ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ

2021-03-24 10:35:15 Сегодня должны были состояться аукционы Минфина по размещению новых ОФЗ. Но из-за обвала на долговом рынке их пришлось отменить (https://t.me/markettwits/129358). Вполне логичный шаг со стороны властей, т.к. очевидно, что аукционы провалились бы. И вот тут я не могу не вспомнить о событиях 28 октября 2020 года. В тот день был сильный обвал на всех мировых рынках и вдруг ни с того ни c сего Минфин размещает ОФЗ на рекордные 430 млрд руб.

Изумлению моему тогда не было предела. Я сначала подумал, что ошибся, увидев такие результаты. Но нет же, взяли и разместили. Очевидно же было, что во время обвала, а тогда он был существенный (фьючи на SP500 падали на 2-3%), никто бы не купил ОФЗ в таких объемах. Тогда стало понято, что был включен рублевый печатный станок (пост от 28 октября https://t.me/MarketDumki/2128). И не важно, что назвали это тогда РЕПО. Суть была понятна. А сколько еще таких больших размещений ОФЗ было проведено прошлой осенью? Не один раз мы это видели. Поэтому и не стоит удивляться тому, что в РФ ускорилась инфляция. Рублей стало больше, цены стали выше. А разве могло быть как-то по-другому? @marketdumki Открыть/Комментировать

2021-03-23 14:04:04 В продолжение темы про доходности ОФЗ и привлекательность российских акций (https://t.me/MarketDumki/2442). Приведу такой пример - Сбербанк объявил на днях о том, что заплатит за 2020 год дивиденды в размере 18.7 руб на акцию (https://t.me/markettwits/128723). При цене 285 руб за одну акцию дивидендная доходность равна 6.5%. В это же самое время доходность по 10-летней ОФЗ сейчас 7.2%.

По ОФЗ эта доходность считается безрисковой, правительство точно заплатит, а вот дивиденды по Сберу могут и не быть на таком высоком уровне в следующем году. Тут же все зависит от чистой прибыли компании. А ведь прибыли вообще может и не быть какое-то время. Так что полностью игнорировать растущие доходности по ОФЗ не получится. @marketdumki Открыть/Комментировать

2021-03-23 11:55:18 ​​Продолжаются распродажи российских ОФЗ. Начавшийся цикл повышения ставки и санкционная угроза (https://t.me/markettwits/128335) пока не оставляют никаких шансов на стабилизацию. В очень приличном минусе с начала года держатели ОФЗ. Индекс RGBI сейчас находится недалеко от минимумов марта 2020 года (см. график внизу), когда на всех рынках мира был апогей паники.

Доходность по 10-летним ОФЗ уже составляет 7.2%, вместо 5.4%-5.5% в начале лета прошлого года. По мере роста доходности по ОФЗ вложения в российские акции будут становиться все менее привлекательными. Огромный же приток денег на фондовый рынок произошел именно из-за низких ставок. Сейчас ситуация начнет меняться на противоположную. @marketdumki Открыть/Комментировать

2021-03-21 23:25:13 Вот так выглядит 15% гэп по доллару против турецкой лиры. Закрытие USD/TRY в пятницу было на минимуме 7.20, а открылись по 8.20. Хороший пример того, как нельзя торговать только исходя из технического анализа, не понимая всю специфику инструмента. @marketdumki Открыть/Комментировать

2021-03-21 23:06:00 Дружным падением валют развивающихся стран открылись торги на Forex (https://t.me/MarketDumki/2439). Мексиканский песо и южноафриканский ренд падают в моменте более чем на 1%. А тригером этого снижения стал обвал турецой лиры на 15% после того, как турецкий президент Эрдоган отправил в отставку главу местного центробанка. Видимо, эту отcтавку спровоцировало недавнее решение о повышении ставки сразу на 200 б.п. до 19% (https://t.me/markettwits/128841).

Не любит Эрдоган, когда повышают ставку в Турции. Не первый глава ЦБ теряет голову должность именно из-за этого. Рынку очень не нравится, когда политика вмешивается в работу центробанка. Поэтому такой обвал мы и видим сегодня. По идее, и рублю достанется в понедельник чисто по остаточному принципу. Посмотрим, что будет с лирой, когда ближе к началу европейской сессии появится больше ликвидности на форексе. Нескучное начало торговой недели. @marketdumki Открыть/Комментировать

2021-03-21 23:05:33 Открыть/Комментировать

2021-03-19 21:31:00 23 марта на Московской бирже – сбор заявок на второй выпуск облигаций Группы «ВИС». АКРА присвоило выпуску рейтинг еA(RU).

Это крупный инфраструктурный инвестор и строитель (мост через Обь в Новосибирске, а/д в обход Хабаровска и т.п.). Рейтинг по АКРА – A(RU), прогноз стабильный.

Параметры:
• Эмитент: ООО «ВИС ФИНАНС»
• Серия: БО-П02
• Срок обращения: 3 года
• Купонный период: 91 день
• Выплата первого купона: 20 мая 2021 года
• Номинал 1000 руб.
• Индикатив ставки первого купона: не выше 9.25% (area) годовых
• Техническое размещение 26 марта 2021 г.

#анонс #промо Открыть/Комментировать

2021-03-19 16:59:35 ​​Тем временем спред между доходностью по 10-летним Трежерис и 10-летними немецкими Бундесами вырос уже до 200 б.п (ранее о том, что это за "зверь" https://t.me/MarketDumki/2288). А евро к доллару по-прежнему мнёт булки на уровне 1.19. Упирается, однако! В одном из предыдущих постов, я полагал, что при таком спреде курс евро опустится с нынешних 1.19 до 1.15. Пока этого не произошло. Но чем дольше спред держится на таком уровне, тем больше давления будет на евро.

Посудите сами, на 10 лет во что привлекательнее вложиться? В доллар под 1.7% годовых или в евро под минус 0.3% (см. внизу)? Наверно, все-таки в доллар. Я конечно упрощаю, но основную суть я передал. Поэтому, в какой-то момент мы, скорее всего, увидим значимый переток капитала в доллар и Трежерис. И eur/usd на этом упадет до 1.15, а то и ниже. Доллар долго запрягает, зато потом быстро полетит. @marketdumki Открыть/Комментировать

2021-03-19 15:33:00 Итак, ЦБ РФ повысил ставку на 0.25 б.п. до 4.5%. Вполне логичный и ожидаемый ход. Писал про это вчера и четыре дня назад. Более того, больше половины проголосовавших вчера в канале полагали, что сегодня ставка будет повышена.

А вот у опрошенных информагентствами Рейтерс и Блумберг экономистов был консенсус, что ставка будет сохранена на прежнем уровне. Забавно вышло.

Что тут можно сказать? На ум приходят слова "классика" - "А сегодня в завтрашний день, не все могут смотреть. Вернее смотреть могут не только лишь все, мало кто может это делать".
@marketdumki Открыть/Комментировать