Komyza.com

2021-12-09 13:57:38 ​150 крупнейших американских компаний, включенных в индекс S&P 1500*, т.е. 10% списка, имеют совокупную рыночную капитализацию в $33,2 трлн, что составляет ~ 72% от общей рыночной капитализации всех компаний данного индекса.

Остальные 90% компаний имеют совокупную рыночную капитализацию в $12,8 трлн, что почти в 2.6 раза меньше компаний группы «10% крупнейших» (~ 28%).

При этом, только на 5 крупнейших компаний - это Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet и Tesla - приходится $10,21 трлн или 22,2% совокупной рыночной капитализации всех компаний индекса!

Недавно я уже писал о том, что сейчас, в условиях рыночной турбулентности (а поводов для таких состояний в ближайшее время будет предостаточно), акции крупных публичных компаний, как правило, теряют гораздо меньше и восстанавливаются значительно быстрее, чем акции в сегменте компаний с малой или микро-капитализацией. Объяснением тому служит масса взаимосвязанных факторов, заслуживающих отдельного рассмотрения.

Думаю, что данная тенденция будет развиваться и дальше: все большие объемы капитала будут концентрироваться в акциях компаний, находящихся в самой верхушке индекса, т.е. доля гигантов будет увеличиваться относительно долей компаний низшего эшелона.

*- S&P 1500 или S&P Composite 1500 Index - это фондовый индекс акций США, созданный Standard & Poor's. Он включает все акции из S&P 500, S&P 400 и S&P 600. Данный индекс покрывает примерно 90% рыночной капитализации акций США. Открыть/Комментировать

2021-12-03 15:23:23 На пороге большого исхода: акции китайских компаний выталкивают с американского фондового рынка.

Еще одна интересная новость и тенденция. Рухнули акции китайских технологических компаний в Гонконге. Акции гиганта электронной коммерции Alibaba сегодня потеряли 2,61%. Акции Tencent закрылись с понижением на 2,3%, а поставщик торговых платформ Meituan - на 2,66%. Индекс Hang Seng Tech Index, который отслеживает в основном крупных китайских технологических гигантов, торгуемых в Гонконге, упал на 2,4%, достигнув минимума с момента запуска этого индикатора в июле прошлого года. Правда, позднее индекс немного скорректировался, до 1,1%-1,3%.

Обвал спровоцировала новость о том, что китайский сервис такси DiDi Global начал подготовку к делистингу с Нью-Йоркской фондовой биржи. Вместо этого компания планирует разместить свои акции на бирже в Гонконге. Этому решению предшествовали следующие события.

30 июня 2021 года DiDi провел IPO в Нью-Йорке По итогам размещения компания привлекла $4,4 млрд, продав 317 млн американских депозитарных акций (ADS) по $14 за шт. IPO DiDi стало крупнейшим размещением акций китайской компании в США после онлайн-ретейлера Alibaba, который привлек $25 млрд в 2014 году.

Однако, решение DiDi выйти на американскую биржу вызвало недовольство китайских регулирующих органов, которые требовали, чтобы компания предварительно обеспечила безопасность данных. DiDi — это крупнейшее в Китае приложение для заказа такси, которое содержит множество данных о маршрутах и пользователях (некий аналог Uber).

Буквально через два дня после столь многообещающего IPO в США, Администрация киберпространства Китая начала расследование в отношении компании. Власти КНР поставили под сомнение безопасность собираемых компанией персональных сведений. 26 ноября регуляторы обратились к руководству DiDi Global с требованием разработать план делистинга с Нью-Йоркской фондовой биржи.

Считается, что официальный Пекин крайне недоволен количеством китайских компаний, котирующихся в США. Однако, есть и вторая официальная сторона данного конфликта интересов.

Крайне показательным является тот факт, что DiDi объявила о готовящемся делистинге своих акций менее чем через 24 часа после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) завершила разработку правил, позволяющих исключать иностранные акции из листинга за несоблюдение требований американского аудита.

Данные правила дополняют Закон о подотчетности иностранных компаний (HFCAA), который был принят в 2020 году после того, как китайские регулирующие органы неоднократно отклоняли запросы Совета по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний (PCAOB). Китайские власти неохотно предоставляют доступ к внутренним бухгалтерским документам компаний, ссылаясь на соображения национальной безопасности.

Таким образом, имеем чрезвычайно любопытный и многообещающий тренд, связанный с вероятным массовым исходом китайских компаний с американского фондового рынка. Основные инициаторы данного процесса - власти обеих сторон. Это еще один шаг, свидетельствующий о нарастающих стратегических противоречиях между США и Китаем, все более проявляющихся в экономической плоскости, о чем я также неоднократно писал.

Интересно, куда устремится капитал, высвобождаемый из китайских активов?.. Открыть/Комментировать

2021-12-03 13:20:21 ​Выживут только гиганты?))

Вот первые последствия "эффекта омикрона" (и не только) на примере американского фондового рынка, о чем я писал пару дней назад. В данном случае, это только один пример реакции рынка. Таких "омикронов", "черных лебедей" и прочих триггеров финансового апокалипсиса будет еще огромное множество. Меня сейчас интересует не что конкретно запустит очередной обвал или бум, а то, как на это реагируют рынки.

Так вот, обратите внимание, что крупные публичные компании (в индексе S&P 500) потеряли в среднем только около 2%, в то время как в сегменте компаний с малой капитализацией (Russell 2000 Index) и микро-капитализацией (Russell Microcap Index) падение в несколько раз больше: -9% и -10%, соответственно!

Такая динамика может служить отличной демонстрацией того, что в это турбулентное для мировых рынков время, в наиболее рискованной зоне будут компании мелкого и среднего капитала, многие из которых окажутся на грани банкротства.

В то же время гиганты, несмотря на вероятные потери, вызываемые частыми потрясениями на мировых рынках, будут гораздо более устойчивы, а некоторые из них (о которых следует говорить отдельно!) будут выпрыгивать из таких временных провалов даже с еще большими показателями роста. Открыть/Комментировать

2021-12-02 00:42:11 А вот и в США зарегистрирован первый случай заражения штаммом «омикрона». При этом, пациент был полностью вакцинирован от COVID-19!!!

На этой «оптимистической» ноте американские рынки под закрытие стремительно ушли вниз. Предполагаю, что такие качели теперь будут регулярно.

Омикрон туда - омикрон сюда: рынки вверх - рынки вниз… +/-5, а то 10% уже не событие, привыкайте к новой реальности, господа. Открыть/Комментировать

2021-12-01 13:43:56 Разница между Арктикой и Антарктикой:

Антарктика - это замерзший континент, окруженный океаном.

Арктика - это замерзший океан, окруженный сушей.

И ещё (это важный лайфхак!):
- если вокруг вас белые медведи, то вы в Арктике;
- если пингвины - вы в Антарктике (ну, или около того).

Не благодарите)) Открыть/Комментировать

2021-11-29 17:26:31 Внимание может быть завоевано только при полном погружении в другую реальность - в другой информационный пузырь или множество таких пузырей.

Именно поэтому Netflix, а следом за ним Amazon и Apple вступили в прямую конкуренцию с Голивудом, начав самостоятельно снимать фильмы и сериалы, а Amazon пошел еще дальше, по сути, начав скупать Голливуд, официально объявив в мае 2021 года о сделке по приобретению MGM (Metro-Goldwyn-Mayer Studios Inc) за $8.45 млрд. И именно поэтому же (хотя и не только) Марк Цукерберг запустил очень масштабный процесс трансформации своей империи в некое пока не совсем понятное обывателю подобие «Метавселенной» (Metaverse) - и, поверьте, это совсем не о том, чтобы просто поменять название компании с Facebook, Inc на Meta Platforms, Inc. Там все гораздо масштабнее и сложнее.

Omicron - это только пример. Когда внимание, прикованное к проблеме, питаемой человеческими страхами, совершенно незаметно пробивает лазейку сквозь оболочку информационного пузыря, располагающегося в совершенно другом месте, с другими людьми и другими переплетениями личных мотиваций. Не важно, что произойдет, когда лопнет этот пузырь. Здесь и сейчас только внимание имеет ценность, т.к. оно запускает цепочку связей, которая, в противном случае, утонула бы в океане информационного хаоса.

Кто владеет вниманием - тот владеет миром. Открыть/Комментировать

2021-11-29 17:26:31 Жизнь внутри пузыря: или как COVID-19 стал маркером самого ценного ресурса XXI века.

Omicron подорожал в 10 раз после сообщений о появлении нового штамма COVID-19…
Но это не тот Omicron! И это не то, о чем вы подумали… хотя все связано и вот как это работает:

Как многие уже, наверное, слышали из новостей, буквально на днях был выявлен новый штамм COVID-19. Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) присвоила ему название Omicron («омикрон»). Впервые омикрон-штамм был идентифицирован 9 ноября 2021 в Ботсване и, несколькими днями позже, в ЮАР.

Но есть еще один, совсем другой «омикрон» - это малоизвестная криптовалюта Omicron (OMIC). По данным интеренет-издания cryptohamster, Omicron — это децентрализованный протокол резервной валюты, работающий в сети Arbitrum второго уровня Ethereum. Его собственный токен OMIC поддерживается корзиной активов, включая стейблкоин USDC.

Так вот, еще в начале субботы, 27 ноября, Omicron (OMIC) стоил всего около $65, а уже через два дня его цена достигла исторического максимума на отметке $692,11. На данный момент он торгуется в районе $612. Объем торгов за последние 24 часа составил $657 119.

Таким образом, цена малоизвестного токена Omicron (OMIC) выросла более чем на 900% (!) после выявления нового штамма COVID-19. И это всего лишь потому, что Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) присвоила новому вирусу название «омикрон».

Сейчас многие будут говорить (и уже говорят) о том, что все это еще одно яркое свидетельство гигантского пузыря, в котором сейчас находится вся мировая финансовая система, когда любая, даже самая непотребная и бессмысленная хрень может взлететь до небес только потому, что об этом что-то невнятное изрек в своем Твиттере Илон Маск. Или вследствие того, что кто-то собрал в реддите целую армию голодных экономически-безграмотных, а потому финансово-бесстрашных хомячков, готовых штурмовать любые биржевые высоты, превращая фондовый рынок в полную аналогию гэмблинга. И все это где-то так и есть. Но я сейчас не об этом.

Мы действительно каждый день имеем дело с эффектами «финансовых пузырей». Но, как я уже неоднократно говорил, в частности, отвечая на вопросы о всплесках цен на биткоин или на акции определенных публичных компаний, «пузырь» - это не то, что предопределено свойствами или качеством самого актива, а то, что определено состоянием мозгов и способствующими этому состоянию факторами экономического и информационного характера, непосредственно связанными с человеческой психологией.

Иными словами, не виртуальность актива продуцирует эффект пузыря, а то, как относятся к этому активу большие массы людей, откуда черпают информацию и как принимают экономические решения. Не важно из чего сделан, какими экономическими или физическими свойствами обладает актив, но важно то, как вы к нему относитесь и как вместе с вами к нему относится большинство других людей. А пузыри в разные исторические периоды бывали и на рынках вполне осязаемых вещей, таких как золото, недвижимость и даже тюльпаны.

Настоящий пузырь, а точнее, множество пузырей - это информация. Сейчас именно информация, ее гигантские потоки и то, по каким каналам и в какой интерпретации она попадает в вашу голову, создает эффект информационного пузыря, который, по мере наполнения определенным контентом, достигает критической массы вашей убежденности, после чего оболочка такого пузыря становится непробиваемой, превращаясь в железный купол. Единственное, что может его пробить, это ваше внимание, сфокусированное на какой-нибудь новой точке вне пузыря.

Внимание становится главным и самым ценным ресурсом нового времени. Внимание будет стоить и, боюсь, уже стоит дороже чем золото, нефть или сталь. Именно внимание, сконцентрированное в нужное время и в нужном мете позволит продать вам любой продукт или получить ваш голос за любого политика. Причем, в мире, до отказа захламленного информацией, реклама для решения таких задач уже не работает. Потому как это либо совершенно неэффективно либо слишком дорого. Открыть/Комментировать

2021-11-25 13:50:59 Тотальная криптовалютизация неизбежна?.. Скорее да, чем нет - и вот почему.

16% американцев лично продавали, покупали или иным способом использовали криптовалюту…

Об этом свидетельствуют данные опроса Pew Research Center, который проводился в сентябре 2021 года.

При этом, среди мужчин в возрасте от 18 до 29 лет тех, кто лично пользовался криптовалютой, уже 43%. Подавляющее большинство (86%) взрослых американцев по крайней мере что-то слышали о криптовалютах.

Интересно, что мужчины прибегают к криптовалютам в два с лишним раза чаще, чем женщины. Взрослые азиатского происхождения, афроамериканцы и латиноамериканцы, проживающие в США, с большей вероятностью, чем белые, скажут, что они когда-либо инвестировали, продавали или еще как-то использовали криптовалюту.

Итак, 16% - это много или мало?..

Могу предположить, что в ближайшее время (т.е в перспективе год - два) эта цифра, как минимум, удвоится, если не утроится.

За счет чего. Во-первых, за счёт тех 86%, которые пока только «что-то слышали о криптовалютах» - многие из них после того, как что-то слышали начнут что-то пробовать… просто потому, что об этом вокруг все больше и больше говорят.

Во-вторых, за счёт новоприбывших из «молодёжной группы» (т.е. тех, кому сейчас до 29) в более возрастной сегмент и подтягивания к этому сегменту их чуть более старших собратьев или, иными словами, расширение этой группы до возрастных границ в 30-35 лет;

В-третьих, за счёт увеличения процента вовлечённых в самой «молодёжной группе». Почему: в первую очередь, благодаря сетевому эффекту; во вторую - благодаря пополнению этой группы новоприбывшими, т.е. теми, кто сейчас входит в число еще более молодых тинэйджеров, для которых раннее знакомство с миром крипты уже стало своеобразным входным билетом в те сферы, где их потребительские возможности, с точки зрения традиционных финансов, были сильно урезаны, если не закрыты совсем - как вследствие возрастных ограничений в силу закона, так и в связи с необходимостью одобрения их финансовых решений и транзакций со стороны родителей. Крипта дала этим молодым людям то понимание личной финансовой свободы, которое они не захотят просто так поменять или отказаться от него без влияния на их политические предпочтения. Поэтому, предполагаю, что этот сегмент в перспективе год - два увеличится до 60-70%.

Таким образом, 16% в 2021 году вполне могут превратиться в 30-50% активных пользователей криптовалют к концу 2022-2023 гг. Но это в США.

Остальные страны могут иметь совершенно другие показатели условного «принятия» криптовалют, но значение общественного мнения именно в США, с точки зрения развития дальнейшей мировой тенденции, является ключевым. Если (а точнее, когда), критическая масса активных сторонников признания криптовалют овладеет умами большинства, у американского истеблишмента просто не останется шансов на сопротивление этому неукротимому движению.

А следом за США в этот процесс втянутся остальные страны Запада (из тех, кто еще не опередил в этом американцев), соревнуюсь друг с другом в деле принятия, признания… и все более глубокой криптовалютизации экономики. Ибо не можешь победить - возглавь. Открыть/Комментировать

2021-11-22 21:40:31 ​Догоним и перегоним Африку по пенсиям? С такими темпами, это вряд ли…

По данным ОЭСР, совокупные пенсионные накопления в Украине в 2020 году составили 0,1% ВВП или $123 млн (3,5 млрд грн).
В списке из 89 стран, которые были исследованы ОЭСР, Украина заняла 88-е место - т.е второе место… с конца(!) Для сравнения: Россия - 74-е место; Армения - 75-е место; Грузия - 78-е место.Также обходят Украину по этому показателю многие африканские страны, например, такие как Зимбабве (66-е место), Нигерия (70-е место), Уганда (71-е место), Гана (76-е место), Замбия (77-е место), Ангола (81-е место) и т.д.

В топ-10 входят:
1-Дания
2-Нидерланды
3-Исландия
4-Канада
5-США
6-Швейцария
7-Австралия
8-Великобритания
9-Швеция
10-Чили

Первое место в мире по соотношению пенсионных накоплений к размеру ВВП занимает Дания – 229% ВВП ($882 млрд). Накопления более 200% ВВП зафиксированы также в Нидерландах (213%) и Исландии (207%).

Семь из 38 стран ОЭСР владеют более 90% всех пенсионных активов (в пределах зоны ОЭСР). США владеют самым большим пенсионным рынком среди стран ОЭСР с размером активов на сумму $35,5 трлн, что составляет 65,6% от совокупных пенсионных активов стран ОЭСР. За ними следуют:
-Великобритания ($3,6 трлн, 6,6% пенсионных активов стран ОЭСР)
-Канада ($3,1 трлн, 5,7% пенсионных активов стран ОЭСР),
-Нидерланды ($2,1 трлн, 3,9% пенсионных активов стран ОЭСР),
-Австралия ($1,8 трлн. 3,3% пенсионных активов стран ОЭСР),
-Японии ($1,6 трлн. 2,9% пенсионных активов стран ОЭСР),
-Швейцарии ($1,3 трлн, 2,5% пенсионных активов стран ОЭСР).

В общем, интересно, но крайне печально все это выглядит, особенно в сравнении… и особенно с учетом того, в каком состоянии на данный момент находится система пенсионного обеспечения в Украине и, тем более, как у нас сейчас складывается демографическая ситуация - прикиньте все это в простейшей проекции на ближайшие 10-20 лет.

Так вот, исходя из этого, в очередной раз могу предположить, что всем, кому сейчас от 50-ти и ниже, пенсия здесь ВООБЩЕ НЕ СВЕТИТ - если конечно, вы не позаботитесь о себе сами. Чего нам всем и желаю. Открыть/Комментировать

2021-11-19 13:56:29 Около 10% массы вашего тела состоит из атомов водорода, образовавшихся в результате Большого взрыва, а это значит, что 1/10 от вас примерно 13,8 миллиардов лет! Открыть/Комментировать