей Открыть/Комментировать

2021-02-15 18:54:52 Итоги дня. 15 февраля. 19-00

Добрый вечер!

Чем дальше и выше — тем страшнее, особенно в преддверии марта. Еще раз повторю сказанное на прошедшем вебинаре 18+ (прошлая среда): «История марта 2020 была одноразовой как презерватив!»

Ждем завтра отчета ГМК за 2020. Будут ли после него «пляски с бубном» на тему выплаты дивидендов? Да, будут. Как же без этого? Заплатят ли 60% от EBITDA в итоге? С моей точки зрения — да, заплатят. Прогнозную сумму озвучу завтра.

Поменяются ли ГМК и Яндекс завтра ночью местами в индексе 10/40? Скорее да, хотя мне все равно. Будет ли реакция рынка на это? Не знаю, тоже все равно.

Андрей Открыть/Комментировать

2021-02-12 18:48:31 Итоги дня. 12 февраля. 18-50

Добрый вечер!

Всех с окончательно наступившим Новым Годом, годом Быка! Ура, товарищи!

Андрей Открыть/Комментировать

2021-02-11 18:54:44 Итоги дня. 11 февраля. 18-55

Добрый вечер!

Основное написал днем. Вечером увидели https://www.nornickel.ru/upload/iblock/e9a/nornikel_poluchil_trebovanie_krasnoyarskogo_kraya_o_vozmeshchenii_vreda_obektam_zhivotnogo_mira_full.pdf. Цена вопроса — ОДНА ДЕСЯТАЯ ПРОЦЕНТА от EBITDA. Плохо с фантазиями у подчиненных г-на Усса.

Запись вчерашнего вебинара со страшноватой сказкой про санкции



Что касается 16 февраля и ребалансировки индекса 10/40 — а какая нам разница, вернется ГМК на 4-е место или нет? На что это повлияет?

Андрей Открыть/Комментировать

2021-02-11 15:35:52 Бойтесь данайцев, дары приносящих!

Сегодня Тимофей Мартынов у себя на Смарт-лабе опубликовал (не побоюсь такого словосочетания) программное заявление https://smart-lab.ru/blog/676295.php.

Из смыслового содержания там только первые пара абзацев:
Сегодня утром меня разбудил звонок одного моего знакомого, который работает в банке, и управляет деньгами одного миллиардера. Одним словом, человек давно в рынке, постоянно анализирует информацию и видит, что происходит. Он начал меня убеждать, что я просто обязан донести до широкой аудитории предостережение, что они рискуют потерять всё на грядущем обвале фондового рынка.

По его наблюдениям сейчас происходит следующее: физические лица и в США и в России покупают акции в огромных объемах, при этом профессиональные управляющие в огромных объемах закрывают свои позиции о покупающих физлиц. Все его знакомые, которые никогда не были связаны с рынком присылают ему скриншоты своих портфелей, от чего у него волосы на голове дыбом встают.

Остальное чушь, вода и страшилки в духе всем известного Василия.
Я даже видел пару перепостов. Как люди переживают за мои деньги!?...

На самом деле это очень хорошо, что подобное наваял именно Тимофей.

Моя точка зрения (альтернативная): «Бабло определяет сознание»!
Это я к чему?
1. Если вы не поленитесь внимательно посмотреть разговор Васи и Тимофея (на ютубе «Деньги не спят» летом 2020), то Тимофей «на камеру» признается, что он давно вне рынка и кушает именно со Смарт-лаба.
2. Смарт-лаб живет не сам по себе на подножном корме и бесплатном хостинге. Его надо кормить.
3. Я ни разу не видел явной рекламы на Смарт-лабе.
4. Задача банковского деятеля — заработать денег своему доверителю, а не предупреждать физиков, хомячат и пульсят.


Так что, сложив 1, 2, 3 и 4, я решил, что посижу в том, что есть. Да, идет гнусный выматывающий боковик. Да, этот боковик бесит. Но даже на вебинаре вчера мне написали: «Такое ощущение, что Сбер откровенно придерживают, не давая расти».

Почему я написал слово «хорошо» про опус Тимофея? Потому что в благотворительность я не верю, а Смарт-лаб все-таки не ТГ-канал с сотней подписчиков. Скорее всего — это не дорого, а ОЧЕНЬ дорого.

Андрей Открыть/Комментировать