ДЕЙЛИ ИЗ ФРС ПРИЗЫВАЕТ К ПОСТЕПЕННОМУ СДВИГУ, А ДЖОРДЖ СОСРЕДО | Market Insiders

ДЕЙЛИ ИЗ ФРС ПРИЗЫВАЕТ К ПОСТЕПЕННОМУ СДВИГУ, А ДЖОРДЖ СОСРЕДОТОЧИЛАСЬ НА БАЛАНСЕ

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что центральный банк может повысить процентные ставки уже в марте, чтобы бороться с высокой инфляцией, но она предостерегла от чрезмерной реакции и слишком быстрого ужесточения политики.

“Мы не отстаем от графика”, - сказала Дейли. “Когда вы пытаетесь перевести экономику с чрезвычайной поддержки на ту, которая постепенно выведет ее на самоподдерживающийся путь, вы должны быть зависимы от данных - как мы говорим, - но вы также должны быть постепенными и не разрушительными”.

Председатель Джером Пауэлл заявил на прошлой неделе, что чиновники готовы повысить ставки в марте, чтобы обуздать самую сильную инфляцию за последние четыре десятилетия. Но он отказался дать конкретные указания относительно дальнейшего направления политики, заявив, что это будет зависеть от экономических данных.

Его сдержанность открыла дверь для повышений на каждой встрече в этом году, если это необходимо, хотя среди ведущих банков Уолл-стрит существует широкий спектр прогнозов, которые в 2022 году наметили целых семь изменений на четверть пункта.

Изменение мировоззрения:
Чиновники ФРС прогнозировали три повышения ставок в этом году в квартальных прогнозах, которые они опубликовали в декабре, хотя Пауэлл сказал, что с тех пор прогноз инфляции несколько ухудшился.

Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что три повышения ставок в 2022 году по-прежнему являются его прогнозом, но он поддержит дальнейшие действия, в том числе повышение ставок на 50 базисных пунктов, если это будет оправдано данными.

Дейли, которая была одной из самых "голубиных" чиновников ФРС, уклонилась от предсказания того, как быстро будет действовать центральный банк.

Она также предостерегла от политических заявлений, выходящих за рамки прогнозов ФРС, что, по ее словам, будет “неправильным использованием нашей прозрачности”, утверждая при этом, что экономика все еще сталкивается с рисками в условиях продолжающейся пандемии, включая ослабление финансовой поддержки.

“На мой взгляд, вы не хотите слишком остро реагировать и повышать ставку так быстро, чтобы по мере того, как ставки просачиваются через экономику, это сдерживало ее больше, чем вы думаете”.

Ссылаясь на декабрьские прогнозы ФРС, Дейли отметила, что четыре повышения в этом году - если это произойдет - приведут к повышению ставок до 1,25%, и “это довольно серьезное ужесточение, но это также довольно большая уступка”.

Чиновники ФРС ожидают, что начнут сокращать свой баланс на сумму $8,9 трлн, как только начнется повышение ставок. Президент ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж, выступая отдельно, заявила, что центральный банк мог бы предпринять менее агрессивные действия по повышению процентных ставок, более решительно сократив баланс.

“Более агрессивные действия в отношении баланса могут привести к снижению процентной ставки", - заявила Джордж. “В качестве альтернативы, сочетание относительно резкого повышения ставок с относительно умеренным сокращением баланса может сгладить кривую доходности и исказить стимулы”.