Диспозиция на рынке нефти. | Анализируем рынки

Диспозиция на рынке нефти. Лидеры ЕС по итогам первого дня саммита в Брюсселе достигли согласия по введению частичного нефтяного эмбарго против РФ, которое коснется поставок нефти по морю. Трубопроводные поставки составляют около 35% от нефтяного импорта из России не попадают под запрет. Но хотя поставки нефти по трубам исключена из эмбарго, её крупнейший потребитель — Германия имеет добровольное намерение об отказе ее покупать. Плюс к этому, ЕС также договорился о запрете на реэкспорт российской нефти, поступающей по трубопроводу.

Мы полагаем, что стратегически потеря европейского рынка нефти существенно повлияет на добычу и экспорт нефти из России. Что на данном этапе компенсируется высокими ценами. Частично выбывающие объемы будут перенаправляться в Азию, однако полноценной замены может не произойти, по крайней мере, в течение нескольких лет. Экспорт нашей нефти в Китай в мае был около 1,04 млн барр/сутки по сравнению с 937 тыс. барр/сутки в апреле, а поставки в Индию в мае должны были составить 853 тыс барр/сутки по сравнению с рекордными 1,09 млн барр/сутки в апреле – но это значительно выше, чем было в январе (около 57 тыс. барр/сутки). Для сравнения, морской экспорт нефти в Европу оценивался Kpler в 2,42 млн барр/сутки в апреле. Поэтому надо признать, что Китай и Индия хоть и увеличили импорт сырой нефти из России, но не настолько, чтобы компенсировать потерю европейского рынка энергоносителей.

Таким образом на европейском направлении до конца года будет происходить глобальное перераспределение поставок нефти, которое коснется и других потребителей. Поскольку мировой рынок энергоносителей остается в дефиците, это предполагает сохранение более высоких цен как минимум, до конца года. Согласно последнему опросу Reuters средняя цена нефти марки Brent в 2022 году составит $101,89/барр, а в 2023 году $91,59/барр против $100,16/барр и $88,62/барр в предыдущем опросе.