Подглядываем за Баффеттом – анализ последних сделок Акции B | LEON Family Office

Подглядываем за Баффеттом – анализ последних сделок

Акции Berkshire Hathaway – холдинга, которым управляет Уоррен Баффетт – сейчас находятся на уровнях начала года, и это несмотря на падение S&P500 на 11%. Один из самых опытных инвесторов в мире (91 год, как ни крути) продолжает стратегически инвестировать в нефтяников, но не спешит выкупать рынок в целом и копит кэш. Разбираемся подробнее:

Состав портфеля

Во втором квартале Баффетт докупил акций всего на $3.8 млрд. Увеличились позиции в Apple, нефтедобытчиках, секторе потребкредитования и медиа, сократились – в автопроизводителях, банках и ритейле. При этом Баффетт продолжил выкупать собственные акции (на $1 млрд), что может свидетельствовать об отсутствии идей на текущем рынке.

Портфель Баффетта сконцентрирован в всего пяти бумагах (Apple, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, American Express) на которые приходится 75% портфеля. Кэш на балансе превышает $350 млрд – больше рыночной стоимости всех акций портфеле.

Крупнейшие покупки

Occidental Petroleum (+$1.58 млрд). В целом, американские нефтяники проявляют чудеса финансовой дисциплины в этом году – они не вкладываются в бурение, вместо этого концентрируясь на возврате капитала акционерам. Баффетту нравится данный подход. Он уже собрал более 30% акций Occidental, а судя по последним сообщениям, его конечная цель – выкуп компании с рынка и присоединение к Berkshire.

Ally Financial (+$739 млн) – финансовая компания, которая занимается автокредитованием. Баффетт начал покупать Ally в первом квартале 2022 и уже собрал 9.3% акций компании. Ally выглядит относительно недорого по мультипликаторам и платит неплохие дивиденды.

Apple (+$665 млн). Крупнейшая позиция Баффетта (41% от портфеля), которую он собирает с 2016 года. Компания стоит дорого относительно рынка, но зато постоянно выкупает свои акции с рынка и платит дивиденды.

Мнение LEON

Во втором квартале Уоррен Баффетт не распаковал свою кубышку, заняв выжидательную позицию. Стоит ли инвесторам следовать за ним? Нам кажется, что да. Рынок акций все еще остается довольно дорогим (см наш пост здесь), и на нем непросто найти приемлемое количество инвестиционных идей.

Мы считаем ошибочным мнение о том, что нельзя держать в портфеле большую долю кэша в условиях высокой инфляции. Наоборот, сейчас ошибка - целиком «сидеть» в акциях. Баффетт это понимает и предпочитает иметь много свободного кэша, что, во-первых, защищает от падения рынка и, во-вторых, позволяет при изменении ситуации быть наготове и инвестировать в качественные подешевевшие компании.