Ozon ночью отчитался за первый квартал. И предупредил о риске | Берегулина Светлана про маркетинг и рост

Ozon ночью отчитался за первый квартал. И предупредил о риске дефолта.

- Оборот компании продолжает быстро расти: 177,5 млрд рублей, на 139% больше, чем год назад.
- Растет и количество активных покупателей — 28,7 млн (+79%), и количество заказов — 93 млн (+173%).
- Общая выручка группы выросла 90% год к году и до 63,6 млрд рублей.
- Площадка сильно подтянула доходы от комиссий: 169% год к году до 18,8 млрд рублей, и от услуг: те же 169%, до 24,3 млрд рублей.

Но и тратит Ozon опережающими темпами.
- Операционные расходы выросли на 95% год к году,
- на фулфилмент и доставку — на 147% (28,9 млрд рублей),
- на маркетинг — на 103% (7,4 млрд рублей),
- на технологии и контент — на 202% (5,3 млрд рублей). Зато о сокращениях в Ozon можно не беспокоиться: часть этих расходов идет на привлечение IT-персонала.
- Свободный денежный поток — минус 46,9 млрд рублей.
- Убыток — 19 млрд рублей, год назад было 6,7 млрд рублей.

Какие Ozon видит риски

Компания предупредила, что из-за войны, которая в отчетности называется геополитическим кризисом вокруг Украины, она, помимо прочего, рискует столкнуться с большими трудностями при привлечении капитала в будущем. А это потенциально может снизить уровень будущих инвестиций в инфраструктуру и операционку. Кроме того, санкции уже сильно ударили по бизнесу компании и продолжат это делать — поэтому Ozon может не достичь поставленных ранее прогнозов.

Что известно про облигации

• Ozon вступил в переговоры с держателями облигаций (общая сумма — около $750 млн) и их консультантами. Заметная часть держателей требует погашения. Компания пытается договориться с ними о моратории, чтобы дать сторонам время договориться о долгосрочной реструктуризации.
• Дата погашения облигаций наступает 31 мая, но заплатить по ним к этому времени Ozon, скорее всего, не сможет из-за регуляторных ограничений и сложностей с переводом денег.
• Поэтому 14 июня у компании может случиться дефолт по облигациям и перекрестный дефолт по другим обязательствам.
• Кроме того, если бы пришлось платить прямо сейчас, это бы сильно ударило по ликвидности компании и по ее перспективам роста.
• А еще от работы с Ozon отказался доверительный управляющий по облигациям, сейчас российская компания оценивает последствия этой ситуации.