Прогноз III кв. ► выручка $1.46 - $1.49 млрд ► операционная | KROSHNYI_expertchannel💬🔝
Прогноз
III кв. ► выручка $1.46 - $1.49 млрд ► операционная прибыль $20 – $34 млн
FY23 ► выручка $7.60 - $7.70 млрд ► операционная прибыль $787- $828 млн ► EPS $10.98 - $11.57
Капвложения до $250 млн ► инвестиции в подключенную коммерцию, дифференциацию баннеров, технологии
Прогноз включает ►уровень потребительского давления, в т.ч. инфляцию и влияние стимулирующих мер (аналогичных нынешнему моменту)
Прогноз НЕ включает ► 1/ существенное ухудшение макроэкономических факторов, которые могут повлиять на структуру потребительских расходов; 2/ приобретение Blue Nile; 3/ единовременные расходы в FY23 по решению ранее раскрытого юридического вопроса на $190 млн
Может и в «минус» ► #SIG осознает некоторое смещение потребительских расходов в сторону от ювелирной категории ► т.е. отложенный спрос на категории, спрос на категории, учитывающие опыт, в течение года.
Точно в «плюс» ► #SIG предполагает отсутствие значительных сбоев в наличии ТМЗ ► до сих пор управление последствий сбоя в цепи поставок было в порядке
Резюме. Да, Signet Jewelers, как и большинство ритейлеров, переживает трудный год. C начала года ее акции упали на 24%, несмотря на солидные доходы. Но…
Выручка за квартал совпала с оценками руководства и аналитиков
В хорошей форме: мультипликаторы #SIG не завышены, долговая нагрузка нулевая, хорошие показатели рентабельности и маржинальности
Дисциплина товарных запасов (что сейчас редкость)
Подтверждены все прогнозы (что еще большая редкость)
Способна к консолидации и инвестициям за счет наличных средств. Как пример, в начале августа Signet приобрела Blue Nile, ведущего онлайн-продавца обручальных колец за $360 млн за наличные (в 2021 выручка Blue Nile составила более $500 млн)
Доходы #SIG доказывают: клиенты, желающие потратиться на бриллианты, и которых не слишком волнует цунами тревожных новостей об экономике, будут всегда
И последнее. Думаю, что не один я задаюсь вопросом: когда весь бизнес в условиях рецессии, почему эта компания фантастически держится, выплескивает тонну наличности и делает отличные приобретения? Покупка #SIG чуть больше, чем за половину стоимости при выходе на биржу – сейчас неплохой шаг. Ключевой момент один: чтобы #SIG продолжила свое ралли, когда ситуация станет более жесткой.
Оставляйте ваши реакции
Больше тут @KROSHNYI_expertchannel
#аналитика #экономика
