2020-12-07 19:21:48
#IPO #ABNB #Airbnb
Airbnb IPO
Американская компания.
Сектор: IT
Крупнейший в мире сервис бронирования жилья.
Темпы роста выручки: -32% г/г за 9 мес. 2020 и +32% за 2019
Темпы роста прибыли: n/a, прибыль отрицательна
Price/Sales: 11x
Заинтересованность текущих акционеров, институциональных инвесторов: -
Хайп: очень высокий
Комментарий:
Полный обзор https://telegra.ph/IPO-Airbnb-Razbor-ot-Dekana-stoimostnoj-ocenki-i-nashi-5-kopeek-12-07
По стоимости. Airbnb предлагают нам за 11 выручек, у Booking.com стоимость на рынке 10 выручек, но он имеет хорошую рентабельность. На наш взгляд, оценка Airbnb всё же адекватная, но без сильного запаса под рост. Но, как мы и говорили, оценка стоимости для доходности IPO в первые 3 месяца не является определяющим фактором.
Ожидаемая аллокация – большая.
Мы не ожидаем большой доходности на акцию, но ожидаем большую аллокацию, где-то между C3.ai и Doordash, ближе к аллокации Doordash, по C3.ai, как мы писали ожидаем ближе к средней аллокации по IPO последним, это меньше 10% значит у C3.ai , а там уже у всех индивидуально аллокации будут по C3.ai из-за рейтингов, брокеров и т.п. Соответственно, по Doordash больше раза в 2 ждем, примерно так.
Таким образом, доходность на вложенный капитал с учетом аллокации ожидаем на уровне близком к C3.ai и Doordash, но с учетом хайпа немного выше.
НАША ОЦЕНКА IPO: НЕЙТРАЛЬНАЯ
@LongTermCM
1.5K viewsedited 16:21
L
