Байки про сток пикинг (stock picking). Финансовые аналитики л | Экономический обозреватель рекомендует

Байки про сток пикинг (stock picking).

Финансовые аналитики любят говорить, что стратегия выбора отдельных акций (сток пикинг) выгоднее инвестиций в широкие индексы. Они так считают во время 1) роста рынка ("потому что он неоднороден"), 2) падения рынка ("потому что тут для активных стратегий есть место"), 3) стабилизации рынка без сильного роста или падения ("потому что активные стратегии отлично зарабатывают в это время").

Вот очередной пример:

https://t.me/rbc_news/38727

Что я имею про это сказать.

1) Есть много хороших исследований про то, как средний индивидуальный инвестор (СИИ) проигрывает индексам. Стандартной ссылкой является регулярное исследование Dalbar, и оно постоянно показывает, как СИИ из США отстаёт от S&P 500.

2) Уже немного устаревшая глава Barber and Odean (2013) напоминает, что у СИИ много "психологических схем поведения", не дающих получать доходность хотя бы в силу рынка.

3) И напоминание (2019), что глобальные акции не переигрывают облигации казначейства США на месячных горизонтах.

Поэтому я крайне сомневаюсь, что советы от советников будут автоматически полезны, и приведут к доходности выше, чем у рынка.



Олег Шибанов