2021-04-19 12:58:49
На этой неделе в пятницу состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Сомнений в том, что ставку поднимут, ни у кого нет. Другой вопрос, насколько поднимут. Опять на 0.25 б.п. или сразу на 50 б.п. Я бы и в прошлый раз в марте не удивился поднятию сразу на 50 б.п. (https://t.me/MarketDumki/2433), но тогда консенсус был на рынке, что ставку вообще не поднимут. Видимо, чтобы никого не шокировать, ЦБ тогда поднял ставку на 0.25 б.п. до 4.5%.
Сейчас же ситуация другая и общественность уже подготовлена к такому повышению ставки. Поэтому логично было поднять сразу на 50 б.п. до 5%. Ведь помимо растущей инфляции, усилилось геополитическое напряжение между РФ и США после ввода новых санкций против российского госдолга (https://t.me/markettwits/133100). Невозможно поверить в то, что ЦБ не обращает внимание на этот важнейший аспект. Поэтому всё говорит в пользу того, что ставка будет поднята на 50 б.п.
Хотя по идее, ЦБ мог бы пойти на более радикальные шаги и нанести превентивный удар - поднять, скажем, сразу на 100 б.п. Для рынка ОФЗ это бы не стало шоком, там и так уже заложено такое повышение. Более резкое поднятие ставки послало бы сигнал участникам рынка, что ЦБ настроен решительно бороться с растущей инфляцией и ожиданиями по ней. Ну и рубль это в какой-то степени бы поддержало. Но вряд ли сейчас на это пойдет регулятор. Наверно, еще не наступило время для таких решительных мер. Так что базовые ожидания - это поднятие ставки на 50 б.п. до 5%. @marketdumki
16.1K views09:58
Ф
