Прогноз на IV кв. Рост объемов продаж в годовом исчислении и | KROSHNYI_expertchannel💬🔝

Прогноз на IV кв.
Рост объемов продаж в годовом исчислении и последовательно. Уровень заказов высокий.
Маржа операционной прибыли - значительно выше г/г и немного выше кв./кв. Но за весь год маржа будет ниже низкого уровня целевого диапазона, объявленного на Дне инвестора. Причины те же – инфляция производства, цепочки поставок, затраты.
Достичь озвученного целевого FCF от $4 до $8 млрд
 
Прогноз по ключевым конечным рынкам
Строительная отрасль
На долю жилищного строительства обычно приходится ~25% продаж в строительной отрасли, на нежилое – оставшаяся часть. В Северной Америке темпы жилищного строительства снижаются из-за ужесточения финансовых условий. Нежилое строительство - будет расти из-за инвестиций в инфраструктуру, связанных с правительством.
В АТР, за исключением Китая, прогноз умеренного роста благодаря увеличению расходов на инфраструктуру и цен на сырьевые товары (слабость Китая компенсирована другими странами). В Китае сохраняется слабый спрос на экскаваторы свыше 10 тонн. Ожидается, что он останется ниже уровня 2019 года из-за низкой строительной активности.
В регионе EAME активность останется прежней или немного снизится из-за неопределенности в Европе. Но ограничивают снижение значительные объемы незавершенного строительства и уже объявленные инфраструктурные планы.
В Латинской Америке - рост
 
Ресурсные отрасли
Цены на сырьевые товары подтолкнут инвестиции. Уровни производства и загрузки остаются высокими, автономные решения набирают обороты.
Переход к энергетике → рост спроса на сырьевые товары → расширение адресного рынка в области тяжелого строительства и карьерных работ
 
Энергетика и транспорт
Очень высокий уровень заказов в массе областей. В нефтегазовой отрасли – поршневые двигатели, особенно большие двигатели для переоборудования по мере увеличения использования активов; оборудование для солнечных турбин (указывает на рост продаж и в 2023 году). Услуги в области солнечной энергетики – типично самый высокий (4) квартал продаж для компании Solar.
Высокий объем заказов на электрогенерацию – позитивная динамика отрасли и рост числа ЦОД. Продажи локомотивов в Северной Америке останутся низкими. Но ожидается рост в сфере высокоскоростного морского транспорта (обновление парков).
 
Резюме
С начала года #CAT снизилась всего на 3%, S&P500 и Dow - на 20% и 12% соответственно. После отчета акции #CAT выросли в моменте на 10%. Это самый большой %-ный рост с марта 2020.
Пока большинство компаний получают удар от инфляции/ФРС, и цена их акций падает, гусеничка CAT успешно пролезла мимо неприятных факторов. А впереди - инфраструктурный проект на $1 трлн, который Байден подписал в ноябре прошлого года (финансирование будет идти в течение пяти лет) ... CAT должна быть одним из бенефициаров.

Больше тут @KROSHNYI_expertchannel

#аналитика #экономика #отчетыкомпаний