#ликбез #фонды Друзья, в чате регулярно появляются вопросы | Долгосрочный Инвестор
#ликбез #фонды
Друзья, в чате регулярно появляются вопросы про выбор фондов и про то, почему ETF лучше БПИФ. Решил еще раз резюмировать ответ на этот вопрос, чтобы вопросов больше не оставалось.
ETF-фонды — это фонды от Finex, начинающиеся с FX.., например, #FXUS, #FXIT, #FXCN, #FXRU
БПИФ — все остальные “фонды” от Сбербанка, Альфы, Тинькофф, ВТБ, АТОН и других компаний, например, #SBSP, #VTBA, #AKSP, #TSPX и все остальные фонды, не относящиеся к Finex.
► Очень коротко: ETF или БПИФ?
На текущий момент — ETF-фонд. Даже если комиссия ниже или заявлена, как “нулевая” (это обман), все равно выгоднее выбирать ETF-фонд от Finex.
БПИФ уместно купить только в том случае, если вам нужен особенный набор компаний (или их долей), а аналога с таким составом и долями у Finex нет.
► В чем отличия ETF и БПИФ?
Если коротко, то ETF надежнее и прибыльнее, т.к. это финансовый инструмент, соответствующий международным правилам, а БПИФ — это российское изобретение с множеством разных послаблений, из-за которых снижается надежность и доходность.
Состав, доли и другая финансовая информация:
→ ETF: доступна в любой момент времени
→ БПИФ: состав БПИФа доступен 1 раз в квартал без детализации
Риски:
→ ETF: Минимальные
→ БПИФ: Непрозрачная структура, ошибки следования индексу, иногда значительные
Набор и доли компаний:
→ ETF: Строго определен индексом
→ БПИФ: Могут вноситься исправления «по ощущениям» (частое явление), а доли могут не соответствовать долям индекса, за которым следует фонд.
Точность следования:
→ ETF: Высокая
→ БПИФ: Собственные требования (может быть любой)
Налог на дивиденды
→ ETF: 15%
→ БПИФ: у SBSP, AKSP, TSPX — 30%, у VTBA — 15%
Маркетинговые уловки
→ ETF: Нет
→ БПИФ: Иногда пишут про то, что фонды «без комиссий», имея в виду комиссии за сделку, а не комиссию самого БПИФ'а
► Комиссии, налог на дивиденды и «прочие траты»
Какие комиссии и прочие «траты» могут ждать инвестора, покупающего БПИФ?
→ Заявленная комиссия фонда
→ Скрытая комиссия. Например, расходы за депозитарий или универсальные "прочие расходы", в которые может входить комиссия фонда, паи которого покупаются БПИФ'ом (так делают VTBA и AKSP)
→ Траты на выплату налога на дивиденды. Все дивиденды облагаются стандартным налогом в 30% и только для FXUS и VTBA действует уменьшение налогов из-за страны регистрации. Примерный размер годовых дивидендов S&P 500 ~ 2%. FXUS и VTBA платят с этих 2% налог 15%, выходит еще около 0.3% от общей суммы. Остальные БПИФ'ы — платят 30%, т.е. около 0.6% от общей суммы
Итоговые затраты, которые несет инвестор на примере фондов на S&P 500:
→ #FXUS — 1.20%
→ #SBSP — 1.60%
→ #VTBA — 1.18%
→ #AKSP — 1.63%
→ #TSPX — 1.39%
► Точность следования и доходность
Одна из главных проблем БПИФ — точность и следования и, как следствие, отставание от индекса. Вы, наверное, думаете, что фонды отличаются только комиссиями, но это не так. Они могут «не успевать» вовремя покупать активы и на растущем рынке (а большую часть времени рынок именно растущий) отставать от индекса, еще больше снижая вашу доходность.
Посмотрите на график, в котором сравниваются 2 ETF-фонда и 2 популярных российских БПИФа (см. скрин ниже)
→ #VOO — один из самых выгодных по комиссиям ETF-фонд, следующий за S&P 500 (на графике вместе с дивидендами, переведенный в рубли)
→ #FXUS — единственный доступный неквалифицированному инвестору ETF-фонд, следующий за индексом, близким к S&P 500
→ #AKSP — БПИФ от Альфа-Банка на S&P 500
→ #SBSP — БПИФ от Сбербанка на S&P 500
#TSPX не попал на график, т.к. был открыт совсем недавно. С #VTBA другая проблема — сплит фонда не учтен в TradingView, поэтому сравнивать невозможно. Но оба показывают результаты, схожие с #AKSP и #SBSP.
Актуальная версия ответа на этот вопрос всегда будет лежать здесь:
https://finbull.ru/faq/strategy/etf-fondy/v-chem-otlichite-etf-fondov-ot-bpif/
